國(guó)資產(chǎn)權(quán)交易正在發(fā)生質(zhì)變，從以往的出讓、賣出國(guó)資向轉(zhuǎn)讓收購(gòu)并重

　　【《財(cái)經(jīng)》網(wǎng)專稿/記者 范軍利】中央企業(yè)在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的身份，正在發(fā)生變化。出售資產(chǎn)、剝離輔業(yè)、下崗分流這些詞語(yǔ)正逐漸淡出央企的字典，財(cái)雄勢(shì)大的央企軍團(tuán)，正在成為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的大買家。

　　“往年，我們與央企負(fù)責(zé)人見面，大家感興趣的話題，集中于將在哪些領(lǐng)域轉(zhuǎn)讓退出；2007年開始，這些央企老總見面便開始打聽，有哪些項(xiàng)目可以收購(gòu)。”1月23日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所(下稱上海聯(lián)交所)總裁蔡敏勇如是說(shuō)。

　　蔡敏勇在介紹上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)2007年交易情況時(shí)稱，央企正由過(guò)去產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)讓主體轉(zhuǎn)變?yōu)槭召?gòu)主體，產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)也開始由出讓為主向買賣并重過(guò)渡。

　　上海聯(lián)交所數(shù)據(jù)顯示，2007年，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易在上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)占主要份額，出讓和受讓金額同比增長(zhǎng)79.32%。在2007年之前各個(gè)年度，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)出讓和受讓金額增長(zhǎng)率均在20%以下。企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)合計(jì)交易宗數(shù)與合計(jì)成交金額占總交易量的比例為39.27%和70.85%。2007年上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)成交金額956.93億元，同比增長(zhǎng)13.36%，

　　值得注意的是，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)出讓與受讓兩方面數(shù)據(jù)呈反向增長(zhǎng)。2007年，上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)出讓成交金額678.75億元，同比增長(zhǎng)36.19%。這一數(shù)據(jù)比過(guò)去幾年有明顯下降。以往年度，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)出讓成交金額的同比增長(zhǎng)，均在50%以上。與此相對(duì)應(yīng)的是，2007年國(guó)有企業(yè)受讓成交金額611.66億元，占上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)2007年總成交金額的64%，同比增長(zhǎng)176.48%。而過(guò)去幾年，國(guó)有企業(yè)受讓成交金額占總成交金額的比例，一直徘徊在20%—30%之間。

　　“過(guò)去的央企交易主要以出讓為主。2007年一個(gè)顯著的變化是，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易轉(zhuǎn)讓與收購(gòu)各居其半。其中，中央企業(yè)收購(gòu)比例較轉(zhuǎn)讓比例更大，超過(guò)50%。”蔡敏勇認(rèn)為， 這一態(tài)勢(shì)表明，國(guó)資產(chǎn)權(quán)交易正在發(fā)生質(zhì)的變化。從以往專門的出讓、賣出國(guó)資向轉(zhuǎn)讓收購(gòu)并重，國(guó)資開始參與買賣兩方面交易中來(lái)。

　　其次，國(guó)企改革開始向縱深推進(jìn)。以中小國(guó)企改革為主的層級(jí)正逐步向更高層級(jí)延伸，大型國(guó)企項(xiàng)目的進(jìn)場(chǎng)交易增多，成為2007年企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓另一特點(diǎn)。上海聯(lián)交所數(shù)據(jù)顯示，2007年，超億元的企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)大宗項(xiàng)目達(dá)130多宗，同比增長(zhǎng)29.24%，遠(yuǎn)超過(guò)去幾年的增長(zhǎng)率。其中，單宗平均成交金額達(dá)到5400萬(wàn)元/宗，同比增長(zhǎng)40.74%。

　　蔡敏勇分析，隨著央企主輔分離及改制進(jìn)程地加快，央企有更多資本轉(zhuǎn)向收購(gòu)。國(guó)有企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)做強(qiáng)做大主業(yè)的意識(shí)增強(qiáng)。

　　2007年12月8日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任李榮融曾表示，預(yù)計(jì)到2007年年底，153家央企的利潤(rùn)將接近1萬(wàn)億元。李榮融表示，從2004年到2006年，國(guó)有資產(chǎn)平均每年增長(zhǎng)1.3萬(wàn)億元，相當(dāng)于每年誕生一個(gè)中石油。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，央企利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)后，除一部分上交紅利外，另一部分將用于自身主業(yè)的發(fā)展。“越來(lái)越多盈利的央企開始收購(gòu)符合自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展的項(xiàng)目，國(guó)企改革邁入新階段。”

　　另外，2007年央企運(yùn)營(yíng)方式出現(xiàn)新特征。多數(shù)企業(yè)主動(dòng)通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)尋找戰(zhàn)略投資者。業(yè)內(nèi)人士稱，央企已不再滿足于，過(guò)去傳統(tǒng)的主業(yè)運(yùn)營(yíng)方式，他們更多期望通過(guò)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以資本經(jīng)營(yíng)與主業(yè)經(jīng)營(yíng)相結(jié)合的方式，聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

　　2007年，上海聯(lián)交所吸引了中石化、中石油、中國(guó)郵政、中國(guó)航天、寶鋼集團(tuán)、中遠(yuǎn)集團(tuán)等大型央企進(jìn)場(chǎng)交易。“僅中石化一個(gè)集團(tuán)，便有219家企業(yè)主輔分離改制工作，通過(guò)我們這一渠道進(jìn)行。” 蔡敏勇說(shuō)。-