記者 李嵐

　　“盡管大部分商業銀行2008年初的貸款增速仍然迅猛，但隨著經濟的降溫，貸款的需求和供給也會逐漸降低，2008年全年新增貸款甚至可能達不到央行年初設定的目標�！边@是中行全球金融市場部1月22日發布的最新一期《人民幣市場周報》作出的預測。這份研究報告還預計，受較大的貨幣回籠壓力影響，央行很有可能在春節過后再次提高存款準備金率。

　　根據這份研究報告分析，1月16日央行宣布將于1月25日提高存款準備金率0.5個百分點，而并沒有像此前中行預計的那樣提高1個百分點的水平，主要原因是央行此次提高存款準備金率的生效時間在春節之前，考慮到節日期間資金需求量較大，因此提高準備金率幅度較為保守。

　　2003年以來，央行在春節所在的1、2月份采取的均是貨幣回籠政策，且幅度不斷加大，2007年1至2月份回收了高達3000億元的貨幣(包括提高存款準備金率的影響)，這可能與年底國庫資金的集中投放有關。

　　而在流動性更為充裕的2008年，央行沒有理由采取大量投放貨幣的策略。因此，中行預計今年1至2月央行貨幣回籠力度至少與2007年時持平，在距2月底為數不多的幾周里央行將會回籠1.2萬億元左右的資金。

　　中行預計，2月份央行仍然面對比較大的貨幣回籠壓力，很有可能在春節過后再次提高存款準備金率。

　　中行全球金融市場部稱，從去年12月的情況來看，出口總額為1144.16億美元，進口總額為917.29億美元，貿易順差小幅回落至226.87億美元。實際上從2007年10月起進口增速有明顯增長，這可能主要源于進口大宗商品價格上漲使得進口金額快速上升，而出口增速正在緩慢回落。

　　全國企業景氣調查結果顯示，2007年第四季度，全國企業景氣指數繼第三季度開始回落后繼續回落，企業家信心指數較上一季度也開始明顯回落，結合央行2007年第四季度5000戶企業景氣調查分析報告顯示的出口訂單連續第二季度下滑的數據，人們可以看出，美國經濟下滑引發的“寒意”，正逐漸向看上去還處在偏熱之中的我國經濟中擴散。

　　同時，從貸款數據看，去年12月份新增人民幣貸款明顯回落，全月僅485億元。盡管大部分商業銀行2008年初的貸款增速仍然迅猛，但隨著經濟的降溫，貸款的需求和供給也會逐漸降低，2008年全年新增貸款甚至可能達不到央行年初設定的目標。