本報記者 武巖生

　　央行1月16日宣布，自1月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。至此，存款準備金率已經上調到15%，再創我國自1984年設立存款準備金制度以來的新高。在不少經濟學家看來，央行今年將動用多種調控手段，共同奏響今年“從緊”貨幣政策的主旋律。而坊間已傳出的四大銀行的今年新增信貸額度更說明了這一點。

　　額度比較“靠譜”？

　　日前，有消息稱，央行已核定四大國有銀行今年的新增信貸額度。其中，工商銀行、建設銀行、農業銀行2008年新增信貸額度分別為3650億元、3500億元和3100億元，與2007年基本持平；中國銀行則為2600億元，同比下降200億元。四大行中只有中行信貸額度被下調，據稱這是跟該行去年信貸增速超標較多有關。

　　對于這組數據，省內金融機構人士稱，雖不能考證其真實性，但是，從各種數據分析，以及此前傳出的“增量不變、增幅下降”的市場傳言分析，還是比較“靠譜”的。河北省工行信貸部門一位工作人員表示，他也是從網上得知了上述具體額度，但是工行總行尚未給各省級分行劃分具體的信貸額度，總額也未公布。不過，他們在信貸審批過程中已經非常嚴格執行、貫徹“緊縮”的精神了。

　　中行信貸額度下調，也成為了業內議論的焦點，他們認為，這是央行傳達出的對商業銀行一種懲罰性調控的信號。有分析人士稱，中國銀行2007年信貸增長達到了15%的水平，遠超預定目標，這正是其2008年新增信貸目標被央行核定下降的一個重要原因。但新增信貸額度下降對中國銀行2008年業績的“影響并不大”。據對銀行貸款和盈利增長彈性系數的研究，中國銀行貸款總額變化1個百分點，將會影響利潤1.02個百分點；中國銀行只要將息差提高6個基點，就可以彌補200億元的信貸額度規模下降帶來的影響。

　　分季監管嚴控超標

　　來自央行的統計數據顯示，2007年人民幣新增貸款總量為3.63萬億元。銀行人士透露，今年從緊的信貸調控思路已經基本明確。而且，為改變商業銀行“上半年猛沖貸款，下半年難剎車，最終造成貸款增速過快、增量過大”的局面，央行將按總量控制、分季管理的原則，把握商業銀行貸款節奏。今年人民幣新增貸款規模將控制在去年3.63萬億元左右的水平，商業銀行按年分季編制上報信貸計劃。央行將通過信貸規劃編制和信貸進度指導，對各金融機構貸款進行分季管理、分季審核與發放。超出限額的銀行將面臨嚴厲的“窗口指導”，其中包括定向央票等懲罰手段。

　　消息靈通人士表示，今年監管層將首次按季度調控信貸增幅，四個季度將依次按照35%、30%、25%、10%的比例投放全年的信貸額度。而此前信貸調控均是按年度考核。

　　信貸向優質企業傾斜

　　如果以新增貸款規模的絕對數與去年相比，額度是下降的。“按照目前經濟發展的速度，這個增幅計劃不能滿足市場需求。”

　　由于貸款額度有限，各商業銀行將按照央行提出的“充分發揮信貸政策促進經濟結構調整的積極作用”政策執行。“銀行的資金會向一些優質企業、優勢行業集中。這是從商業角度來說不可避免的。”省內一位國有銀行行長指出，銀行會對貸款企業的資質審核更嚴格，信貸審查更審慎。對于重點行業、重點企業，銀行仍舊會大力支持。在公司貸款方面，有銀行提出了“綠色信貸”概念，其貸款政策將向環保企業傾斜，而對高污染、高能耗的企業則嚴控，比如小火電就堅決不貸。這位行長稱，今年總行要求將基本回收“兩高一剩”(高耗能、高污染及產能過剩)行業的信貸，而鼓勵進入節能減排信貸領域。

　　地方加大“公關”

　　在貨幣政策十余年來首度轉為“從緊”之后，一向主要依賴銀行信貸發展本地經濟的地方職能部門，正在產生不小的“焦慮”。年關歲末，他們開始頻頻對那些手握信貸指標的銀行進行大力公關。與銀行的資金可以做到主動控制不同，企業的信貸需求則相對剛性，一些新增的項目也使資金缺口更加擴大。

　　一國有銀行資深分析人士指出，進入2008年近一個月的時間，可以看出央行“貨幣緊縮”一波緊似一波的決心；不過他也認為，控制信貸增量并不是簡單的依靠控制銀行放貸就能解決問題，在信貸需求旺盛沒有根本改變之前，控制銀行放貸是治標不治本。“現在行政化的調控手段尚未最終量化，必然引發出于利益實體的各方力量的多輪博弈”。