記者 李倩

　　1月11日，央行公布的2007年全年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)增幅已明顯回落。截至去年12月末，M2余額為40.34萬億元，同比增長16.72%，增幅比11月末和前一年末分別低1.73個(gè)百分點(diǎn)和0.22個(gè)百分點(diǎn)。盡管去年全年金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款增加較多，但12月份人民幣貸款僅增加485億元，同比少增1720億元。如果考慮到2007年GDP增長可能高達(dá)11.5%以上，那么貨幣信貸指標(biāo)與年初的預(yù)定目標(biāo)發(fā)生一定偏離也是正常的。因此，可以說央行主導(dǎo)下的金融宏觀調(diào)控取得了顯著成效，央行基本實(shí)現(xiàn)了預(yù)定的調(diào)控目標(biāo)。

　　面對經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、價(jià)格上漲不斷加大以及信貸投放依然過多等問題，去年年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定了“要把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)”，并明確了從緊的貨幣政策基調(diào)。隨后央行加快了政策出臺節(jié)奏，于去年末第10次宣布再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，并于12月21日起調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率。所以，12月末該數(shù)據(jù)的回落超出大部分專家的預(yù)測，顯然是央行緊縮貨幣信貸效果的體現(xiàn)。

　　眾所周知，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢，特別是我國國際收支持續(xù)雙順差，通過外匯占款渠道投放的貨幣不斷增長，銀行體系流動性偏多，金融機(jī)構(gòu)信貸擴(kuò)張動力強(qiáng)勁，尤其是處于工業(yè)化和城市化雙加速階段，支持投資增長的因素很多。而與此同時(shí)，受食品和能源等結(jié)構(gòu)性因素影響，我國居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)持續(xù)攀升，通貨膨脹壓力不斷加大。在此背景下，央行去年在持續(xù)加大公開市場操作力度外，適時(shí)動用特別央票、特種存款、特別國債等諸多手段回收流動性，通過“窗口指導(dǎo)”，年內(nèi)曾6度加息，10次提高準(zhǔn)備金率，約束金融機(jī)構(gòu)發(fā)貸沖動，降低居民通脹預(yù)期。就貨幣政策而言，為控制房價(jià)高漲，央行聯(lián)手銀監(jiān)會出臺并落實(shí)二套房貸新政且取得成效就是一個(gè)明證。來自央行上海總部的信息稱，受去年底房貸新政等因素的綜合影響，商業(yè)銀行個(gè)人住房貸款增長明顯減緩。去年12月份，上海中資商業(yè)銀行個(gè)人住房貸款增加16.2億元，較11月份少增34.3億元。

　　但是，由于未來國際初級產(chǎn)品和國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格還可能繼續(xù)上漲，國內(nèi)節(jié)能減排和資源價(jià)格改革力度也在不斷加大，因此通貨膨脹預(yù)期還在繼續(xù)增強(qiáng)。來自國家發(fā)改委的最新統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月份與11月份相比，一共有24種商品價(jià)格出現(xiàn)上漲，主要集中在成品糧、食用植物油、豬肉和鮮奶等食品價(jià)格，以及化肥、鋼材、水泥和煙煤等生產(chǎn)資料價(jià)格。而今年1月11日海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，去年我國累計(jì)貿(mào)易順差2622億美元。央行此次發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，去年12月末，國家外匯儲備余額1.53萬億美元，同比增長43.32%。上述數(shù)據(jù)一方面反映了我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和綜合國力的增強(qiáng)，另一方面也預(yù)示著流動性過剩壓力或?qū)⒊掷m(xù)存在，央行從緊貨幣政策的壓力依然較大。

　　中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心日前發(fā)布的《2008中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測與展望》認(rèn)為，今年我國面臨通貨膨脹的壓力還將增大，主要原因是經(jīng)濟(jì)保持高速平穩(wěn)增長，繼續(xù)拉大生產(chǎn)資料的需求；國際收支繼續(xù)擴(kuò)大、外匯占款攀升；國際國內(nèi)資源產(chǎn)品價(jià)格居高不下；貨幣供應(yīng)和信貸增長較快；房地產(chǎn)價(jià)格漲勢難降等等。

　　為此，上周央行和銀監(jiān)會根據(jù)奶產(chǎn)品等副食品生產(chǎn)、市場供應(yīng)發(fā)展態(tài)勢，進(jìn)一步拓寬融資渠道，加大對奶業(yè)發(fā)展的資金支持力度。央行還發(fā)布了《關(guān)于改善農(nóng)村金融服務(wù)支持春耕備耕增加"三農(nóng)"信貸投入的通知》，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，適當(dāng)控制非農(nóng)貸款，優(yōu)先保證"三農(nóng)"信貸需求，切實(shí)加大對"三農(nóng)"的信貸資金投入。上述兩個(gè)通知充分體現(xiàn)了金融管理部門，在從緊貨幣政策下，有保有壓，支持和鼓勵金融機(jī)構(gòu)做好金融服務(wù)工作，穩(wěn)定物價(jià)和降低通脹預(yù)期的決心。同時(shí)，央行在上周公開市場操作中，加大了回收流動性力度。

　　我們要充分認(rèn)識到，在全球流動性過剩的大環(huán)境下，完善和落實(shí)宏觀調(diào)控政策，防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹等問題，絕非央行一家實(shí)行從緊的貨幣政策就能完成的，正如此前專家一直建議的---宏觀調(diào)控需要合力。經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅指出：各個(gè)政策手段是否協(xié)調(diào)也是個(gè)問題。另有專家建議，要大力發(fā)展直接融資，減輕信貸擴(kuò)張壓力。創(chuàng)新運(yùn)用多種稅收與支出手段，在進(jìn)出口、資源配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域更好發(fā)揮財(cái)政優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)功能。顯然，為經(jīng)濟(jì)增長營造良好的宏觀基礎(chǔ)環(huán)境，需要各宏觀部門通力合作，采取多項(xiàng)協(xié)調(diào)的政策措施。

　　值得欣喜的是，在歲末年初不到一個(gè)月的時(shí)間，相關(guān)政府部門調(diào)控"組合拳"已呈現(xiàn)較為密集的出臺趨勢。為有效發(fā)揮關(guān)稅在支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和促進(jìn)貿(mào)易平衡方面的宏觀調(diào)控作用，財(cái)稅部門今年初進(jìn)一步調(diào)整了多種商品進(jìn)出口關(guān)稅。為了應(yīng)對春節(jié)到來的物價(jià)上漲，國家發(fā)改委已經(jīng)開始采取行動，對利用春節(jié)囤積居奇、哄抬物價(jià)的行為進(jìn)行處罰曝光，并部署全國立即開展液化氣價(jià)格檢查，嚴(yán)厲打擊亂漲價(jià)行為。

　　財(cái)政部官員此前也表示，今年將適當(dāng)減少財(cái)政赤字和長期建設(shè)國債規(guī)模。繼續(xù)強(qiáng)化財(cái)政預(yù)算管理，逐步將所有預(yù)算外資金納入預(yù)算管理，改進(jìn)超收收入使用辦法，逐步將超收收入轉(zhuǎn)入下年度使用，提高預(yù)算執(zhí)行的效率和均衡性。進(jìn)一步完善出口退稅、關(guān)稅等相關(guān)政策措施，抑制高耗能、高污染、資源性產(chǎn)品出口，支持高附加值產(chǎn)品出口，鼓勵資源性、節(jié)能降耗、關(guān)鍵零部件等產(chǎn)品進(jìn)口。實(shí)施鼓勵節(jié)能環(huán)保的進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策。還將推動收入分配制度改革，提高城鄉(xiāng)居民收入，逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重，提高勞動報(bào)酬在初次分配中的比重。今后一個(gè)時(shí)期，財(cái)政部將不斷加強(qiáng)和改善財(cái)政宏觀調(diào)控，綜合運(yùn)用稅收、預(yù)算、國債、貼息、轉(zhuǎn)移支付、政府采購等多種工具，并注重與貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等協(xié)調(diào)配合，著力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

　　毫無疑問，如果國家各項(xiàng)宏觀調(diào)控措施到位，今年消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)和生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)是完全可以控制的，我國的經(jīng)濟(jì)將會持續(xù)健康發(fā)展。