謝利

　　過去的兩年中，股票、基金、理財產品，這幾個熱得幾乎發燙的字眼，已經非常明確地在向我們昭示著一個新時代的來臨：大眾理財意識迅速覺醒，人們對個人財富管理的極大需求猶如一股巨大的浪潮，在資本市場持續火爆的催生下，正以前所未有的聲勢席卷而來。

　　面對近年來理財市場環境的快速變化，以及股市對銀行儲蓄資金的分流，商業銀行在證券公司與基金公司的兩面夾擊下，依然取得了頗為可觀的業績，特別是代客理財業務獲得了超常規發展，無論在產品推出的數量上，還是銷售規模上都達到了新高度。根據有關部門發布的數據，截至2007年9月末，全國共有60家銀行業金融機構開展了個人理財業務；2007年前三季度，各中、外資商業銀行共銷售1643只、2836款個人理財產品，銷售總量近6000億元人民幣，全年銷售總量有望達到1萬億元。相比2005年的2000億元和2006年的4000億元規模，速度確實驚人。

　　盡管上市銀行2007年年報尚未披露，但業內分析人士普遍認為，在宏觀調控的背景下，銀行業整體盈利仍有大幅提升，凈利潤預計在60%以上，而這其中中間業務占比快速增長成為最大亮點，這不能不歸功于近兩年資本市場的持續升溫。事實上，當不少商業銀行在金融脫媒大勢下感嘆“好景不再”的同時，他們實際上已經或主動或被動地成為這一潮流趨勢的受益者。無論是企業發行短期融資券、基金托管、基金代銷，還是發行理財產品，銀行都從中斬獲頗豐。以銀行代客理財為例，不少銀行最初推出理財產品，更多地是出于擔心儲蓄存款被分流的無奈，但隨著金融理財范圍逐步拓寬，品種逐漸豐富，這一業務日漸多元化發展，并不斷綜合銀行、保險、證券、基金、信托等服務內容，從而成就了商業銀行基于財富管理模式的業務發展平臺。在銀行業全面對外開放、股票市場活躍、非銀行金融機構業務創新增強的背景下，這些中間業務提高了商業銀行的競爭能力，加快了金融業創新與綜合化經營的步伐，已經成為銀行實現發展戰略調整的重要手段。

　　實際上，去年央行6次調整利率，以及不斷出臺的宏觀調控政策，已經給商業銀行貸款增速上了數道“緊箍咒”，而今年隨著從緊貨幣政策的實施，銀行信貸擴張無疑將受到更大抑制；而另一方面，人們普遍預測，未來資本市場依然保持強勁發展勢頭，企業直接融資步伐進一步加快，金融脫媒帶給銀行的經營壓力也將不斷加大。面對日益嚴峻的市場環境，商業銀行對自身業務調整與戰略轉型的要求日漸迫切。如果說，幾年前一些銀行提出“調整業務結構和收入結構”的轉型目標，還僅僅是停留在戰略規劃層面上，那么，眼下加快推進轉型步伐直接關系到其未來的生存,成為各家商業銀行迫在眉睫的問題。

　　對于轉型中的商業銀行來說，通過大力發展中間業務，減小對傳統利差收入的依賴，降低資本消耗，已經成為共識。

　　從銀行自身方面看，業務發展戰略的調整首先意味著資源的重新配置。一直以來，傳統的公司信貸業務通常占據著銀行大部分人力和財力資源，而大力發展中間業務，就需要從資金、人員配備上給予足夠的支持，甚至可能對傳統公司業務造成影響。然而，這樣的資源調整卻是必須的，否則銀行永遠無法擺脫對傳統信貸業務的依賴。此外，銀行在實施業務調整過程中，急需機制體制的轉變，包括在機構設置、業務流程、風險管理等方面，建立起與新的業務模式相適應的銀行機制，否則，單純的業務轉型將難以為繼。以零售銀行戰略為例，前些年不少銀行都先后提出了“向零售銀行轉型”的口號，但據其中一些銀行內部人士反映卻是“雷聲大、雨點小”。究其原因，一方面，零售業務需要很高的投入，但前期收益卻難與之匹配，因此影響公司業務的收入，一些人不免得出“得不償失”的結論；另一種情況是，在以公司業務為主的傳統銀行中，無論是業務流程、信用評估、授信方式，還是對風險的控制，都不適用于零售業務，特別是原有的激勵機制、考核辦法也無法使分支行將精力轉移到新的業務領域，零售業務最終難以逃脫尷尬的局面。不過，這些問題已經被商業銀行認識到，一些銀行正在從內部改革入手，加緊推進戰略轉型。

　　從金融監管環境的變化上看，未來綜合經營將成為商業銀行提高中間業務收入、實現持續發展的重要戰場。隨著監管政策的進一步放寬，商業銀行風險控制能力的不斷增強，在一個更大的金融服務平臺上，聯合信托、保險、證券、租賃、基金等多種金融業務，商業銀行將在創造中間業務收入方面將取得更加快速的發展。從某種程度上說，能否搶先構建綜合經營平臺，對于創造多元化收入來源，迅速轉變業務增長方式，改善收入結構，具有相當關鍵的作用。正因為此，目前主要商業銀行都在悄然行動，通過收購、合資、成立全資公司等多種形式搭建未來綜合經營的框架。

　　可以肯定地說，在資本市場快速發展、銀行信貸增長受到抑制的雙重壓力和催化下，商業銀行必須在盡可能短的時期里，實現業務結構和收入結構的轉變和調整，以此擴大未來收入和盈利的增長空間，為提升其市場價值提供持續的動力。而轉型成功與否，則取決于銀行把握市場形勢和機遇的能力、內部機制市場化進程的快慢，以及將之付諸行動的決心和勇氣。