在度過了2007年11月6.9%這個10年來的通脹高峰后，12月的居民消費價格指數(CPI)有望回落至6%左右。這是業內人士近期普遍做出的預計。根據慣例，本月晚些時候，國家統計局將公布去年12月份及全年的經濟數據。

　　漲幅可能回落

　　申銀萬國證券發布的最新報告預計，考慮到前年同期CPI漲幅較大，去年12月份CPI同比漲幅可能有所回落。申銀萬國資深宏觀分析師李慧勇預測，12月份工業品出廠價格(PPI)漲幅將進一步提高到5%左右，而CPI漲幅會有所回落，達到6.1%的水平。

　　國泰君安證券固定收益部高級研究員林朝暉則預計，去年12月份CPI漲幅可能在6.3%左右。他認為，就2006年12月份的CPI而言，食品價格大漲起到了抬高基數的作用，從而可能使得2007年12月份的CPI同比增幅出現溫和回落。此外，去年12月份糧價漲幅仍較溫和，對食品以及整體物價起到了重要緩沖作用。對此，國家信息中心經濟預測首席經濟學家祝寶良也告訴記者，12月份CPI將回落至6%左右的水平。

　　興業銀行宏觀分析師魯政委的預測稍顯不那么樂觀。他預測12月份CPI增幅可能在6.2%至7%，中位數為6.6%或6.7%，全年CPI升幅預計在4.8%左右。

　　回落遲于預期

　　如果預測成真的話，這也將是一次遲來的回落。此前，在2007年8月份CPI創出新高后，多數機構和政府部門曾預測通脹會在10月回落；但是，CPI在10月和11月卻先后創出6.5%和6.9%的歷史紀錄。

　　對此，有專家指出，此前業界曾一致認為結構性通脹可控，并沒有預期到未來通脹的高位可持續性，因此延誤了調控的最佳時機。現在，正是因為政府高度重視通脹預期，幾個月以來通過各種調控措施來調控，給經濟降溫，所以才有現在甚至未來較為穩定的通脹形勢。

　　最近，央行研究局課題組指出，國際原油價格仍存在上漲壓力、農產品價格在長期內將呈趨勢性上漲、勞動力成本進一步上升、資源價格改革推動價格水平上升、貨幣信貸擴張壓力較大、通脹預期不斷加強、節能減排短期內會給未來價格帶來上升壓力等七方面因素將影響未來價格上行。報告預計，2007年四季度CPI漲幅為6.2%，全年為4.7%；2008年一至四季度分別為6.1%、5.7%、3.5%和2.8%。

　　近期不會加息

　　此外，考慮到去年12月21日央行剛剛加息，李慧勇認為，近期再次加息的可能性不大。林朝暉也認為，去年底已加息一次，央行可能會對接下來的經濟數據有一個階段的觀察。1月份的數據要到2月份才出來，而且1、2月份數據還受春節因素干擾，比較難判斷，所以，3月份可能才會開始有“風吹草動”。

　　雖然認為近期加息的概率下降，但李慧勇預計，在2008年7月份以前，央行可能會加息0.81個百分點，使一年期存款利率達到4.95%的水平。他認為，這將有利于抑制固定資產投資過快，從而防止經濟從偏快轉向過熱。

　　本報記者 張曉鳴