《中國經濟周刊》編輯部

　　2007年，全球經濟風起云涌，中國經濟花繁葉茂。面對紛繁復雜的大千世界，我們如何傳播有益的資訊而又不至偏離歷史的軌道？

　　為了遴選出精彩一年中的最精彩處，我們心懷畏懼之心堪堪定下“標志性”、“示范性”、“貼近性”三條標簽。我們希望我們選出的新聞，不僅能夠勾勒出時代走過的軌跡，更能夠指示出時代前行的方向。

　　黨的十七大勝利召開

　　事件回放 10月15日-21日，中國共產黨第十七次全國代表大會在京召開。這次大會，是在中國發展關鍵時期召開的一次十分重要的會議。大會的重要內容是，高舉中國特色社會主義旗幟，以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導，深入貫徹落實科學發展觀，對全面推進中國改革開放和社會主義現代化建設、全面推進黨的建設等新的偉大工程作出戰略部署。

　　入選理由 黨的十七大，高舉中國特色社會主義偉大旗幟，向黨內外、國內外鄭重宣示了在改革發展關鍵階段，我們黨舉什么旗、走什么路、以什么樣的精神狀態、朝著什么樣的發展目標繼續前進的重大方向性問題。這次大會的勝利召開，為黨和人民事業發展進步指明了前進方向，為我們黨繼續帶領全國各族人民團結奮斗奠定了重要的思想政治基礎，提供了可靠的組織保證。

　　中國共產黨第十七屆中央委員會第一次全體會議，選舉產生了新的中央領導機構，胡錦濤同志再次當選為中央委員會總書記，一批德才兼備、年富力強的領導干部進入新一屆中央委員會和中央領導機構。選舉結果體現了全黨的意志，反映了全國各族人民的心愿。我們黨有了能夠擔當歷史重任和時代使命的堅強團結的領導集體，必將團結帶領全黨全國各族人民不斷奪取全面建設小康社會新勝利、開創中國特色社會主義事業新局面。

　　中央經濟工作會議在京舉行

　　事件回放 12月3日—5日，中央經濟工作會議在京舉行。胡錦濤總書記在會上發表重要講話，全面分析了當前我國經濟形勢和國際經濟環境，明確提出了明年經濟工作的指導思想和總體要求，深刻闡述了做好明年經濟工作的大政方針和主要任務。溫家寶總理在講話中進一步闡述了明年經濟工作的重大問題，并就明年經濟工作的主要目標、任務作了具體部署。會議強調，要把全社會的發展積極性引導到科學發展上來，引導到加快轉變經濟發展方式上來，努力在繼續解放思想、堅持改革開放上邁出更大步伐，在推動科學發展、促進社會和諧上作出更大成績。

　　入選理由 剛剛閉幕的中央經濟工作會議，是在黨的十七大后中央召開的一次重要會議。這次會議在充分肯定成績的同時清醒地指出，當前我國經濟運行中一些長期積累的突出矛盾和問題還沒有得到根本解決，同時還出現了一些值得注意的新情況新問題。經濟增長由偏快轉為過熱的趨勢尚未緩解，價格上漲壓力加大，農業基礎依然薄弱，節能減排形勢相當嚴峻，涉及人民群眾切身利益的問題還比較突出。會議強調，必須增強憂患意識，始終居安思危，高度重視并及時化解前進道路上的各種困難和問題。

　　這次會議透露出重要信息，已實施十年之久的穩健的貨幣政策將“功成身退”，取而代之的是從緊的貨幣政策。

　　美國次級債危機波及全球

　　事件回放 4月2日，美國第二大次級抵押貸款公司新世紀金融申請破產保護，紅極一時的美國次級抵押貸款市場爆出空前危機。此后，次級債危機不斷蔓延至全球金融市場，紐約、倫敦、東京、法蘭克福、巴黎等地股市相繼出現大幅下挫。

　　危機發生后,銀行、抵押貸款放貸機構以及其他融資公司紛紛采取避險措施,提高放貸標準,整個市場出現了濃重的“惜貸”氣氛,市場陡然出現資金流動性不足。這一形勢加重了投資者對于整個金融市場健康以及美國經濟增長前景的擔憂, 美國房價指數出現20年來的最大跌幅。

　　入選理由 持續數年的全球經濟高速增長，使各主要金融市場不同程度地存在著泡沫化和過度投機的問題，在這種背景下，美國次級債危機猶如壓跨駱駝的最后一根稻草，徹底導致投資者預期反轉。

　　為了避免危機失控，各國央行被迫聯手注資救市，僅在9月9日、10日兩天，央行注資總額就已超過3262億美元。不少分析人士認為，次級債危機源于各大央行在科技股泡沫破滅以來采取的過于寬松的貨幣政策，央行緊急注資行為可能令流動性進一步泛濫，從而催生新一輪資產泡沫。

　　美國次級債危機警示中國，必須高度重視房貸風險，其中尤其應做到：一、加強個人住房信貸監管，防止風險貸款產生；二、加快住房抵押貸款證券化進程，分散市場風險；三、遏止房價過快上漲，避免發生大幅度波動。

　　A股行情猶如“過山車”

　　事件回放 2007年內地股市開門見“紅”一路狂飚，上證綜指自1月4日開盤2728點始連續攻克整數關口，10月15日13:52分一舉突破6000點高位。兩市市值則從不到9萬億元起步，至11月6日中石油“海歸”后迅速暴漲至近34萬億元。另外，滬深兩市開戶數量于10月25日突破1.3億戶，達到13071.39萬戶，一年時間內新增開戶數量增長25倍。

　　內地股市如此行情引發各界嚴重分岐，圍繞是否存在泡沫，多空雙方爭論不休。臨近年底，由于決策部門連續出臺調控措施，部分資金獲利離場，滬深股市雙雙出現深度回調，11月28日，上證指數一度跌破4800點，兩市成交金額合計不到800億元。截至12月25日，上證綜指仍在5200點左右震蕩整理。

　　入選理由 內地股市在今年大多數時間內表現出的沖天牛勢，不僅接連創造出中國乃至世界資本市場罕見的奇跡，更是使得境內外投資者投資心理、投資習慣隨之出現大幅調整，譬如說，內地居民儲蓄存款今年多次出現凈減少，再譬如說，以往經常被認為風險過高的A股股票一舉成為了各路資金競相搶奪的“提款機”。

　　內地股市這波行情深刻反映出當前中國經濟所面臨的主要問題，其中包括：貿易順差增長過快、人民幣升值預期舉高不下、實體經濟回報率不高，等等。為了防范未來可能發生的因資產泡沫破滅而引發的金融危機，中國央行等相關部門在2007年中出臺的緊縮政策力度空前。

　　中國對外投資額

　　首超外國對華投資額

　　事件回放 12月19日，中國投資有限公司(簡稱“中投公司”)與美國摩根士丹利公司達成一項交易協議，前者購買約50億美元摩根士丹利公司發行的一種到期后須轉為普通股的可轉換股權單位。根據協議，此種可轉換股權單位期限二年七個月，按照年息9%按季支付利息，到期后轉換成摩根士丹利公司至多9.9%上市交易的股票。

　　該筆交易達成后，中國今年對外投資額總計達到292億美元，而外國對華投資總額是215億美元，這是長期作為世界最大引資國之一的中國首次實現對外投資額超過外國對華投資額。中國在2007年比較大的對外投資還包括：中投公司30億美元參股美國黑石集團、工商銀行56億美元收購南非標準銀行部分股權，以及國開行30億美元參股巴克萊銀行，等等。

　　入選理由 中國是目前世界上最大的外匯儲備國。今年前三季度，中國外匯儲備達到14336億美元，同比增長45.11%，因此，無論就存量還是增量來看，中國已經基本告別“雙缺口”時代，適當鼓勵一部分資本向外輸出，不僅可能，而且必須。

　　鑒于這種局面，溫家寶總理于年初召開的全國金融工作會議上表示，中國將加強外匯儲備經營管理，積極探索和拓展外匯儲備的使用渠道和方式。由于中國的“雙順差”并非匯率等短期政策的結果，而是全球經濟長期失衡的表現，因此，在未來可見時期內，中國的外匯儲備仍將持續保持在高位運行，以中投公司等為主體的中國對外投資還有繼續擴大的趨勢。

　　國際油價直逼100美元關口

　　事件回放 11月21日，國際油價再次刷新歷史記錄，每桶價格達到99.29美元，逼近每桶100美元關口，與年初相比，這一價格幾乎翻了一番，最近三個月內，國際油價已經飆升40%。

　　分析人士普遍認為，全球原油需求不斷增長、市場投機活動旺盛、中東地區地緣政治局勢緊張等是推動油價大幅飆升的三大因素。不過，與需求以及地緣政治相比，由對沖基金主導的市場投機活動所推動油價上漲的動力顯然更大。近年來，隨著油價大幅攀升，大批“投機性交易者”進入國際原油期貨交易市場，進行投機逐利活動。據估計，目前進入紐約原油期貨交易市場的巨額投機資金控制的原油期貨交易合約總量超過10億桶，甚至高于美國原油商業庫存和戰略石油儲備的總和。國際能源機構發布報告指出，如果油價持續保持高位運行，可能引起全世界范圍內經濟衰退。

　　入選理由 居高不下的油價反映出石油稀缺程度不斷加劇，這種狀況將會加劇中國經濟增長的能源約束。目前我國處于工業化中期階段，由于國內粗放型經濟增長方式尚未得到實質性轉變，高耗能產業比重過高，單位能耗的GDP產值過低。隨著制造業快速發展使得對原油等能源消費急劇增加，而且進口逐年攀升，對外依存度將會不斷加大。研究表明，國際原油每桶價格上漲10美元，將會直接導致我國全年購買石油多支出外匯88億美元。此外，作為一種最基本的工業原料，原油價格波動不僅會影響下游所有產業的利潤，同時還將帶動各種產品價格波動。

　　人民幣匯率屢創新高

　　事件回放 12月24日，人民幣對美元匯率中間價突破7.34關口，以7.3315再創匯改以來新高，單日升值幅度高達257個基點。自匯改以來，人民幣兌美元匯率已經累計升值10.62%。

　　今年以來，人民幣升值呈現加速之勢，至12月24日，人民幣匯率79次改寫新高，年內升值6.49%。渣打銀行中國區高級經濟學家王志浩認為，明年人民幣升值幅度將比今年更大，預計全年升值幅度將達7.5%。到明年底，人民幣對美元匯率可能達到6.84比1。

　　入選理由 經濟學家戈爾茨坦和拉迪曾指出，2003年起，國際社會對人民幣匯率問題的關注程度已經超過國際貨幣領域所有其他問題。今年以來，因為人民幣升值預期居高不下，國際收支不平衡不斷加劇，中國央行為了對沖被動投放的基礎貨幣，實際已經讓出部分政策自主權，然而即便如此，市場依然積存有過量流動性，宏觀調控任重道遠。

　　為進一步縮小貿易順差、緩解流動性過剩的局面并控制通脹，以推動有效匯率升值為目標的匯率政策將在2008年產生更大的升值效應，由此可能帶來國內產業結構加速調整，各產業還將面臨勞動力成本、能源成本上升帶來的產業升級挑戰。此外，因升值引發的新一輪商戰正漸進高潮，人民幣匯率升值將帶動航空、地產、造紙等行業大發展。

　　CPI高位運行凸顯通脹壓力

　　事件回放 12月11日，國家統計局最新公報顯示，11月份居民消費價格總水平同比上漲6.9%，創近11年來新高，與此同時，這也是居民消費價格指數(CPI)自8月份以來連續第四個月保持在6%以上高位。

　　食品價格的飆升仍是拉動CPI上行的首要原因。11月食品價格較上年同期大幅增長18.2%，增速大大高于10月份的17.6%。其中，11月豬肉價格上漲高達56%，油脂價格上漲35.0%，均高于10月份水平。由于衡量通貨膨脹的兩項指標(CPI和工業品出廠價格——PPI)都在11月份創下新高，生產資料價格加速上漲改變了通貨膨脹壓力只集中在下游的情況。分析人士認為，通貨膨脹長期化的趨勢值得警醒。

　　入選理由 今年以來，為了防止經濟增長由偏快轉為過熱，以及價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹，相關部門進行調控的力度幾近空前，僅貨幣政策就包括連續10次上調法定存款準備金率、5次上調銀行存貸款利率等。CPI節節攀高表明這類調控措施還有進一步強化的可能和必要。

　　值得注意的是，明年資源價格改革可能會對CPI上漲構成更大的推力，這主要因為，資源價格更強烈的“上游性質”，一旦價格大幅上漲，將比食品造成為更廣泛的連鎖效應。

　　登月工程樹立科技發展里程碑

　　事件回放 11月7日8時34分，隨著嫦娥一號衛星正式進入距月球200公里的工作軌道，中國成為繼美國、俄羅斯、歐洲和日本之后第五個“月球俱樂部”的成員。

　　為了獲得這張“門票”，中國的1萬余名科技人員用了3年多時間，總投資為14億元人民幣。國家航天局局長孫來燕表示，這次探月工程實施過程中，中國在衛星軌道設計、遠距離測控、火箭可靠性增長和探測數據處理等方面，突破了一批重大關鍵技術。胡錦濤總書記在慶功大會上指出，嫦娥工程圓滿成功是我國推進自主創新、建設創新型國家取得的又一標志性成果，是中華民族在攀登世界科技高峰征程上實現的又一歷史性跨越。

　　入選理由 月球不僅是人類資源補給的“生長點”，而且是人類探測更遙遠太空的“中途島”和“轉運站”。有人計算，美國在“阿波羅計劃”中大約每投入1美元就有4至5美元的回報。盡早進入“月球俱樂部”，關系各國長遠利益。

　　嫦娥工程成功實施，是我國改革開放29年來綜合國力不斷提高的重要體現。這項工程突破了一大批具有自主知識產權的核心技術和關鍵技術，取得了一系列重大科技創新成果，帶動了我國基礎科學和應用科學若干領域深入發展，推動了信息技術和工業技術進步，促進了眾多技術學科的交叉和融合，探索出了一套符合我國國情和重大科技工程要求的科學管理模式和方法，積累了新形勢下組織實施重大科技工程的重要經驗。

　　上海社保系列案司法程序全面啟動

　　事件回放 12月20日，吉林省高院對上海市委原書記陳良宇前任秘書、上海市寶山區原區長秦裕以及新黃浦集團原董事長吳明烈上訴案作出二審判決：維持一審原判，兩人均被判處無期徒刑，該判決也為終審判決。

　　此前7月26日，中共中央政治局會議決定并通報，給予陳良宇開除黨籍、開除公職處分，其涉嫌犯罪問題移送司法機關，這意味著歷時一年的上海社保系列案全面進入司法程序。

　　入選理由 歷史和現實的經驗表明，任何一種社會制度下都會有腐敗，反腐敗具有長期性、復雜性和艱巨性。通過查辦案件，特別是查大案要案，一方面懲處了腐敗分子，嚴肅了黨的紀律，純潔了黨的組織，而且有力震懾了各類腐敗分子，教育了廣大黨員干部，提高了黨員領導干部廉潔從政的意識和自覺性，增強了黨的凝聚力和戰斗力；另一方面維護了最廣大人民群眾的切身利益，密切了黨和人民群眾的血肉聯系，順民心、合民意，增強了人民群眾對反腐敗的信心，提高了黨和政府的威信，有利于社會主義和諧社會的建設；同時，有利于發現管理制度上的漏洞和缺陷，進而有針對性的建章立制，堵塞漏洞，鏟除腐敗現象滋生蔓延的土壤，從源頭上預防和解決腐敗現象，全面推進社會主義經濟建設、政治建設、文化建設和社會建設。