11月以來，人民幣匯率中間價，8次創匯改后新高。20個交易日不到，相繼突破7.87、7.86、7.85整數關口，直至12月的7.34關口。

　　2008年，留給大家最大的想象空間則是，中國央行是否加速人民幣升值。

　　中國外匯交易中心數據顯示，今年11月人民幣兌美元的月平均匯率與年初1月相比，匯率中間價上升了大概4.7％。為保持匯率的穩定，中國政府幾乎買下了每月流入的所有巨額外匯，其結果將直接導致中國官方外匯儲備不斷上揚。

　　國際收支持續雙順差，外匯儲備快速增長的背景下，非法資金又往往通過非法渠道入境，增加了境內貨幣的流動性。為抑制投機性資金流入，政府往往不被主張調高利率，在某種程度上，限制了央行運用貨幣政策的空間。

　　此外，人民幣的升值，提高了中國產品在國際市場上的價格，增加了企業資金投入的成本。《中國企業家》調查顯示，82.4％的企業認為，人民幣匯率的變化，直接影響企業的經營活動。隨著出口產品競爭力的下降，出口導向型經濟體將陷入不景氣的泥潭。

　　自2005年匯率重估以來，人民幣一直在緩慢升值。但是，用貿易加權一籃子貨幣衡量，人民幣匯率自2005年以來幾乎沒有變動。受美元疲軟影響，人民幣兌歐元匯率今年也隨之貶值。

　　今年頭10個月，受歐元兌人民幣升值因素的影響，中國對歐盟的貿易順差擴大至約1000億美元。受美元疲軟，美國國內需求擴張放緩，中國產出將更集中于歐洲市場。歐盟統計局報告顯示，截至今年9月份，來自中國的進口達到1237億歐元（合1783億美元），較2006年同期增長20％，而來自英國的進口則下降了2％，至1223億歐元。

　　法國總統尼古拉·薩科齊曾表示，歐盟擔心中國的匯率和貿易政策，并指出平衡的國際關系有賴于公平的人民幣匯率。加拿大財長吉姆·費海提則指出，特別在歐元處于相對高位時，其它市場貨幣國家將進一步就匯率問題，對中國施壓。

　　七國集團則在今年4月曾表示：“擁有規模龐大且不斷增長的經常賬戶盈余的新興經濟體，特別是中國，應當變動其有效匯率，令經常賬戶作出必要的調整。”

　　除此以外，有關人士表示，人民幣若不對歐元升值，歐洲的保護主義情緒或將升溫。歐洲消費者與零售商雖受益于廉價的中國產品，但快速增長的中歐貿易順差，將可能導致法意等國出現政治反彈。

　　內外因素交織，人民幣升值的速度明顯加快。自5月21日起，央行宣布銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價的浮動幅度由0.3％擴大至0.5％。這是自1994年以來，央行首次擴大人民幣兌美元的匯率波動區間。

　　QDII業務的快速發展，有助于繼續推進人民幣項目可兌換進程，完善國際收支自我調節機制。截至2007年9月末，QDII總額度已經達到421.7億美元，實際匯出投資金額達108.6億美元。而2006末，QDII總額度只有190.74億美元。

　　另外，9月，央行貨幣政策委員會第三季度例會提出“完善有管理的浮動匯率制度，更大程度地發揮市場供求的作用”。這是自人民幣匯改啟動當季以來的九次央行貨幣政策委員會季度例會中首次提出“更大程度”這個概念，也讓市場對2008年的人民幣匯率改革產生了新的想象空間。

　　（未經授權，不得轉載）