隨著QDII的推出實(shí)施，香港股市的一線紅籌國(guó)企股均有不俗表現(xiàn)。而與此對(duì)應(yīng)的是，內(nèi)地A股出現(xiàn)了持續(xù)縮量調(diào)整，一線指標(biāo)股的破位下跌，加速了A股大盤的下行探底。種種跡象表明，一直備受關(guān)注的A股與H股股價(jià)差距逐步靠攏，雖然這種趨勢(shì)還需要很長(zhǎng)時(shí)間，但A-H股價(jià)靠攏將成為必然。那么，A股H股究竟誰(shuí)向誰(shuí)靠攏？

　　今年上半年，A股跑贏H股68%，A股的市盈率約為H股的兩倍，令投資者難以理解的是，一度出現(xiàn)A股的發(fā)行價(jià)竟高于H股市場(chǎng)價(jià)的現(xiàn)象。然而，這樣的現(xiàn)象正在得以修正。最近，香港特首曾蔭權(quán)表示，支持有關(guān)香港和內(nèi)地交易所相互交易對(duì)方上市股票的提議，并證實(shí)香港與內(nèi)地正在進(jìn)行相關(guān)談判。另外，內(nèi)地相關(guān)監(jiān)管部門也已允許開展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)（QDII）。這些信息都顯示，A、H股之間的跨市場(chǎng)套利機(jī)制正在逐步形成，居高不下的差價(jià)也在逐步融合。

　　股市大幅調(diào)整是否能給投資者帶來(lái)新的獲利機(jī)會(huì)？大通怡富基金管理常務(wù)董事張青秀認(rèn)為，從2007年到2009年，開放式股票型基金的回報(bào)率可以達(dá)到10倍以上，而封閉式基金則可以提前一年實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。大通怡富基金管理股份有限公司近日在香港宣布：公司將于今年元旦前后開拓中國(guó)內(nèi)地的基金市場(chǎng)，計(jì)劃推出一款最新的股票型基金，給投資者更大程度上的收益，該基金最大銷售規(guī)模上限為80億元(不含集中申購(gòu)資金利息。為更好地服務(wù)內(nèi)地投資客戶，大通怡富近期將在北京、上海等地設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)，怡富現(xiàn)于香港及臺(tái)灣的資產(chǎn)管理總規(guī)模已高達(dá)80億美元。

　　張青秀指出，怡富基金對(duì)投資者的承諾及其嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y作風(fēng)一向備受信賴。為了直接取得最新市場(chǎng)信息，怡富基金一直強(qiáng)調(diào)派駐投資專家坐鎮(zhèn)所投資的市場(chǎng)，現(xiàn)時(shí)集團(tuán)在全球各地?fù)碛谐�過(guò)575位投資專業(yè)人才。基金經(jīng)理的作風(fēng)是積極進(jìn)行第一手調(diào)研及實(shí)地考察，率先發(fā)掘長(zhǎng)線潛力優(yōu)厚及應(yīng)變靈活的公司作投資，以分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的成果。

　　但基金過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其它基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成新基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。此輪超級(jí)大牛市行情以來(lái)，在主動(dòng)型投資管理風(fēng)格的各類基金當(dāng)中，股票型基金成為收益最好的一個(gè)基金類別。2006年，股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)121.41％；今年以來(lái)截止到11月16日，平均凈值增長(zhǎng)率達(dá)到112.30％，再次實(shí)現(xiàn)了翻番。從更為理性的角度來(lái)看，市場(chǎng)下跌時(shí)購(gòu)買基金，讓基金管理人替廣大投資者適時(shí)地從一個(gè)相對(duì)更低的估值水平上進(jìn)行投資，未嘗不是一種值得考慮的方法。