2007年年末，股市在盤整中磕磕碰碰，樓市“局部陰有小雨”……2008年的天空是否晴朗？本月21日，經濟學家茅于軾、趙曉、國世平與知名財經評論員葉檀在廣州出席“2008私人理財熱點高峰論壇”，縱論明年經濟走勢。

　　明年經濟走勢如何？專家學者，見仁見智。有人以史為鑒，有人高瞻遠矚，也有人干脆說“無法預測”。總之，有些東西需要自己把握。

　　國世平：奧運將觸發調整

　　2003年以來，中國財富增值的速度驚人。如今的中國經濟，與20年前的日本經濟有驚人的相似，產品打遍全世界，貨幣升值壓力大，熱錢紛紛涌入。國世平說，2003年他曾是一家地產公司的獨董，當時有國際財團說要貸款7000萬美元給該公司，利息是零。這不是免費午餐，他們是在賭人民幣升值。

　　國世平認為，中國經濟已經增長了那么多年，一定會有一次調整。國際上認為2004年中國經濟進入拐點，結果未實現；又猜是2005年、2006年，也沒有實現。他認為拐點在2008年——原因是中國人愛面子，有奧運這么大的事，一定會拖到明年再調整。這就像香港樓市，本來1995年就要跌了，卻一直拖到1997年(香港回歸)。

　　明年怎么投資呢？國世平回答說，在股市方面，去年要反“變”，抓穩了；今年要反“恐”，別怕；明年要反“貪”，見好就收。他預計明年4月前還有一波行情，之后就不好說了，股市的規律是要提前拋，不會等到8月份奧運開幕。回想國慶50周年，大家都以為股市會大漲，結果資金提前離場，到國慶那天跌得慘不忍睹。

　　樓市也一樣，按照國際經驗，奧運對房地產有負效應。過度建設導致的樓市泡沫，到了奧運前后被“刺破”，漢城、悉尼、雅典和蒙特利爾都有慘痛教訓。中國房地產目前的泡沫較嚴重，奧運后應該進入調整期。

　　國世平預測，在外匯上，明年年底前要持有美元，后年美元將強勢復蘇。明年美國大選，共和黨獲勝可能性為零，民主黨上臺后將從伊拉克撤軍，經濟形勢變好，到時人民幣可能有拋壓。

　　葉檀：明年不會“硬著陸”

　　葉檀認為，明年中國經濟將保持溫和的通貨膨脹，呈現通脹—緊縮的交替，不會出現“硬著陸”。

　　通脹是大背景，緊縮是政府調控。目前政府調控存在問題，前5次加息股市都上漲，有人說這不是“宏觀調控”，而是“宏觀調戲”；另一方面是嚴控信貸，這可能使銀行面臨盈利壓力，只好做“兩面派”。

　　葉檀表示：“有人說中國樓市到了拐點，我沒有任何理由可以判斷這點。樓市的政策風險確實加大了，房貸收緊、物業稅也將不再空轉，政府可能利用物業稅來彌補保障性住房；但如果房地產倒下，會牽連太多產業，相信政府也不希望這樣。”

　　目前通脹和股市牛市并存，原因是生產力的提高。葉檀明年比較看好兩個板塊：一是消費品，跟擴大內需相關；二是農產品及其衍生產品，由于食品價格的上漲，農業已有回暖現象。持有這類股票比持有黃金更安全，因為黃金受美元影響較大。

　　趙曉：看好奧運后市

　　明年房價會不會降，趙曉認為要分區域看。凡是之前漲得急、兇、亂的，比如深圳，局部地區房價比香港還貴，就該休息休息了；北京、上海還有上漲空間，它們處于中國經濟的塔頂，而中國將來要超越美國；問題是京滬房價存在泡沫，已經超過了紐約的房價，把未來10年的漲價空

　　間全都消化掉了。至于二、三線城市，基本的供求關系沒變，還要輪漲。從長期來看，房價還要上升，有些地方的地價比樓市現價還高，“面粉”比“面包”貴，你說將來“面包”要不要漲價？

　　有關“奧運后會出現衰退”的說法，趙曉的看法不同。中國的工業化進程才完成了一半，城市化完成了大概40%，房地產完成了1/3，經濟發展的空間還很大。中國是在“經濟發展的半山腰”舉辦奧運，不大可能發生逆轉。另外，中國經濟規模大，就算北京出現了奧運經濟的負面因素，對全局影響也很有限。

　　茅于軾：走勢無法預測

　　茅于軾說：“幾年來我一直說中國的房價會降，可實際上房價一直在漲，我現在仍說要降。為什么呢？從供求出發，我看不出有更多的需求；從租售比看，租價相對于房價便宜很多。比較一下房產和汽車的價格，兩者都是高收入者在購買，房價一直升，車價卻一直跌，為什么？因為車不能投資，車市是充分競爭的；而房產可以投機，而且存在土地問題，泡沫很明顯。”

　　他認為，明年的經濟走勢，實際是無法預測的。所有的預測都存在問題，投資的關鍵還是要靠自己。

　　本報記者　曾頌

　　-專家簡介

　　茅于軾：著名經濟學家，天則經濟研究所法人代表。

　　趙曉：北京科技大學經濟管理學院教授、博士生導師；曾任國資委研究中心宏觀戰略部部長；中國體改研究會特約研究員。被認為是中國最活躍的年輕經濟學家之一。

　　國世平：國家發改委特邀研究員；香港學術評審局專家委員；深圳大學國際金融研究所所長、教授兼博士生導師。

　　葉檀：《每日經濟新聞》首席評論員，評論版主編；復旦大學歷史學博士，專攻政治史、經濟史。