本報(bào)記者　邱登科

　　觀點(diǎn)

　　跡象顯示，轟轟烈烈的2007年將在中國(guó)歷史上留下一個(gè)巔峰的印記。用“無(wú)限風(fēng)光在險(xiǎn)峰”這種靜態(tài)的描述，似乎不如“柳暗花明又一村”這種動(dòng)態(tài)的描述來(lái)得貼切。

　　即將步入2008年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，像一部大戲淡出高潮，像一盆爐火由旺轉(zhuǎn)平，像一

　　股奔騰的河水剛剛流過(guò)險(xiǎn)灘。

　　跡象顯示，轟轟烈烈的2007年將在中國(guó)歷史上留下一個(gè)巔峰的印記。用“無(wú)限風(fēng)光在險(xiǎn)峰”這種靜態(tài)的描述，似乎不如“柳暗花明又一村”這種動(dòng)態(tài)的描述來(lái)得貼切。

　　但要真正達(dá)到“無(wú)限風(fēng)光”后的恬適和平靜，其道路將何其艱難。

　　11.6%：繁榮的頂部

　　據(jù)中國(guó)社科院2008年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》預(yù)測(cè)，2007年的GDP增速將超過(guò)2006年水平，達(dá)到11.6%。

　　過(guò)去四年這一數(shù)字分別為10%、10.1%、10.2%、11.1%。

　　從經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期上來(lái)看，2007年仍在上升通道內(nèi)持續(xù)平穩(wěn)地高位運(yùn)行。今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延續(xù)了2000年以來(lái)GDP在8%至11%的適度增長(zhǎng)區(qū)間內(nèi)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。

　　2007年仍處于經(jīng)濟(jì)周期的上升通道內(nèi)，雖然GDP增速較高，但仍在緩慢升溫的過(guò)程中。因?yàn)閺脑露葦?shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)論是GDP增速，還是投資增速都保持了基本穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。

　　有學(xué)者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)正在達(dá)到或接近周期性繁榮的頂部區(qū)域，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從年度上講最高點(diǎn)可能是2007年，而季度上的最高點(diǎn)則可能出現(xiàn)在2008年上半年。

　　供求矛盾表現(xiàn)明顯

　　從供求關(guān)系的總量來(lái)看，似乎總量平衡的狀況進(jìn)一步得到改善，協(xié)調(diào)性增加。從總需求來(lái)看，今年投資、出口的增長(zhǎng)都比較穩(wěn)定。盡管1~10月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比上漲了26.9%，且仍有升溫趨勢(shì)，但是，從全年的數(shù)據(jù)來(lái)看，投資增幅基本穩(wěn)定。同時(shí)，今年國(guó)家對(duì)于出口的調(diào)整力度增大，相繼出臺(tái)了內(nèi)外資企業(yè)所得稅合一、調(diào)整部分產(chǎn)品出口退稅、對(duì)鋼鐵產(chǎn)品加征出口關(guān)稅、新一批加工貿(mào)易限制類商品目錄等政策，旨在遏制“兩高一資”產(chǎn)品出口，優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。從投資、出口兩個(gè)方面穩(wěn)定總需求的增長(zhǎng)。

　　另一方面，從總供給來(lái)看，供給能力進(jìn)一步加強(qiáng)。農(nóng)業(yè)連續(xù)4年實(shí)現(xiàn)豐收；煤電油運(yùn)等基礎(chǔ)供給能力增強(qiáng)，雖然能源供應(yīng)的結(jié)構(gòu)性品種短缺與部分地區(qū)時(shí)段性、季節(jié)性緊張狀況尚難以根本改變，但煤電油運(yùn)供需總體仍基本平衡；重要的工業(yè)原材料的生產(chǎn)能力提高。目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的短板。

　　但是，供求結(jié)構(gòu)性矛盾表現(xiàn)明顯，物價(jià)上漲成為2007年宏觀經(jīng)濟(jì)的突出特點(diǎn)。

　　在經(jīng)歷了連續(xù)幾年的“高增長(zhǎng)、低物價(jià)”之后，今年由于資產(chǎn)價(jià)格和食品價(jià)格的推動(dòng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)束了持續(xù)五年的低通脹，正在進(jìn)入溫和通脹期。以豬肉價(jià)格上漲為發(fā)端，自3月份起，CPI同比漲幅連續(xù)9個(gè)月超過(guò)3%；自8月份起，通脹壓力進(jìn)一步加大，CPI漲幅連續(xù)4個(gè)月超過(guò)6%。而國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，11月CPI漲幅達(dá)6.9%，這是自1996年12月以來(lái)的最高值。

　　此番CPI上漲的成因來(lái)自國(guó)際因素與國(guó)內(nèi)因素的疊加傳導(dǎo)。不過(guò)，無(wú)論是國(guó)際能源原材料及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升的傳導(dǎo)影響，還是國(guó)內(nèi)成本增加的推動(dòng)、部分農(nóng)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性短缺等因素，都說(shuō)明此輪價(jià)格上漲仍屬于結(jié)構(gòu)性上漲，雖存在進(jìn)一步通過(guò)成本增加向其他領(lǐng)域傳導(dǎo)的可能性，但尚不同于全面通脹。

　　流動(dòng)性過(guò)剩威脅宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

　　股市、房市產(chǎn)生的資產(chǎn)價(jià)格猛漲；貿(mào)易順差在1~11月增長(zhǎng)52.2%，達(dá)到2381.3億美元；外匯儲(chǔ)備在9月已達(dá)1.43萬(wàn)億美元，這些數(shù)據(jù)一再說(shuō)明，流動(dòng)性過(guò)剩成為2007年經(jīng)濟(jì)繞不開(kāi)的話題之一。

　　在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著以雙順差為代表的“外部失衡”和投資消費(fèi)關(guān)系不合理的“內(nèi)部失衡”情況下，流動(dòng)性過(guò)剩———這種實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的相互“異動(dòng)”，已成為一種新的不協(xié)調(diào)因素，并成為2007年宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)的基本特點(diǎn)。

　　如何在“錢”多了的情況下，防范可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，是今年宏觀部門關(guān)注的重點(diǎn)。正因如此，貨幣政策在2007年從“穩(wěn)定”調(diào)整為“適度從緊”，在年末的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上繼續(xù)調(diào)整為“從緊”。而2007年連續(xù)10次提高準(zhǔn)備金率，5次調(diào)整利率，亦表明宏觀部門收縮過(guò)剩流動(dòng)性的決心。

　　而資本市場(chǎng)的發(fā)展同樣受到高度重視，今年政府在基本制度建設(shè)、引導(dǎo)入市資金等方面相繼出臺(tái)政策，使股市的風(fēng)險(xiǎn)在震蕩、調(diào)整中得以釋放，總體發(fā)展較為平穩(wěn)。在房地產(chǎn)市場(chǎng)，隨著原有調(diào)控政策的相繼落實(shí)和有針對(duì)性措施的出臺(tái)，歲末的房地產(chǎn)市場(chǎng)已開(kāi)始出現(xiàn)房?jī)r(jià)走穩(wěn)，甚至下降的情況，市場(chǎng)上亦出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市、持幣待購(gòu)的現(xiàn)象。這預(yù)示著對(duì)于房?jī)r(jià)的調(diào)節(jié)，始見(jiàn)成效。

　　2008：經(jīng)濟(jì)大勢(shì)穩(wěn)中略降

　　有學(xué)者預(yù)測(cè)，高位運(yùn)行將持續(xù)到2008年中。

　　而來(lái)自國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部和中國(guó)社科院2008年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》的分析都認(rèn)為，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外較為有利的發(fā)展環(huán)境中，在宏觀調(diào)控措施的影響下，2008年GDP增速將有所回落，可能保持在接近11%的水平上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將呈現(xiàn)“高位趨穩(wěn)、小幅回落”的特點(diǎn)。

　　在固定資產(chǎn)投資方面，研究者普遍認(rèn)為，2008年的固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)下降。張立群認(rèn)為，宏觀調(diào)控在2004年以來(lái)一直著力于控制投資過(guò)快增長(zhǎng)，在2008年，這一思路將繼續(xù)，同時(shí)由于存在以“節(jié)能減排”為主體的內(nèi)在約束體系和“兩道閘門、一個(gè)門檻”的綜合約束，預(yù)計(jì)投資增速將會(huì)略低于2007年。

　　國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部的報(bào)告指出，盡管投資增速將有所下降，但2008年固定資產(chǎn)投資增速仍在偏快區(qū)間運(yùn)行。中國(guó)社科院《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》也提醒，值得關(guān)注的是，固定資產(chǎn)投資占GDP的比例在2008年將超過(guò)60%，抑制投資增速過(guò)快仍將是宏觀調(diào)控的重要任務(wù)之一。

　　從進(jìn)出口來(lái)看，今年以來(lái)的調(diào)控效果將逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)明年外貿(mào)結(jié)構(gòu)將更趨優(yōu)化，順差擴(kuò)大的勢(shì)頭將放緩。中國(guó)社科院研究員裴長(zhǎng)洪分析認(rèn)為，2008年我國(guó)貿(mào)易格局不會(huì)出現(xiàn)翻天覆地的變化，現(xiàn)有貿(mào)易格局仍具有穩(wěn)定性，進(jìn)出口仍將保持高位增長(zhǎng)，但局部貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整、貿(mào)易方式轉(zhuǎn)變以及貿(mào)易順差質(zhì)量提升，將在2008年表現(xiàn)得更為突出。

　　物價(jià)是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部研究認(rèn)為，明年物價(jià)總水平漲幅趨緩。據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)食品價(jià)格上漲存在大約三年的短周期，據(jù)此估計(jì)，2007年三季度將是食品價(jià)格上漲的高峰期，年底之后將開(kāi)始回落，2008年有望延續(xù)下行走勢(shì)，消費(fèi)價(jià)格漲幅呈現(xiàn)穩(wěn)步回落趨勢(shì)。

　　調(diào)控難度更大

　　針對(duì)當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中“增長(zhǎng)過(guò)快和物價(jià)漲幅過(guò)高”等問(wèn)題，2007年年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將2008年的調(diào)控目標(biāo)鎖定在“既要防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，又要防止目前的價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹”的“兩防”目標(biāo)上，貨幣政策也一改“適度從緊”為“從緊”，再加上仍然“穩(wěn)健”的財(cái)政政策。

　　在貨幣政策轉(zhuǎn)向“從緊”的同時(shí)，明年財(cái)政政策將繼續(xù)保持“穩(wěn)健”，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。這意味著，在一“穩(wěn)”一“緊”的搭配之下，社會(huì)保障、改善民生、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等各項(xiàng)工作將依然能夠得到財(cái)政的大力支持。

　　而正在快車道上高位運(yùn)行的中國(guó)經(jīng)濟(jì)也對(duì)宏觀調(diào)控提出了更高的要求。有學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)前宏觀調(diào)控的難度正在不斷加大，原因有四：其一，各方面的認(rèn)識(shí)不統(tǒng)一，影響了宏觀調(diào)控政策的力度和有效性；其二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)走上了快車道，調(diào)整難度加大；其三，流動(dòng)性過(guò)剩與負(fù)利率背景下的經(jīng)濟(jì)預(yù)期加劇了資產(chǎn)價(jià)格的膨脹；其四，體制改革不到位，是宏觀調(diào)控難度加大的重要因素。

　　正因如此，中國(guó)社科院《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》對(duì)2008年宏觀調(diào)控政策提出了三點(diǎn)建議，即要把過(guò)快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度特別是投資增速降下來(lái)；把緩解通貨膨脹壓力、穩(wěn)定物價(jià)水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)；把堅(jiān)持和提高節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)作為宏觀調(diào)控的第三個(gè)閘門。

　　同時(shí)，專家分析，2007年全球經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)2008年世界經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)“半冷半熱”格局，即新興市場(chǎng)2008年將繼續(xù)呈現(xiàn)較熱狀態(tài)，但發(fā)達(dá)國(guó)家則相反。因此，明年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性正在加大，中國(guó)面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)將大于內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，外部挑戰(zhàn)可能多于內(nèi)部挑戰(zhàn)。