進入2007年，居民消費價格(CPI)成了老百姓最關注的一個名詞。CPI的上漲無疑引起了居民的焦慮：個人儲蓄開始離開銀行，銀行儲蓄流向樓市、股市，引起樓市、股市瘋漲。于是政府調控頻頻出手，但加息生產不了豬肉，短期來看CPI是否會持續上漲，仍然很難定論。

　　1　　CPI連續9個月突破警戒線

　　從今年3月份以來，CPI漲幅連續9個月超過3%的警戒線，8月份創下11年新高，達到6.5%。雖然9月份有所回落，但10月、11月再次反彈，11月的CPI漲幅為6.9%，刷新了11年以來的最高水平。(詳見右圖)

　　今年1-11月CPI上漲4.6%，預期全年漲幅將高于預期目標1.5-2個百分點。

　　國家統計局總經濟師姚景源認為，今年以來CPI不斷攀升，當前物價上漲成為中國經濟發展中的突出問題。預計明年國內成本推動壓力將進一步加大，多年來積累下的深層次矛盾將陸續體現，應防止物價上漲由結構性上漲轉變為全面的通貨膨脹。

　　2　　CPI如何影響生活

　　CPI的上漲往往意味著居民會有更大的支出，而且是剛性的支出———人們不會因為肉價的上漲而不吃肉。但與此對應的是，居民的收入水平增長卻跟不上CPI增長的幅度。(CPI、城鎮居民可支配收入與支出增長曲線對照如右圖)

　　今年股市走得很牛，居民在股市上投資較多。CPI是宏觀調控的一個重要指標，每月國家統計局公布上月CPI數據都會引起股市的反應。CPI影響居民的炒股和儲蓄存款的利率，以至于今年流行這句話：“跑不贏劉翔也要跑贏CPI。”

　　調控措施頻頻出臺

　　3　　CPI為3%是今年宏觀調控的目標，也被業內稱為“警戒線”

　　CPI是反映與居民生活有關的產品及勞務價格的物價變動指標，我國目前CPI指數包括食品、衣著、醫療保健和個人用品、交通及通訊、娛樂教育文化用品及服務、居住、雜項商品與服務等8類。過去12個月消費者物價指數上升2.3%，這表示生活成本比12個月前平均上升2.3%。一般說來，CPI增幅大于3%時就是通貨膨脹，大于5%時是嚴重通貨膨脹。今年8月至11月，中國的CPI上漲幅度連續4個月超過6%。

　　今年3月CPI首次越過3%以來，國家開始了一系列調控措施，控制經濟發展速度，平抑物價。CPI對居民生活的影響是比較大的。各級政府部門不僅設法控制肉、蛋、奶、方便面、食用油等食品類商品的市場價格過快增長，而且對水、電、氣等公用產品的價格調整也極為慎重。為了控制豬肉價格的過快增長，國家還將儲備肉投放市場，并給生產農戶發放補貼，以加快豬肉的出欄速度。

　　最引人注目的是，3月以來央行的連續6次加息和10次提高存款準備金率。(如右表)

　　月份 CPI漲幅 央行宣布加息6次 上調商業銀行存款準備金率10次

　　1月 2.2% 15日起上調0.5%

　　2月 2.7% 25日起上調0.5%

　　3月 3.3% 自3月18日起加息0.27%

　　4月 3.0% 從5月19日起，一年期存款和貸款利率分別上調0.27%和0.18%。 16日起上調0.5%

　　5月 3.4% 15日起上調0.5%

　　6月 4.4% 從7月20日起加息0.27% 5日起上調0.5%

　　7月 5.6% 從8月22日起，一年期存款和貸款利率分別上調0.27%和0.18%。

　　8月 6.5% 從9月15日起，加息0.27% 15日起上調0.5%

　　9月 6.2% 25日起上調0.5%

　　10月 6.5% 25日起上調0.5%

　　11月 6.9% 26日起上調0.5%

　　12月 從12月21日起，一年期存款和貸款利率分別上調0.27%和0.18%。 25日起上調1%

　　4　　明年CPI趨穩

　　明年CPI的走勢將會如何？專家們看法不一。

　　中國社科院經濟研究所研究員張卓元認為，今年全年CPI應該在4.7%—4.8%之間，明年CPI理想的數據應該在3%左右，雖然在“警戒線”左右，但不會影響到國民經濟的整體穩定性。

　　東方證券宏觀經濟分析師張楊則認為，明年的CPI維持在高位，全年平均水平應該在4.5%左右。

　　雷曼兄弟銀行高級經濟學家孫民春認為，11月CPI達6.9%的漲幅應該是這輪物價上漲的最高峰，CPI在12月會回落，但在明年一二月會出現小幅反彈，之后會下降。今年初開始的物價上漲主要是食品價格上漲造成的，其中豬肉價格上漲是“元兇”。隨著國家相關政策的落實到位，到明年4月豬肉價格會恢復正常，消費品價格趨于穩定。

　　專家解讀

　　三大原因推動上漲

　　國家信息中心高級經濟師 祁京梅

　　CPI上漲動力主要來自三個方面：

　　食品價格漲幅擴大是主要推動因素。從去年4季度開始，國際糧價上漲，這直接導致了今年以來我國食品價格的上漲。我國食用油所需的原料大豆一半都是從國際市場購買，國際市場大豆價格的上漲直接推動了我國食用油價格的上漲。飼料價格的上漲使得養殖戶的成本增加，而今年以來暴發的豬藍耳病疫情，也使得今年生豬的出欄數量減少，直接抬高了豬肉價格。食品價格占居民消費物價33%左右的權重，食品價格上漲直接推動了CPI的快速上漲。

　　成品油及燃料價格上漲推動了價格上漲。今年以來國際油價連創新高，每桶原油價格直逼100美元大關。國家發改委陸續上調了成品油和液化氣、天然氣價格，引起居民消費的進一步上漲。自11月1日零時起，汽油、柴油和航空煤油價格每噸各提高500元，上浮8%后的全國平均零售價分別為每噸6460元和5960元，折合每升約分別提高0.4元和0.46元。11月16日工業用天然氣出廠價上調了約50%，每立方米由0.8元上調到1.2元，天然氣的出廠基準價格上調了0.4元/立方米，加價幅度遠高于政府先前為天然氣設定的年度加價目標10%。在10月份居民消費價格中，水、電和燃料等價格上漲了2.9%，比9月份1.9%的漲幅提高了1個百分點，漲幅擴大幅度甚至高于食品價格的提高幅度(食品價格漲幅比上月擴大0.7個百分點)。11月的居民消費價格中，水、電和燃料價格同比上漲了5.6%，成為推動當月CPI創新高的新動力。

　　消費品價格小幅持續上漲成為不可忽視的因素。今年以來工業品出廠價格的回升，帶動消費品價格逐月升高，由1月份的2.3%提高到11月份的8.4%。由于消費品價格所占權重約為60%-70%，此類價格漲幅緩慢對CPI的上漲有較大推動作用。

　　本版制圖：黃閔

　　數據整理：李英輝