BY　鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞

    昨傍晚時(shí)分，央行忽加息。

    此次加息與以往差異較明顯，被稱為“非對(duì)稱加息”。大體是加短期固定存款利率，五年以上不加，而活期利率不升反降；另外，貸款利率上升幅度小于存款利率9點(diǎn)，正好等于活期利息的下調(diào)幅度。央行加息意圖之一是控制通脹，但我們現(xiàn)在這種通脹可能不太容易控制，所以還不如說給儲(chǔ)戶更多的保值來得實(shí)在。

    銀行手中有了錢，不放出去是很難受的，因?yàn)橛胁豢伤甲h的厚利。現(xiàn)在這種厚利又減了9個(gè)點(diǎn)，銀行“不貸”的難受度有所減輕，行政調(diào)控的壓力便隨之減輕。此時(shí)銀行“下有對(duì)策”的“能動(dòng)性”會(huì)有所減輕。未來銀行有錢不貸，如果是活期的存款沒能貸出去，卻增加了9個(gè)點(diǎn)好處，這一進(jìn)一出就是18個(gè)點(diǎn)，其“難受度”會(huì)進(jìn)一步下降。

    前期筆者曾想到過可能加息，但這幾天沒什么預(yù)期，所以有點(diǎn)意外。意外過后仔細(xì)一想，卻體會(huì)到央行這次拿捏得較好，因?yàn)榻�期正巧美�?guó)減息預(yù)期大幅下降。

    昨大盤大漲，地產(chǎn)、銀行等權(quán)重股均漲，今日免不了會(huì)吃一悶棍，大幅低開逃不了的。這次加息稍微有點(diǎn)出人意料，所以市場(chǎng)肯定會(huì)有反應(yīng)，而且會(huì)較以往反應(yīng)強(qiáng)一些。

    銀行、地產(chǎn)股中線會(huì)受加息政策利空影響，這是顯而易見的，未來銀行的存貸利差只可能繼續(xù)縮窄，而不會(huì)擴(kuò)大，雖然一次加息影響其利潤(rùn)有限，但這種預(yù)期會(huì)反映在股價(jià)中，有放大作用。至于地產(chǎn)股，麻煩肯定不小，地產(chǎn)股的資金鏈肯定會(huì)更緊，行業(yè)整合速度會(huì)更快。

    國(guó)家這次調(diào)控決心超過以往任何一次，這已是顯而易見的事，所以投資者目前別報(bào)不切實(shí)際的幻想，若以為這次調(diào)控也是“空調(diào)”，那離輸錢也不遠(yuǎn)了。

    昨滬綜指大漲2.06%收5043.5點(diǎn)，深綜指大漲1.37%報(bào)1357.4點(diǎn)，個(gè)股普漲，超跌的藍(lán)籌股漲幅相對(duì)大些。由于加息消息，昨日積極操作的機(jī)構(gòu)于今日低開后大多會(huì)繼續(xù)補(bǔ)倉(cāng)，然后上拉。

    今日上午股指低開高走時(shí)投資者要區(qū)別對(duì)待持股，如果是受加息負(fù)面影響深遠(yuǎn)的個(gè)股，那么應(yīng)趁低開高走后減持，不要被盤面表象所迷，不要被主力“將錯(cuò)就錯(cuò)”的操作所惑。

    銀行、金融板塊反彈空間因加息消息而被壓縮，當(dāng)這兩個(gè)板塊反彈有限時(shí)，其余指標(biāo)藍(lán)籌股會(huì)因比價(jià)效應(yīng)而同樣縮減反彈空間，這樣大盤有可能繼續(xù)維持上下兩難的橫盤局面，這種局面最利于題材股和消費(fèi)股，所以昨日走得稍弱的下游類股今起可能又跳出來表演。

    操作上，今日投資者應(yīng)既買又拋，手頭有余錢投資者今日應(yīng)趁低開買股，方向決不能是大幅低開的金融、地產(chǎn)、資金密集性股，方向應(yīng)是莫名其妙受株連而被誤殺的下游類股票，反彈后應(yīng)不失時(shí)機(jī)減持金融、地產(chǎn)等真正受利空打擊的個(gè)股。