香港報道 本報記者 于曉娜

　　12月13日，中國東方航空公司(0670.HK，簡稱東航)董事長李豐華帶領(lǐng)新加坡航空公司、淡馬錫、財務(wù)顧問高盛等各方代表，組成強(qiáng)大陣容，在香港舉辦東航投資者見面會。隨后，"拉票"活動還會在新加坡、上海、北京、深圳等地舉行。

　　2008年1月8日，東航與新航、淡馬錫控股兩年談判成就的三方聯(lián)姻，將在股東大會上投票表決。三方希望方案順利通過，東航更將之視為"再度起飛的一個重要契機(jī)"。

　　然而，中國國際航空公司(0753.HK，601111.SH，下稱"國航")橫插一腳，此前不斷通過香港二級市場購入東航流通股，引發(fā)市場對國航是否有意充當(dāng)東新聯(lián)姻狙擊手的強(qiáng)烈揣測。

　　這也迫使東航新航不得不嚴(yán)陣以待。

　　此時距1月8日已為時不多。對東航來說，能否取得流通股股東尤其是基金股東的支持，將是決定其能否成功突圍的關(guān)鍵。

　　按照規(guī)定，在1月8日，將分別舉行三場投票，即A、H股東投票、A股股東單獨(dú)投票和H股股東單獨(dú)投票，任何一場投票都必須征得三分之二以上股東同意，東新聯(lián)姻才有可能成行。

　　這也是李豐華萬里路演的唯一目的。

　　在中國航空市場格局方面，東航和國航雙方各有算盤，而這才是東新聯(lián)姻之所以引起巨大風(fēng)浪的核心所在。

　　從東航的角度來說，東航發(fā)展面臨瓶頸，而"東新聯(lián)姻"對東航來說意義重大。用李豐華的話說是，"新航的加入，很有可能讓東航成為中國最好的航空公司。"而這也是國航著急的原因。

　　盡管東新聯(lián)合的方案已經(jīng)獲得國資委批準(zhǔn)，但不可否認(rèn)的事實是，國航手中持有的12.07%的東航H股股權(quán)，對東新聯(lián)姻具有相當(dāng)大的威懾力量。

　　事情究竟將如何演變？東航會以何種方式贏得這場戰(zhàn)爭？13日，在香港的首站路演中，李豐華和東航董秘羅祝平接受了包括本報在內(nèi)的媒體聯(lián)合采訪。

　　聯(lián)姻很可能使

　　東航變成中國最好的航空公司

　　記者：東航和新航聯(lián)合，對東航意味著什么？

　　李豐華：我們這次來香港的團(tuán)隊是歷次規(guī)模最大的，從這可以看出來，這次宣講的題目和所要達(dá)到的目的，在東航發(fā)展史上是非常關(guān)鍵的，成功之后，東航將更加富有活力，很有可能使東航變成中國最好的航空公司，變成具有國際競爭能力、國際品牌的航空公司。

　　另外，對中國航空業(yè)的格局，也將帶來一定的沖擊和變化。如果沒有這么重要，恐怕也不至于掀起這么大的風(fēng)浪。

　　我們希望能夠與股東真誠溝通，取得股東們的理解和支持。

　　記者：新航入股后會給東航帶來什么變化？是否會幫助東航實現(xiàn)盈利？

　　羅祝平：東航這次H股定向增發(fā)包括向新航增發(fā)12.4億股，淡馬錫6.5億股，東航集團(tuán)21億股，每股作價3.8港元，這次增發(fā)將融資113.4億港元。

　　這次增發(fā)融資主要用于東航產(chǎn)品和服務(wù)的提升與改進(jìn)，包括飛機(jī)、營運(yùn)效率的提高，同時，資金注入將在實質(zhì)上改善東航的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況，資產(chǎn)負(fù)債率降到81%，增發(fā)后所募集的資金將有效地增加運(yùn)營能力。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，增發(fā)后，新航將持有總股本的15.7%，淡馬錫持有8.3%，東航集團(tuán)持有51%，保持控股地位。

　　增發(fā)后東航董事會將從11人增加到14人，新航有權(quán)提名2人，淡馬錫有權(quán)提名1人。目前，新航已經(jīng)提名新航主席李慶言、總裁周俊成為董事會董事候選人，還會派人員長期參與東航管理，淡馬錫提名人選在醞釀中，將會是航空公司投資領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗的人士。

　　李豐華：今年東航一定會盈利，而且會比較好，明年會更好，但具體數(shù)字我不能講。

　　國航投反對票，不現(xiàn)實

　　記者：針對東航與新航和淡馬錫合作一事，國航董事長李家祥日前說，希望國內(nèi)的航空公司通過聯(lián)營、互換股權(quán)的方式進(jìn)行整合，您如何看？

　　李豐華：對我們的引資，行業(yè)老大有些說法，這我們完全可以理解。企業(yè)在市場中一個最顯著的特征就是競爭，要保護(hù)自己的利益，出于這種考慮，采取一些方法，對市場的同行進(jìn)行一些工作，也是很正常的。

　　至于對方是否為了民族利益、國家利益，我們不加評論。我們只想強(qiáng)調(diào)，中國的大型企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)改革開放，要走出去，股權(quán)多元化，用創(chuàng)新思路尋求各種發(fā)展的途徑和模式。

　　記者：就國航持有的東航

　　羅祝平：有能力和會不會做是不同的。

　　李豐華：大家現(xiàn)在好像覺得國航一定會投反對票，我不這樣認(rèn)為。原因很簡單，因為東航引進(jìn)新航作戰(zhàn)略投資者，是國家行為、政府行為，不是單純的企業(yè)行為。希望這次并購改變中國三大航空公司的格局，也是不可能的，因為這是國家的戰(zhàn)略方針。

　　為什么經(jīng)過這么多部委商討通過這樣一個方案，并且還是通過H股持有國有股，從中就可以看出國家的用心，就是希望航空改革不走回頭路。多元化的格局能給消費(fèi)費(fèi)者提供多元化的產(chǎn)品。國航投反對票，不現(xiàn)實。

　　記者：那你怎么理解國航不斷增持東航的股票？

　　李豐華：我認(rèn)為國航持有東航的流通股，進(jìn)行普通的資金運(yùn)作是沒有問題的，但是如果想通過方式達(dá)到一些戰(zhàn)略目的，目前國內(nèi)好像還沒有這樣的案例。

　　這是政府行為，怎么能不成功呢？

　　記者：東航是否已經(jīng)與國航有過溝通？新航如何看待國航的介入？

　　李豐華：我們都是在國資委領(lǐng)導(dǎo)下工作，內(nèi)部大家經(jīng)常一起開會。我這次出來路演也是向國資委匯報過，得到指示才出來的。

　　國資委好比我們的老板，我們是給老板打工的，必須要完成老板的意志，也就是國家的意志。如果沒有老板的支持，我今天也不敢坐在這里跟大家講這個事情是志在必得。

　　麥瑞華(新航高級副總裁)：我們跟東航談判了兩年，我想我們已經(jīng)對雙方如何合作達(dá)成了很好的共識，現(xiàn)在我們的重點(diǎn)是，如何能讓這一切實現(xiàn)，讓東航成為很強(qiáng)的航空公司，我們相信，這個方案對雙方來說是最好的方案。

　　記者：你覺得東航引入新航和淡馬錫作戰(zhàn)略投資者的成功率大概有多少？

　　李豐華：我個人覺得不存在成功率的問題，因為這是政府行為，它怎么能不成功呢？

　　記者：東航目前跟香港的基金溝通怎樣？它們的投票意向如何？

　　羅祝平：現(xiàn)在見過幾家，還要繼續(xù)見。我們希望他們會投贊成票，他們沒有回答，但我的感覺是好的。

　　3.8港元的價格是合理的

　　記者：現(xiàn)在股東最關(guān)心的是新航入股的價格太低的問題，現(xiàn)在東航的H股股價已經(jīng)超過7港元，新航和淡馬錫的入股價只有3.8港元，是否合理？

　　李豐華：這是一個合理的價格，理由是：第一，和新航合作是談判兩年的結(jié)果，這個價格是參照今年4月份20個交易日平均價格溢價35.7%決定的，3.8港元確定在前，今天的價格在后。

　　第二，增發(fā)方案是跟國家有關(guān)部門多次溝通之后批準(zhǔn)的方案，如果有變動，要再次進(jìn)行審批，程序非常漫長，對股東也不是好事;

　　第三，新航入股不是一般的資金運(yùn)作，而是出于航空業(yè)務(wù)的整體考慮，是為了進(jìn)入中國市場、上海市場的戰(zhàn)略布局，規(guī)定有3年鎖定期。

　　第四，這個價格是新航和淡馬錫同意的，也是東航母公司能接受的。我是股份公司的董事長，同時也是集團(tuán)公司的總經(jīng)理，某種程度說，我是代表國家向東航出資的，從入股比例上看，東航也要向母公司增發(fā)10多億股，相當(dāng)于出資40多億港元。

　　第五，對流通股股東來說，要看公司未來的長遠(yuǎn)發(fā)展。新航可以說是世界上最好的航空公司，入股之后東航的硬實力和軟實力都會發(fā)生變化，甚至是質(zhì)的變化。所以，這個方案是唯一的也是最后的方案。

　　我希望1月8日大家都努力投票，通過之后我們會努力發(fā)展。當(dāng)然，假設(shè)有意外，我們還會按照這個方案繼續(xù)努力，繼續(xù)推進(jìn)，沒有第二個選擇。但這是我不希望的，也會對流通股股東帶來很大的損失。

　　記者：就你們的接觸來看，股東現(xiàn)在的心態(tài)怎么樣？

　　李豐華：大家都希望通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者抬高股價，獲得利益。但是我已經(jīng)說過了，由于法規(guī)和政府審批的限制，新航、淡馬錫和我們母公司，都只能接受3.8港元的價格，所以我們只能說服小股東去看長遠(yuǎn)利益。

　　記者：淡馬錫在這次引資當(dāng)中的角色是什么？未來它們是否會長期持有東航？

　　羅祝平：在引資中，淡馬錫起了很重要的作用，可以說是促成了這個事情。

　　未來我們希望淡馬錫和新航股票能互相轉(zhuǎn)，把淡馬錫的股份盡快轉(zhuǎn)到新航的名下。我目前也正在做工作。雖然淡馬錫也有三年鎖定期，但期間是可以轉(zhuǎn)讓的。