證券時報記者許巖

　　國家統計局最新數據顯示，11月份PPI較上年同期增長4.6%，增速繼續加快，并創下2005年8月(當時漲幅為5.3%)以來新高。專家認為，工業品價格漲勢加劇，未來CPI的上漲壓力將相應增加，很可能將再創新高。

　　食品、原油推高PPI

　　統計顯示，11月原材料、燃料、動力購進價格上漲6.3%，生產資料出廠價格同比上漲4.8%，生活資料出廠價格同比上漲3.7%，其中食品類價格上漲9.1%。

　　中信證券宏觀分析師陳濟軍認為，PPI的高企一方面受到同期國際油價突破新高的影響，另一方面，國內需求也較旺，基礎建設和房地產的投資將金屬和建材價格繼續推高，這預示著四季度投資反彈壓力仍較大。貨幣政策轉為從緊，意味著以往局限于回收過多的流動性的措施將進一步擴大到收緊現有的流動性，以便更有效地抑制通貨膨脹和投資反彈。

　　從品種看，11月原油出廠價格同比上漲22.6%，煤炭開采和洗選業出廠價格同比上漲6.2%，黑色金屬冶煉及壓延加工業出廠價格同比上漲11.7%，1-11月工業品出廠價格同比上漲2.9%，原材料、燃料、動力購進價格上漲4.1%。

　　發改委日前表示，今后一段時間價格總水平的上漲壓力仍然較大，國際市場大宗商品價格仍在上漲，對原油、鐵礦石和糧油價格在內的輸入型通貨膨脹要有充分估計，理順資源環境價格也會推動價格上漲。

　　CPI或將再創新高

　　事實上，食品漲價的趨勢仍在持續，而成品油調價之后將帶來新的漲價因素，此外，由于目前價格傳導機制暢通，PPI的持續上漲也將在最近傳導至下游CPI。眾多機構都認為“本周即將公布的CPI數據很不樂觀，很有可能再次創下10年來的新高”，并預期即將公布的11月份CPI將超過6.5%。

　　日前，國家統計局局長謝伏瞻也明確表示，居民消費價格指數月度同比6%左右的漲幅可能要持續一段時間，預計今年全年CPI漲幅4.5%至4.6%。

　　中金首席經濟學家哈繼銘認為，11月CPI可能反彈，預計11月份CPI數據可能再創歷史新高，達到6.7-6.9%，但加息的空間越來越小。哈繼銘說，由于豬肉價格環比保持上漲，豬肉價格有出現市場預期的回落，盡管CPI仍在高位，但這種由農產品供給短缺引發的食品通脹很難通過加息來抑制。

　　值得注意的是，國家發改委于11月1日起上調了部分成品油價格，根據發改委的測算，此次調價可將直接導致月度CPI上升0.05個百分點。

　　專家表示，隨著食品和