BY  劉小慶 每日經濟新聞

    中國中鐵 （0390.HK）H股首日表現遠超市場預期。該股上周五收報7.36港元，較招股價5.78港元上揚27.3%，盤中最高報7.5港元，漲幅29.8%。

    東泰證券聯席董事鄧聲興表示，中鐵H股首日表現優于預期，主要與市場氣氛轉好有關，而中鐵本身質素亦良好，未來發展潛力龐大。另外，中鐵A股的強勁表現也為H股上漲提供支撐，A股上周五一度創下8.75元新高，收盤上漲1.08%，至8.44元。截至上周五，中鐵AH股比價為1.21，即計入匯率因素后，中鐵A股股價為H股的1.21倍。

    鄧聲興認為，由于該股首日已有兩成以上升幅，短期可能先行整固，預計股份在7港元附近有支撐，中期可上看8港元，至于長遠會否進一步上漲，則要視乎大市氣氛。另有分析師指出，中鐵H股首日表現令近期表現低迷的新股市場為之振奮，上月頗受追捧的中外運航運（0368.HK）及中國重汽（3808.HK）表現令投資者失望，首日均趺穿招股價，分別下挫13%及16%。

    除了對新股市場帶來正面影響外，中鐵還成功演繹了 “先A后H”的發行模式，為后來者作出示范。首創“先A后H”發行模式的中國中鐵H股公開招股反應熱烈，超額認購約208倍，IPO凍結資金4000億港元，為歷來第四大凍結資金紀錄，中鐵H股最終也以每股上限5.78港元定價。

    繼中鐵之后，太平洋保險 （集團）股份有限公司已在其首次公開發行A股招股說明書表示，發行A股后，公司將在監管部門批的前提下，在境外發行不超過9億股H股，H股發行價不低于A股發行價，H股發行后，境外股東所持A股股份將轉為H股。此外，據報道，內地最大的鋼鐵生產服務企業中國中鋼集團獲準整體上市，中鋼集團計劃明年上半年以“先A后H”形式在內地和香港兩地掛牌。

劉小慶 每日經濟新聞