記者 柳立

　　黨的十七大報告強調(diào)，要“深入貫徹落實科學發(fā)展觀”，改變以往過度透支環(huán)境和能源的粗放發(fā)展模式，“加強能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護，增強可持續(xù)發(fā)展能力”，“建設(shè)生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長方式、消費模式。”就此，記者日前采訪了中國社會科學院財貿(mào)經(jīng)濟研究所副所長何德旭博士。何德旭認為，資金是經(jīng)濟活動的血液，要改變經(jīng)濟活動的規(guī)范，作為社會資金融通樞紐的銀行業(yè)也必須做出調(diào)整，把履行企業(yè)的經(jīng)濟責任與社會責任統(tǒng)一起來，努力推進生態(tài)文明，建立全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的格局。他還認為，2007年7月，由中國人民銀行、銀監(jiān)會和國家環(huán)保總局聯(lián)合推出的“綠色信貸政策”，通過在金融信貸領(lǐng)域建立環(huán)境準入門檻，切斷高耗能、高污染行業(yè)無序發(fā)展和盲目擴張的經(jīng)濟命脈，正是貫徹落實科學發(fā)展觀、推動可持續(xù)發(fā)展的一項重大舉措。

　　綠色信貸有利于社會經(jīng)濟和銀行自身發(fā)展

　　記者：目前各商業(yè)銀行都在以科學發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)自身的改革和發(fā)展，其中特別強調(diào)推行綠色信貸，請您談?wù)劸G色信貸在經(jīng)濟發(fā)展和商業(yè)銀行自身發(fā)展中的意義。

　　何德旭：推行綠色信貸是我國經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求。銀行在經(jīng)濟中的中介角色，決定了其在可持續(xù)發(fā)展中的特殊地位。銀行根據(jù)持續(xù)期、規(guī)模、剩余額度和風險配置資金，其高效的審貸體系使其在風險衡量和定價方面具有優(yōu)勢，因而銀行推行綠色信貸，通過差異化定價引導資金流向，可有效促進可持續(xù)發(fā)展。

　　推行綠色信貸有助于商業(yè)銀行管理環(huán)境風險。據(jù)全球金融界估計，1970~1979年氣候性災(zāi)害給金融業(yè)造成的經(jīng)濟損失大約為500億美元，1988~1997年更劇增為3000億美元。這些數(shù)據(jù)顯示了環(huán)境破壞增加了銀行業(yè)的經(jīng)營風險，并危及銀行業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營。在我國，“一些地區(qū)建設(shè)項目和企業(yè)的環(huán)境違法現(xiàn)象較為突出，因污染企業(yè)關(guān)停帶來的信貸風險加大，已嚴重影響了社會穩(wěn)定和經(jīng)濟安全。”(國家環(huán)境保護總局、中國

人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》)由于各國政府對企業(yè)污染環(huán)境責任的追究日益嚴格，銀行業(yè)若不加強其環(huán)境風險管理，一旦發(fā)生給予貸款的企業(yè)發(fā)生污染事件時，不但影響銀行的社會形象，也將損及其債權(quán)的收回。推行綠色信貸，把環(huán)境和社會責任標準融入商業(yè)銀行的經(jīng)營管理活動中，對環(huán)境和社會風險進行動態(tài)評估和監(jiān)控，并為商業(yè)銀行通過保險和衍生金融市場轉(zhuǎn)移環(huán)境風險提供了可行的路徑。

　　推行綠色信貸有助于提升商業(yè)銀行的經(jīng)營績效。推行包括綠色信貸在內(nèi)的綠色金融服務(wù)/產(chǎn)品的收益表現(xiàn)在：擴大市場份額；利潤增長；吸引顧客并獲得顧客忠誠；提高員工滿意度及保留率；聲譽收益(提升品牌形象)；媒體的正面關(guān)注；環(huán)保意識和收益；獲得更多的經(jīng)營許可；鞏固與外部利益相關(guān)者的合作關(guān)系。實證研究亦表明，環(huán)境績效與財務(wù)績效之間存在正相關(guān)關(guān)系，推行綠色信貸有助于銀行獲得競爭優(yōu)勢。有些研究也檢驗了企業(yè)環(huán)境管理投資與其金融利益相關(guān)者(如銀行、保險公司、投資者)績效之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的環(huán)境管理戰(zhàn)略與企業(yè)績效之間存在正向相關(guān)關(guān)系。可持續(xù)資產(chǎn)管理公司(簡稱SAM)對58個產(chǎn)業(yè)的2006年可持續(xù)年報披露的可持續(xù)風險與機會進行分析亦支持了前述觀點。SAM提出，從檢視銀行相關(guān)的生態(tài)或社會議題的風險與機會(如氣候變遷對企業(yè)的影響)作為切入點，將有助于銀行獲得競爭優(yōu)勢。

　　推行綠色信貸是商業(yè)銀行應(yīng)對利益相關(guān)者環(huán)境關(guān)注的必要舉措。銀行將環(huán)境因素納入貸款決策，其中主要的原因之一是因為越來越嚴格的環(huán)境政策和環(huán)保市場的迅速發(fā)展，以用來自利益相關(guān)者——如NGO、股東和員工的壓力。例如，美國銀行之所以成為最早考慮環(huán)境政策，特別是與信貸風險相關(guān)的環(huán)境政策的銀行，是由于1980年美國政府提出了全面環(huán)境響應(yīng)、補償和負債法案。根據(jù)該法案，銀行必須對客戶造成的環(huán)境污染負責，并支付修復(fù)成本。一些銀行甚至因該法案而破產(chǎn)。

　　推行綠色信貸已成為國際銀行業(yè)的運營規(guī)范。早在20世紀90年代早期，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融計劃項目就發(fā)表了銀行業(yè)《金融業(yè)環(huán)境暨可持續(xù)發(fā)展宣言》，強調(diào)要把環(huán)境考慮納入標準的風險評估流程的必要性。其主要目標就是要倡導該銀行業(yè)在運作時，必須要考慮到環(huán)境因素，并且鼓勵民間部門投資在有益環(huán)境的技術(shù)與服務(wù)上。而世界銀行集團的國際金融公司倡導的“赤道原則”更是為項目融資中環(huán)境和社會風險評估提供了一個框架。原則包括不同類型項目的風險分類，列示了與環(huán)境評估流程、監(jiān)控和后續(xù)指導相關(guān)的議題。

　　綠色信貸把環(huán)境與社會責任融入到銀行貸款政策之中

　　記者：您認為傳統(tǒng)信貸與綠色信貸在管理上有什么不同？

　　何德旭：為應(yīng)對銀行信貸中可能面臨的環(huán)境風險，商業(yè)銀行將環(huán)境標準納入其整體信貸戰(zhàn)略及貸款項目評估之中，并發(fā)展出風險管理體系，強調(diào)客戶的環(huán)境風險和銀行責任，作為綠色信貸盡職調(diào)查(指對潛在投資目標或借款人的經(jīng)營和管理進行調(diào)查，以核實重要事項，通常由投資者或牽頭經(jīng)辦人進行)的基礎(chǔ)。

　　相對于傳統(tǒng)的貸款管理，綠色信貸管理的特殊之處在于把環(huán)境與社會責任融入到銀行的貸款政策、貸款文化和貸款管理流程之中。

　　實施綠色信貸要求商業(yè)銀行必須制定環(huán)境政策。環(huán)境政策通常由商業(yè)銀行高級管理層制定，并作為銀行員工及顧客的工具和指導信號長期存在。完善的環(huán)境信貸政策將有助于：為員工及顧客提供商業(yè)銀行關(guān)于環(huán)境風險及有關(guān)環(huán)境議題的清晰指南；向員工及顧客闡明商業(yè)銀行如何通過特定的程序、承擔哪些責任來實現(xiàn)其經(jīng)營目標；確保與環(huán)境風險相關(guān)的貸款以一貫且公平的方式承做；為與環(huán)境風險相關(guān)的銀行業(yè)績的評價提供明晰的標準。因此，銀行環(huán)境信貸政策應(yīng)具有可操作性及成本效率，應(yīng)考慮環(huán)境風險敞口、人力資源限制和市場限制。

　　實施綠色信貸要求商業(yè)銀行進行環(huán)境及社會風險管理。環(huán)境及社會風險可分為三類：一是直接風險，指的是銀行因清理被其借款人污染土地所蒙受的直接法律責任(如借款人破產(chǎn))。二是間接風險，反映了借款人的環(huán)境負債可能影響其償付貸款能力而造成的風險。由于政府環(huán)境管制日益嚴格，企業(yè)必須在環(huán)保方面投入大量資金以滿足政策要求，從而影響了借款人的現(xiàn)金流繼而影響其償貸能力。如果貸款企業(yè)不遵守環(huán)保政策，就會面臨罰款、支付治理成本、暫時或永久停業(yè)。三是名譽風險，反映的是銀行因與環(huán)境問題投資關(guān)聯(lián)而遭受的名譽損失。毋庸置疑，聲譽與形象是銀行最重要的“資產(chǎn)”。隨著政府、監(jiān)管部門、非政府組織和媒體對銀行信貸政策關(guān)注程度的日漸提高，銀行在貸款項目環(huán)境風險審查上有失謹慎而導致的環(huán)境及社會影響將會對銀行的聲譽造成極大的負面影響，繼而影響銀行的市場價值和業(yè)務(wù)開展。

　　環(huán)境及社會風險管理則是指商業(yè)銀行辨識、評價、控制、轉(zhuǎn)移和監(jiān)測環(huán)境及社會風險的過程。環(huán)境及社會風險管理不僅適用于單筆貸款，而且適用于集合貸款和投資組合。其目的在于使可預(yù)見的環(huán)境風險敞口最小化的同時，對不可預(yù)見的環(huán)境風險提供足夠的保護。有效的環(huán)境及社會風險管理有助于減少

不良資產(chǎn)的數(shù)量繼而改進銀行的經(jīng)營績效。銀行對環(huán)境風險進行評估時，要考慮環(huán)境風險發(fā)生的概率；環(huán)境風險的級數(shù)(嚴重程度)；環(huán)境風險影響的持續(xù)期；環(huán)境風險的敏感性和不可逆轉(zhuǎn)性；環(huán)境風險和收益的社會影響；是否符合相關(guān)立法特別是環(huán)保法的要求。

　　環(huán)境及社會風險管理流程可分為環(huán)境及社會風險識別、環(huán)境及社會風險評估、環(huán)境風險控制及轉(zhuǎn)移、環(huán)境風險監(jiān)測等步驟。相對于傳統(tǒng)的貸款管理，綠色信貸管理的特殊之處主要體現(xiàn)在：貸款項目按環(huán)境與社會標準進行分類過濾；貸款項目必須進行環(huán)境及社會評估；借助環(huán)境保險及金融衍生品轉(zhuǎn)移貸款風險；動態(tài)的環(huán)境風險監(jiān)控。

　　綠色信貸推廣實施有待于吸收知識、積累經(jīng)驗

　　記者：今后，我國銀行業(yè)在推行綠色信貸時，應(yīng)注意哪些問題？

　　何德旭：近年來，我國商業(yè)銀行已經(jīng)意識到了環(huán)境蘊涵的機遇和風險，以及銀行應(yīng)當承擔的社會責任。然而，我們必須看到，盡管有關(guān)政府部門初步制定了綠色信貸的實施指導意見，但我國銀行業(yè)在實施綠色信貸方面仍有待于吸收知識、積累經(jīng)驗；另一方面，在某種程度上，中國的環(huán)境惡化是地方腐敗、法規(guī)執(zhí)行不力、缺乏公眾透明度的結(jié)果。因此，我國商業(yè)銀行如何踐行可持續(xù)發(fā)展的理念、實施推廣綠色信貸，推動經(jīng)濟與自然的和諧發(fā)展，仍然面臨著諸多需要解決的問題。從實際情況來看，我國銀行業(yè)綠色信貸的順利推廣實施應(yīng)以做好以下幾項工作為前提：

　　(一)我國商業(yè)銀行應(yīng)為實施綠色信貸做好各項準備。從國際經(jīng)驗來看，商業(yè)銀行要發(fā)展成為可持續(xù)銀行一般經(jīng)過四個階段：防御階段、預(yù)防階段、進攻階段以及可持續(xù)銀行階段。我國商業(yè)銀行絕大多數(shù)處于防御階段，對環(huán)境風險的認識還有待加強。而要從防御階段逐步推進至可持續(xù)銀行階段，我國商業(yè)銀行至少要就以下五個方面的內(nèi)容做好準備：一是戰(zhàn)略準備，要把可持續(xù)發(fā)展與社會責任提升到銀行的戰(zhàn)略層面，確定環(huán)境目標，確立標竿和報告制度，明確決策者和必要的溝通職能。二是政策準備，要結(jié)合實際，制定商業(yè)銀行的環(huán)境政策，編制環(huán)境風險管理手冊，用以指導信貸活動及其他業(yè)務(wù)。三是人才準備。包括內(nèi)部人才準備和外部人才準備。內(nèi)部人才準備主要是由于環(huán)境風險評估專業(yè)性強，而此類人才我國銀行業(yè)此前并無特別儲備，因而需加大引進此類人才的力度。外部人才準備則是指對貸款項目環(huán)境及社會風險進行評估的外部咨詢公司或行業(yè)環(huán)保專家。四是組織機構(gòu)準備，從職能和公司治理方面為綠色信貸提供支持。五是產(chǎn)品準備，綠色信貸產(chǎn)品的設(shè)計不僅要融入環(huán)境及社會責任理念，而且要吸取傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的成功經(jīng)驗，如彈性、友好度、便于個人管理、捆綁或低風險，等等；這些特征均應(yīng)成為綠色信貸產(chǎn)品設(shè)計的核心。唯其如此，才能最大限度地吸引顧客。

　　(二)商業(yè)銀行與政府監(jiān)管部門共同著力，構(gòu)建綠色信貸激勵機制。銀行業(yè)內(nèi)部必須建立相應(yīng)的激勵約束機制，使得銀行各分支機構(gòu)有動力去推行綠色信貸。不僅要有對商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項目貸款的行為實行責任追究和處罰的措施，還要有對切實執(zhí)行“綠色信貸”、成效顯著的商業(yè)銀行實行獎勵政策。綠色信貸評估涉及面廣，評估成本高。更重要的是，從短期來看，銀行對企業(yè)豎立綠色屏障時，也就意味著喪失部分優(yōu)質(zhì)客源。而中國人民銀行的信貸政策要求支持對環(huán)境有益的項目，通常的辦法就是降低利率、優(yōu)惠貸款，加之從現(xiàn)有的經(jīng)濟利益角度來考量，綠色信貸所支持的項目，有一些是經(jīng)濟效益并不太好的項目，如風電和垃圾發(fā)電等，從而在一定程度上減少了銀行的盈利。因而要有配套的免稅收、財政貼息等財政政策來發(fā)揮作用，才能確保銀行的積極性。

　　(三)規(guī)范地方政府行為，為綠色信貸的推行掃清地方保護主義障礙。盡管中央政府已經(jīng)認識到了環(huán)境污染對經(jīng)濟和社會福利的影響，但現(xiàn)行的政治管理體制下，對地方政府的約束力仍有待加強。中央政府有必要將環(huán)保指標納入地方官員的績效考核指標體系，或是加大環(huán)保指標在地方政府績效考核指標中的比重，并以立法或規(guī)定等形式隔絕地方政府對商業(yè)銀行經(jīng)營行為的干預(yù)。同時，建議由中國人民銀行或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會牽頭，促成商業(yè)銀行與各級政府就共同環(huán)保事項或流域性事務(wù)進行結(jié)盟或簽署環(huán)保協(xié)議，形成書面契約約束。

　　何德旭 經(jīng)濟學博士，享受政府特殊津貼專家。現(xiàn)任中國社會科學院財貿(mào)經(jīng)濟研究所副所長、研究員，中國社會科學院研究生院教授、博士生導師；兼任中國市場學會常務(wù)副會長、中國社會科學院金融研究中心副主任、中國金融學會常務(wù)理事、中國投資學會常務(wù)理事；曾任美國科羅拉多大學和南加州大學訪問學者、西南財經(jīng)大學博士后研究員。主持完成了 10余項省部級課題的研究，出版和發(fā)表成果多部(篇)，多項研究成果獲得優(yōu)秀科研成果獎。主要研究方向為金融制度、

資本市場、企業(yè)融資、貨幣政策等。