郭果力

　　新華財經e兆數據11月28日發布的11月份中國消費者信心調查顯示，由于股市本月出現猛烈下跌，而物價和房價仍處于高位運行且未見緩解跡象，從8月份起保持穩定的中國消費者信心指數在11月份大跌1.9點，為98.9，已跌破今年4月份的初值。

　　本次大跌創出信心指數自今年4月份以來的最大跌幅，也是繼8月份之后再次出現大跌。

　　11月份現狀指數的下跌是總信心指數下跌的主要動力，本次現狀指數下跌3.1點至97.4，而其中又以家庭經濟狀況信心值的下跌為主，具體為下跌7.3點至113.5。物價漲幅在9、10月份稍有緩解后再回高位，以及股市收益嚴重受損均大大打擊了消費者對經濟現狀的信心。耐用品消費信心值則仍保持在上月水平，僅微升0.2點至117.7。

　　年收入低于48,000元的家庭11月份信心指數下跌1.7點至95.7，而年收入高于48,000元的家庭則下跌1.9點至101.8。兩者均以現狀指數下跌為主要原因，但前者的下跌更多受物價上漲影響，而后者則以股市震蕩影響為主。此外，中高收入家庭的信心指數自7月見頂以來在持續下跌，跌幅累計已超過5個點。

　　由于本次指數值下跌主要因股市震蕩所致，而股市中長期仍屬樂觀，我們認為12月份的信心指數繼續下跌的空間有限，但究竟是低位徘徊還是有所反彈，則需視各種影響因素的發展趨勢而定。

　　股市大跌損失慘重

　　由于本月股市出現大跌，使得股市投資信心指數終止了自5月份起的持續上升態勢，本月下降5.7點至105.3，大約相當于8月份的水平。

　　受訪者中擁有

股票/基金投資的比例自4月份起首次出現下跌，較上月減少1%至51%，但仍遠高于10月份之前的水平，北京、上海上海等地區的這一比例更是已超過60%，顯然消費者的投資熱情已經被股市充分調動起來。

　　繼上個月 “賺了指數不賺錢”之后，本月股市的大幅下跌更是讓投資者 “賠了夫人又折兵”，累計一年投資回報信心值比上月大跌13.8點至108，創出4月份以來的新低，這意味著該信心值目前僅相當于4月份以前，即股指處于3500點之下時的水平。投資者報告過去一年的平均投資獲利數也回落至12%，而此前這一指標的最低值為7月份的14%，4月份的這一數值則為21%。上述信息等于表明：普通投資者在過于8個月里的股市投資總收益實際上為負。

　　受此打擊，消費者在投資決策上也開始變得謹慎，儲蓄意愿重新抬頭，使得10月份剛剛啟動的儲蓄向日常消費與投資分流的趨勢再次出現了 反轉，儲蓄占比較上月上升2%至23%，大致相當于6月份的水平。與日常消費、儲蓄占比上升相對應，投資所占比例本月下跌3%至15%。

　　雖然投資者的當前收益明顯下滑，但投資者對股市的未來預期卻并未同步下跌，反而略回升至116.6，大致相當于8月份的水平。看起來投資者頗有一點 “長出一口氣”的意味，認為 “股市總算下跌了，未來有希望繼續上漲了”的感覺。

　　物價滿意度再創新低

　　隨著11月份食品價格在季節因素的作用下明顯反彈，而汽油等其他商品的價格上漲也逐步傳導到日常消費品領域，消費者11月份的物價滿意度 (信心值)大跌14.4點，創出65.7的新低，而4月份時的最高值為96.1。

　　受訪者對當前物價表示滿意的比例已從4月的27%持續下降至目前的9%，其中表示非常滿意的比例僅占1%；而表示對物價不滿意的人數比例則從4月份的29%持續上升至目前的56%，已達到滿意人數的六倍。對物價既沒有表示滿意也沒有表示不滿意的受訪人數比例則繼續減少6%至35%，表明消費者的看法越來越趨統一。

　　預計明年物價將進一步上漲的受訪者比例與上月持平，為73%。預計明年物價將下跌的比例也維持在上月的8%。但是受訪者對明年物價上漲幅度的預期則增加至11%，與8月份時的最高值相同，顯示出對未來物價并不樂觀。

　　宏觀經濟現狀信心同步下跌

　　11月消費者對當前宏觀經濟狀況的信心值也一改數月以來的穩定態勢，本月下跌4點至123.4，同樣創出4月份以來的新低。

　　認為與一年前相比，當前的宏觀經濟狀況為良好或非常好的比例雖有所減少，但仍然穩定在50%以上，主要是認為宏觀經濟比一年前更差的比例增加至9%，而原先則始終在3%-7%之間波動。

　　消費者對未來1年的宏觀經濟狀況的預期較上月再度下跌0.8點至133.3。其中認為狀況將會改善的比例較上月再降1%至63%，認為將會變差的比例則增加1%至6%。

　　消費者對長期宏觀經濟狀況的預期仍未擺脫8月份以來的徘徊趨勢，本月又回落1.3點至154.1。認為5年之后宏觀經濟將會更好的受訪者比例減少5%至72%，認為可能變差的比例則維持在5%。

　　(注：本次研究樣本量為1547例，數據收集時間為11月3日至19日)

    新浪財經獨家稿件聲明：該作品（文字、圖片、圖表及音視頻）特供新浪使用，未經授權，任何媒體和個人不得全部或部分轉載。

　　來源：經濟觀察報網