本報記者 王冰凝 北京報道

　　10月中旬以來，A股地產股出現顯著回落，在香港上市的中資地產股在近期的大市調整中，也遭到重創。11月30日，SOHO中國董事長潘石屹在接受《華夏時報》記者專訪時指出，政府沒有嚴厲執行法律，囤地現象仍大量存在，這是港股市場中資地產股市值被高估的主要原因。

　　《華夏時報》：近日，A股和港股地產股紛紛大幅度下挫，直至今日才有所回升，您認為地產股此前被高估了嗎？

　　潘石屹：股市的上調以及回落都是正常的變化。A股市場地產股之前的市盈率太高了，股價是被高估的，近期的回落也是正常的回歸。而中資地產股在港股的量本身不是很大，市盈率也遠低于A股。當然，港股也有被高估的成分，主要是一些土地儲備量很大的企業，它們的市凈值可能會被高估。

　　《華夏時報》：這種被高估的現象合理嗎？未來會否產生風險？

　　潘石屹：中國政策雖然從十多年前就提出，兩年不開發的土地將被收回，但事實上從未真正執行過，包括“國六條”更嚴厲地提出逾期1年未開發的土地將征收滯納金，但至今仍未真正落實。

　　這使得國際市場在評估港股市場上中資地產股時，其評估系統不會考慮“兩年不開發土地將被收回”的政策因素，從而使得一些地產股的市凈值被高估。但這不會影響一個企業的市盈率，而國際上比較成熟的機構看中的也是市盈率。

　　《華夏時報》：您認為調控政策對地產股的影響有多大？您能預測一下地產股未來的走勢嗎？

　　潘石屹：本輪地產股的調整與政策關系不大，因為像一些土地政策并沒有被嚴厲執行，大量囤地的現象政府也未控制住。但可以肯定的是，未來中國地產行業的需求量仍然很大，未來20年還會有幾億人從鄉下搬進城市，這是個很大的量，這會支撐地產市場的發展。

　　而且，以前中國房地產行業與資金聯系不是很緊密，主要靠自有資金和銀行貸款發展，但目前銀行收緊銀根，作為資金密集型的房地產行業未來要發展，主要的出路將在資本市場，資金只能到股市上去籌集。

　　《華夏時報》：地產股的回落，會不會從資金上遏制了一些地產企業大肆拿地囤地的勢頭？

　　潘石屹：這沒有直接關系，未來房地產行業的發展，與資本市場聯系會越來越密切。房地產行業到股市融資是未來發展的最好出路。遏制大量囤地現象只能靠政府嚴厲執行法律來達到效果。