BY  于春敏 每日經濟新聞

    昨日，上證指數圍繞著4850點窄幅整理，成交量持續低迷，市場參與熱情不高。市場將如何演繹？操作上該如何應對？節選幾家券商觀點，供參考：

申銀萬國：短期下行空間有限

    隔夜美股出現大幅回升，兩市大盤經過震蕩后下午單邊下跌，銀行股的集體跳水拖累了市場，大盤延續弱勢下探格局，兩市下跌股略多，市場熱點凌亂，環保板塊表現突出漲幅居前，上證指數創出4778點新低，短期下行空間已經有限，后市存在技術性反彈的要求，但大盤調整級別已經放大，未來調整目標會超出大多數人預料，目前宜保持適當謹慎，短期大盤出現技術性反彈的可能性較大，建議觀望，等待市場著底以后再做計議。

廣發證券：目前仍宜謹慎

    昨日兩市雖有一定的反彈欲望，但權重股拖累股指下行。由于滬市剛剛擊穿半年線且距5000點太近，市場難以組織起像樣的反彈，雖然中國石油跌破32元后的反彈一度對大盤起帶動作用，怎奈權重指標股積弱難返，股指弱勢一覽無遺，地產、銀行、保險仍為重點回避對象，超跌股雖有反彈要求，但熱點凌亂，不具太大操作性，今日又是下跌高發的周四，投資者目前仍宜謹慎，切莫盲目入場。

天同證券：反彈路途曲折

    從K線形態上看，半年線破掉后，均線系統對股指構成了層層的壓力，明顯呈現空頭排列，加上人氣逐漸趨弱，即使短線技術面有反彈要求，面對當前市場做多信心不足做多動力匱乏的現狀，當前技術形態仍屬下跌中繼走勢，搶反彈時間尚不成熟。明年宏觀調控基調明確，股指期貨即將推出，紅籌股、新股IPO加速等利于大盤調整的政策條件存在，短期內無法支撐大盤強勢反彈。因此，目前應以保證本金安全，采取防御性操作策略為主。

華泰證券：多方信心再受重創

    周三早盤上漲指數反彈至半年線上方給投資者以一絲希望，但午后的調整股指再創新低，多方信心再度經受重創。短期市場跌破半年線，半年線對多方意義極為重要，如果短期市場不能重回半年線上方，則大盤將向下考驗年線支撐。中國石油、中國石化等大盤指標股的成功止跌有望成為大盤止跌反彈的標志，短期市場做多信心依然不足，市場熱點缺乏，后市仍有探底要求。在短期市場并未成功止跌前，仍需保持謹慎。

于春敏 每日經濟新聞