“雖然已經有外資接洽內地期貨公司，但是能夠進入的并不會太多。”對日前由發改委和商務部聯合頒布的《外商投資產業指導目錄（2007年修訂）》中提到，已經明確地表示外商可以投資期貨公司（中方必須控股）。但永安期貨的總經理施建軍認為，外資受到的限制依然不小。

　　參股政策松動

　　據了解，在2004頒布的《外商投資產業指導目錄》（簡稱《指導目錄》）老版的指導目錄中，期貨公司是金融領域中唯一進入“外商禁止投資目錄”的。而最新頒布的《指導目錄》版本中，期貨公司卻被列入了“限制目錄”。這也就是說，新的規章在2007年12月1日正式生效后，中國金融市場就已經全部向外資開放了。

　　業內人士認為，處在WTO的大背景下的中國期貨市場，是金融市場的一個重要組成部分，對外開放是遲早的事，而且中國也曾承諾過5年內開放金融市場。所以，這個政策的出臺完全在意料之中。

　　其實早在2005年，中國

證監會就已經發布了《港澳服務提供者申請期貨經紀公司股東資格審核》，外資也能夠借這條“綠色通道”投資內地期貨公司。到目前為止，荷蘭銀行，東方匯理金融以及摩根大通三家都成功的通過港澳子公司站在了國內期貨公司背后。

　　“但一直以來，并非所有的外資都有實力用繞道的方式來參股內地期貨公司，更多外資投資方還是希望等到時機成熟后，再進軍中國期貨市場。”北京工商大學期貨研究所所長胡逾越說，透過最新《指導目錄》中對期貨市場的規定，已經能夠看出政府為外資進入“撕開了一道口子”。“乘著這股政策東風，如果期貨公司能很好的與外資嫁接，那將是給中國目前期貨行業注射的一劑強心針。”

　　據瑞銀集團內部人士告訴記者：“雖然瑞銀也對參股期貨公司很感興趣，但還是對政策條件以及商業運行模式有顧慮。”

　　熱望股指期貨

　　內地期貨市場對外資機構另一個最直接的誘惑，無疑是股指期貨的即將推出。

　　從內地多家期貨公司得到的信息顯示，目前外資普遍關注股指期貨推出之后，它們如何參與以及如何運作。由于外資對內地期貨市場環境不熟悉、缺乏經驗，但又不想錯失大好機會，因此聯手內地期貨公司，幾乎成了它們共同的選擇。

　　“內地的期貨公司在備戰股指期貨中已經積累了相當多的經驗，這與不熟悉環境的外資相比存在一定的優勢。”格林期貨相關人士表示，以格林期貨為例，對于股指期貨推出的準備已經相當的充分了，包括舉行了1萬人參加的股指期貨仿真大賽，招聘了20多個海外

留學生專門負責市場研究，投入1000萬元升級IT平臺系統，與4至5家銀行簽署了戰略和合作協議等等。

　　“中國股指期貨一旦推出，外資肯定會耐不住性子，找個內地‘幫手’是必然。另外，內地商品期貨市場的發展空間也很大，只要對外開放條件成熟和資本項目管制放松，對外資有很大吸引力。”該人士認為，不僅是股指期貨，外資投資者同時還會關注今后可能推出的國債期貨、外匯期貨等產品。

　　嫁接仍有難度

　　施建軍表示，一旦內地的期貨公司和外資聯手，雙方都能從中獲益不少。外資一直把中國的金融市場比作“潛力油田”，打進這個市場后分一杯羹也是它們的共同意愿。

　　“永安期貨是很看重外資的品牌、研發團隊、技術三個方面的。對于資金要求則相對次要一些。中國期貨公司并不缺錢。”施建軍表示。

　　廣發期貨研究部總經理助理陳年柏表示，一旦外資進入，期貨公司壯大起來后，有經驗的期貨人才也會加速流動，有外資背景的期貨公司將在行業內的競爭中取得先機，長遠來看，可能引起期貨公司的分化。

　　“但從目前情況來看，外資大規模的進入還不太可能。”胡逾越認為，期貨公司對于外資來講仍是限制類行業，國家也要從金融安全方面考慮，以維持國內良好的金融秩序。

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