BY  沙斐 每日經濟新聞

　　 面對隨時都可能出現的市場震蕩，如何才能盡可能減少投資海外的風險？記者近日專訪東亞銀行個人財務及財富管理部副總經理龔耀明，為眾多投資人釋疑。

QDII不是產品而是投資渠道

    習慣上，人們把QDII看成一種理財產品，而在龔耀明眼中，QDII更應該是一種投資渠道。“縱觀現在市場上眾多QDII品種，其產品設計結構背后反映的是各種不同的投資方法和投資工具。”在他看來，QDII是投資人投資海外市場借用的途徑，“可以使用很多投資方式，通過對不同國家、不同地區、不同資產的投資，為投資人提供分散投資風險的渠道或者對沖手段”。

    投資人在投資QDII時，應抱著這樣的觀念：通過QDII為自身的投資組合提供更多選擇，來對沖原有資產配置中的投資風險。在進行資產組合的時候，QDII就可以通過對不同國家、地區、貨幣、資產的投資，來減低投資于同一市場的風險。

選購QDII產品理性至上

    相比此前眾多投資者爭先恐后購買各類QDII產品，眼下市場的暴跌給投資人上了一堂及時的風險教育課。但若因市場調整而不看好QDII或者急著贖回，也是不可取的。投資QDII產品，理性選擇非常重要。選準時間入場、把握好產品的投資主題、清楚了解市場情況是最為關鍵的三點。

    選準入場時間，是投資有個好開端的起點。但對于投資人而言，自己選擇較好的時間點入市，同樣非常重要。雖然估計市場何時進入底部或者處于高位，對很多人而言并非易事，但可以汲取的經驗是“不在市場處于非理性亢奮的時候進入”。如10月，港股市場彌漫著只漲不跌的心態，投資者就需要小心而不是盲目跟風投入。

    把握好產品的投資主題同樣重要。一個QDII產品必須有一個明確的投資主題，過于寬泛的投資范圍，可能將其在不同市場的投資收益，因為市場的不同情況而對沖銷蝕。龔耀明認為，只有投資主題明確，產品的投資前景和總體收益預期才較容易被投資人認識清楚。只有投資前景明朗，投資才能更有的放矢。

    最后，清楚當前市場情況也非常重要。市場情況是決定投資能否成功的重要因素。購買QDII產品前，投資人最好先向理財顧問咨詢清楚當前市場的走勢及相關的宏觀經濟情況。

未來QDII或加強行業性投資

    在即將到來的2008年，QDII的投資方向會是什么？龔耀明對《每日經濟新聞》表示，目前各大投行報告顯示，08年的經濟增長雖然較07年會“慢一些”，但各家分析師仍看好08年經濟形勢，特別是新興市場。以中國為主的新興市場，未來的經濟增長預期還是比較好的，因此QDII將主要圍繞一些比較強勢的經濟體進行相關投資。

    不過龔耀明表示，未來QDII產品可能會減少運用地區性的投資策略，而加強行業性的投資。他比較看好投資于亞洲地區的房地產基金以及與節能減排有關的股票。

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