BY  黃湘源 特約撰稿

    導致上周的反彈成果幾乎被“周末效應”吃掉的所謂利空，不出所料果然又是子虛烏有。可是，為什么股市老是這么愛折騰呢？

    炒股收入需要納入個稅申報不等于該項目現在開始課稅，這是在提出要求的同時就需要說明白的。不說明白，就容易引起誤會，去年就已有過這樣的教訓，這是大家都該記得很清楚的事。加息的問題同樣如此。上周末的加息傳聞雖然出自媒體的猜測，但同央行權威人士的故弄玄虛也是分不開的。央行行長剛剛說過年底之前 “不會采取新的緊縮措施，不大可能大大收緊貨幣政策”，行長助理就馬上出來說“不排除加息”，工行還明確預期將加息27個基點。在這種情況下，由于10月份CPI又反彈到年內高點，人們擔心加息會如期而至也是不奇怪的。

    信息不對稱不利于作為弱勢群體的股民，但是對于機構來說卻無疑是個翻手為云覆手為雨的大好時機。正如筆者此前撰文所說：借題發揮成了中國股市的趕羊鞭。表面上，市場進入“立冬”以來的寒意似乎是管理層11月2日發布的44號文件的功勞，可是細細一辨析似乎又未必是那么一回事，因為44號文件的內容管理層通過“窗口指導”早已打過多次招呼，停發和緩發基金的時間也有兩個多月了，為什么早不爆發晚不爆發偏偏到44號文件見光的時候才爆發出來？有兩個字暴露了個中玄機：那就是“倒逼”。機構做空的一致行動，據說就是為了逼出一個讓基金恢復發行的政策來�，F在，政策松了綁，可是市場得到了什么？

    雖然幾個傳說中的利好把指數從5032點的危險邊緣挽救了回來，但利益團體一定還有更大的目標不為人知，否則何以又在市場還沒有喘過氣來的時候故伎重演？在筆者看來，當前中國股市并沒有發生任何有可能導致牛熊逆轉的根本性變化，惟一最大的情況就是股指期貨。如果說股指期貨推出前的助漲行情是機構提前量的搶籌行為所致，那么，在這期間翻來覆去的折騰也就只有一個理由可以解釋，那就是洗籌。而無論搶籌洗籌，都是一種單方面的利益行為，總是需要有人埋單的。

    當前中國股市的問題總的來說在于 “市場快速發展和它現在所處的環境還不匹配”，而對于管理層來說，問題就是只知道眼睛盯著“快速發展”而沒有很好解決“所處的環境還不匹配”。在“所處的環境還不匹配”的條件下，一味地追求“快速發展”固然不對，一快就收也是很容易出事的。就拿這次基金的事情來說，如果不是幾個月的時間就把規模擴大到了幾十倍地超過以往近十年總和的程度在先，不要說股市不至于發生這么大的泡沫，基金本身也不會出那么多的問題。

    溫家寶總理最近剛剛說過：“政府會透過市場機制采取一些措施對股市進行調控，而目的就是防止股市出現大起大落。”溫家寶總理說出了廣大股民的心里話。股市折騰來折騰去，歸根結底還不是折騰了國家，折騰了股民？

黃湘源 特約撰稿

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