本報記者 賀江兵 北京報道

　　因為次級貸危機剛剛被股東趕下臺的美國花旗銀行前董事長普林斯現(xiàn)在賦閑在家。他現(xiàn)在一定萬分后悔當初與中國建設銀行董事長郭樹清先生談判的時候出價太低。如果當初他退讓一步的話，花旗銀行就成為建行的境外戰(zhàn)略投資者，而輪不上美國銀行，假如那筆生意談成，他就不會為區(qū)區(qū)次級貸危機損失的100億美元發(fā)愁了。那么，他的下崗也就不會發(fā)生了。

　　美國銀行11月13日在紐約表示，對建設銀行的30億美元投資及將來增持股份的投入可能獲利逾300億美元。業(yè)內(nèi)人士對《華夏時報》表示，假如當初建設銀行選擇的戰(zhàn)略投資者是花旗銀行而不是美國銀行，花旗銀行也能安全度過次級貸危機，因為花旗銀行在次貸上的損失不過100億美元。這是花旗銀行難以逃過次級貸危機陷入被分拆命運的主要原因。

　　世界最大的兩大銀行——花旗銀行和美國銀行的命運竟然掌握在中國第二大銀行建行的身上，建行成了美國銀行的拯救者；而花旗銀行因普林斯兩年前未入股建行的致命錯誤即將跌入深淵。

　　普林斯自毀

長城

　　關注建行股改上市的人都知道，建行當初引進境外戰(zhàn)略投資者的首選對象是花旗銀行，并且，在建行股改的時候花旗銀行已經(jīng)提前介入了。后因建行行長張恩照出事，原央行副行長郭樹清空降建行，花旗沒有想到的是，看似儒雅的郭樹清在談判桌上表現(xiàn)得非常強硬，由于花旗出價過低，導致談判破裂。普林斯為今后的下臺埋下伏筆。

　　當年，花旗未能成為建行的戰(zhàn)略投資者讓中外媒體頗感意外，紛紛用“建行引進美國銀行作為戰(zhàn)略投資者，花旗意外出局”的大標題。2005年6月建行正式對外宣布花旗正式出局該行的戰(zhàn)略投資者。這是建行首次向外界宣布該行與花旗分手，同時花旗痛失價值1.5億美元的建行上市承銷商資格。現(xiàn)在看來，這筆錢對于戰(zhàn)略投資獲得的收益，只能算“小錢”。

　　早在2005年5月份開始，當時就有消息稱，因花旗遲遲未履行在建行募股前購入10億美元股份這一承諾，談判陷入僵局。現(xiàn)在看來，未能成為建行的戰(zhàn)略投資者的責任，完全在于花旗。普林斯對于未能成為建行的戰(zhàn)略投資者應該負重要責任，后來只是撤換了花旗負責中國區(qū)的負責人以“頂罪”，其實，建行在香港成功上市之后，花旗就該把普林斯趕走。

　　對于普林斯這樣一個沒有遠見的人來說，下臺真的是活該。

　　美國銀行還能賺大錢

　　美國銀行也沒想到的是，投資建行能使其在兩年后賺到這么多，更沒想到的是，建行竟然會幫助它安全度過次貸危機。與此相反的是，實力相當?shù)幕ㄆ靺s因在次貸上的100億美元的損失，陷入深深的危機之中。

　　2005年，建行股改時，美國銀行花25億美元從中央?yún)R金公司購得建行9%股權(quán)。建行上市后又購買了5億美元的股份，后因建行先后在香港和內(nèi)地上市，美國銀行總出資30億美元獲得中國建行8.19%的股權(quán)。

　　未來，美國銀行還能用較低的價格增持建行股份到19.9%，到時候其在建行的總投資將達到115億美元。

　　這源于兩年前建行與美國銀行之間的一紙期權(quán)協(xié)議。所謂的期權(quán)，就是一種能在未來特定時間以特定價格買進或賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)的權(quán)利。

　　按照雙方的協(xié)議，美國銀行可以于建行全球發(fā)售日后隨時全部或部分行使認購期權(quán)(于2011年到期)，行權(quán)價格為以下兩種價格較高者：一是截至行使日期止，建行的每股賬面值1.2倍；二是一個浮動價格，在2007年8月29日之前為此次IPO價格，于2007年8月29日之后增加至以上價格的103%，于2008年8月29日或之后增加至以上價格的107.12%，于2009年8月29日或之后增加至以上價格的112.48%，于2010年8月29日或之后增加至以上價格的118.1%。

　　如果美國銀行行權(quán)后，其在建行身上獲取的利潤將是天文數(shù)字。

　　本報此前計算過，美國銀行從匯金手中再購得建行總股本的11.71%，只需支付640億元人民幣，凈賺1500億元以上，300億美元左右。(詳見《華夏時報》9月8日《建行發(fā)A股新疑美國銀行期權(quán)是否有效？》)

　　美國銀行首席財務官喬·普賴斯看法與本報先前結(jié)論完全一致：從賬面上看，美國銀行潛在獲利超過了300億美元。在未來2至3年內(nèi)，該銀行將能夠兌現(xiàn)其持有的部分股權(quán)。

　　好不容易賤賣出去？

　　本報認為，美國銀行僅僅依靠在建行身上獲取的現(xiàn)實利益和未來獲利，完全可以抵消其在次級抵押貸款危機所面臨的問題。

　　美國銀行入股建行以及建行在香港成功上市后，關于中國銀行賤賣論的爭論逐漸升級，不過北京師范大學金融系主任鐘偉予以駁斥，他說，大多數(shù)人不知道當時的情況，“我們是好不容易才把我們的銀行‘賤賣’出去的。我們當時最擔心的是沒人買”。

　　在今年11月招商銀行北京分行舉行的一個

理財論壇上，鐘偉介紹了中國銀行業(yè)改革情況。在2000年之后，關于中國銀行業(yè)技術(shù)性破產(chǎn)的論調(diào)在海內(nèi)外廣泛流傳，建行引進海外戰(zhàn)略投資者很難，花旗退出亦是受這種論調(diào)的影響。

　　具有諷刺意味的是，世界上最大的兩家銀行的命運決定在中國第二大銀行——建行的身上。最終，看好

中國經(jīng)濟和中國銀行業(yè)的美國銀行大獲全勝；而對此持觀望態(tài)度的花旗銀行為此付出沉重的代價，深陷危機不能自拔。這樣的機會在中國已經(jīng)不多了，一個是農(nóng)行，其改革尚在論證中，在定價上可能今非昔比；一個是國家開發(fā)銀行，但這家專家銀行不打算引進外資。

　　普林斯后悔晚矣！

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