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CPI繼續(xù)高位運(yùn)行 多管齊下穩(wěn)定物價(jià)http://www.sina.com.cn 2007年11月14日 01:38 中國證券報(bào)-中證網(wǎng)
□本報(bào)記者 高建鋒 國家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示,居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅在9月份略有回落之后,10月份再次達(dá)到8月份創(chuàng)下的近11年高點(diǎn),為6.5%。 專家認(rèn)為,盡管與8月份漲幅相同,但10月份CPI構(gòu)成反映出通貨膨脹壓力逐步傳導(dǎo)的趨勢。當(dāng)前,宏觀調(diào)控應(yīng)采取加息、升值等綜合措施,穩(wěn)定通脹形勢。 漲幅一致 構(gòu)成不一 國家信息中心高級經(jīng)濟(jì)師張永軍認(rèn)為,與9月份相比,10月份CPI漲幅出現(xiàn)反彈主要是因?yàn)槭卟藘r(jià)格、糧食和居住價(jià)格漲幅加大。高盛亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇也表示,蔬菜價(jià)格在10月下半月開始反彈,是10月份CPI漲幅上升的重要原因。統(tǒng)計(jì)顯示,10月份鮮菜、糧食和居住價(jià)格漲幅分別比9月提高17.9、0.2和0.6個(gè)百分點(diǎn)。 申銀萬國宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇表示,盡管絕對漲幅相同,但從推動物價(jià)上漲的因素來看,10月份通脹壓力的強(qiáng)度要大于8月份。首先,10月份新漲價(jià)力量對CPI的拉動作用為75%,高于8月份的65%;其次,非食品價(jià)格尤其是服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格對CPI上漲的推動作用進(jìn)一步增強(qiáng);第三,10月份工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)漲幅為3.2%,比8月份提高0.6個(gè)百分點(diǎn),表明通脹壓力加大的跡象日益明顯。 國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任范劍平認(rèn)為,盡管物價(jià)反彈目前還僅僅局限于食品領(lǐng)域,但本身并不存在供不應(yīng)求問題的蔬菜也出現(xiàn)漲價(jià),說明通脹壓力進(jìn)一步加大。 中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳預(yù)計(jì),年內(nèi)剩下的兩個(gè)月通脹形勢將高位回穩(wěn),11月份CPI漲幅略有回落;12月份CPI漲幅由于基數(shù)抬高會下降,但仍保持高位;全年CPI漲幅將達(dá)到4.7%。 高速增長 適度通脹 自2002年底進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)周期以來,我國經(jīng)濟(jì)顯示出“高增長、低通脹”的鮮明特點(diǎn)。2003年至2006年,每年GDP增速均在10%以上,而通脹率除2004年外均維持在2%以下。不過,一些專家認(rèn)為,從今年開始,我國經(jīng)濟(jì)可能步入“高增長、適度通脹”的軌道。 “以前的‘高增長、低通脹’實(shí)際上是不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的,其本質(zhì)原因在于投資熱、消費(fèi)冷的結(jié)構(gòu)失衡問題。”范劍平指出,一方面由于投資熱,帶動GDP高速增長;另一方面由于消費(fèi)冷,產(chǎn)品供大于求,消費(fèi)價(jià)格始終難以上漲。而由于消費(fèi)逐步升溫,今年我國經(jīng)濟(jì)將回到“高增長、適度通脹”的“正常組合”,預(yù)計(jì)全年GDP增速超過11%,CPI漲幅保持5%以下。 至于明年的通脹形勢,他認(rèn)為,推動物價(jià)上漲的力量將不再是豬肉,而是國際能源、原材料價(jià)格上漲向國內(nèi)的傳導(dǎo)和資源性產(chǎn)品價(jià)格體制改革。預(yù)計(jì)2008年我國經(jīng)濟(jì)仍將保持10%-11%的GDP高增長和5%左右的適度通脹,從而實(shí)現(xiàn)“正常的組合”。 諸建芳也認(rèn)為,明年非食品價(jià)格上漲問題將比今年突出,CPI漲幅將呈現(xiàn)前半年高、后半年低的走勢,全年漲幅預(yù)計(jì)為3.5%-4%。 李慧勇則表示,由于豬肉價(jià)格漲幅的回落以及基數(shù)的提高,預(yù)計(jì)2008年通貨膨脹率在4%左右,比今年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。在可預(yù)見的將來,產(chǎn)品過剩狀況有所好轉(zhuǎn)、企業(yè)定價(jià)能力增強(qiáng)、流動性過剩和成本上漲等因素都將存在甚至?xí)兴鶑?qiáng)化。 宋宇將2007年CPI增幅的預(yù)測值從4.5%上調(diào)至4.8%,2008年CPI增幅預(yù)測值從4.0%上調(diào)至4.5%。 加息升值 一個(gè)不少 李慧勇表示,貨幣購買力貶值和居民儲蓄分流問題將使得控制通貨膨脹成為宏觀調(diào)控的重中之重,而抑制通脹既要加息也要升值。 他認(rèn)為,在利率方面,未來至少還有100個(gè)基點(diǎn)的加息空間,其中年內(nèi)可加息27個(gè)基點(diǎn),時(shí)間最快可能在本周;在匯率方面,當(dāng)前人民幣升值節(jié)奏基本符合預(yù)期,預(yù)計(jì)今年底人民幣對美元匯率升值到1:7.34,全年升值6%;明年底人民幣對美元匯率升值到1:6.75,全年升值8%。 范劍平表示,在貨幣政策上,應(yīng)加大緊縮力度,多頭并舉,控制通貨膨脹。首先應(yīng)該繼續(xù)提高準(zhǔn)備金率;其次要加大人民幣匯率浮動彈性,使其更能反應(yīng)供求關(guān)系;再次要提高存款利率,同時(shí)不提高貸款利率,以控制信貸投放、促使貨幣回流到銀行。 諸建芳指出,存款準(zhǔn)備金率應(yīng)該繼續(xù)上調(diào),加息27個(gè)基點(diǎn)也是必要的。此外,從年底到明年加快人民幣升值節(jié)奏。 宋宇則建議,央行應(yīng)采取進(jìn)一步的調(diào)控措施抑制通脹壓力,包括更加嚴(yán)格地限制銀行放貸并在年底前兩次上調(diào)存貸款利率。
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