按可比口徑同比多增7265億元，高于去年全年3.18萬億元的信貸增長水平

　　徐以升

　　雖然央行上周末宣布再度提高存款準備金率，但昨日發布的10月貨幣信貸所顯示的廣義貨幣(M2)繼續處于高位、貸款繼續大幅增長、儲蓄存款大幅減少等，仍可能讓市場預期有更多的緊縮性調控政策。

　　數據顯示，10月末M2余額為39.42萬億元(人民幣，下同)，同比增長18.47%，增幅比去年末高1.53個百分點，比9月末高0.02個百分點。M2增速已經連續第四個月保持在18%以上的高位。狹義貨幣(M1)余額為14.46萬億元，同比增長22.21%，增幅比去年末高4.73個百分點，比9月末高0.14個百分點。

　　信貸方面，10月末人民幣各項貸款余額26.03萬億元，同比增長17.66%，增幅比去年末高2.59個百分點，比9月末高0.53個百分點。10月人民幣貸款增加1361億元，同比多增1192億元。

　　今年前10個月人民幣各項貸款增加3.5萬億元，按可比口徑同比多增7265億元，高于去年3.18萬億元的信貸增長水平。

　　央行數據還顯示，居民貸款和外匯貸款繼續高增長。10月居民戶貸款增加682億元，同比多增470億元，其中中長期貸款增加655億元；外匯貸款增長61億美元，同比多增63億美元。截至10月末，金融機構外匯貸款余額為2118億美元，同比增長31.15%，同比增幅大幅高于本幣貸款增長。

　　“看到這些數據我的第一感覺是緊縮政策還會繼續出臺。”申銀萬國高級分析師李慧勇對《第一財經日報》表示。

　　為控制高增長的貨幣和信貸，央行上周末宣布年內第九次提高存款

　　報告指出，11月、12月分別有2460億元和3350億元央票到期；今年財政盈余大幅增加，11月、12月將有大量財政存款注入銀行體系。

　　這意味著央行將繼續面臨巨大的流動性調控壓力。央行在日前發布的三季度貨幣政策執行報告中指出，將搭配使用公開市場操作、存款準備金等工具，同時逐步發揮特別國債的對沖作用，加大對沖力度。