眾PE欲效仿中投模式

　　三分之一資金投向全球市場

　　本報記者 陶盈舟 北京報道

　　確定了投資方向的中投公司顯然讓公眾更加期待，懷揣2000億美元，已經瞄準方向的中投公司或許很快就會投出自己的下一單。

　　“我們有三分之一的錢用來投資全球金融市場。”中投公司非執行董事李勇11月7日在北京表示，“三分之一的資金投資中央匯金公司，還有三分之一的資金注資中國農業銀行和國家開發銀行。”此前樓繼偉已經宣布以670億美元收購了匯金公司全部股份，那么李勇的上述言論意味著中投將有近700億美元投向全球金融市場，而其中的30億美元已經率先投給了黑石集團。

　　中投模式引發效仿

　　“我們不是PE，更像是PE身后的PE。”中投公司董事長汪建熙曾如此評價自己的公司。

　　確如汪建熙所說，中投公司尚未出世便站到了全球著名私募基金黑石集團的背后，同時他還掌握著在商業領域長袖善舞的中央匯金公司。“在中投公司對海外市場的了解還比較陌生的情況下，通過第三方投資機構來進行專業投資不僅僅在商業上，在政治上也是一種更為安全和穩妥的選擇。”戈壁投資合伙人徐晨在接受《華夏時報》記者采訪時說，“事實上，像中投這樣直接投資黑石集團，做PE背后PE的方式在國外很普遍。”

　　徐晨表示，目前海外主流的PE都非常大地介入公司的日常運營和策略制定，很多資本也都會選擇通過PE來進行資產管理，“對于海外市場，中投需要時間來熟悉，而且在政府色彩濃重的背景下，即便參照國外的模式也有所不同”。此前，樓繼偉曾公開表示，中投公司不會介入黑石的運營和管理，“我們不會，我們都是完全的財務投資”。

　　在IDGVC合伙人李建光看來，中投公司投資黑石集團長期來看，是一筆并不吃虧的買賣。“長遠來看，投資黑石集團還是一筆賺錢的交易，”李建光說，“PE透過投資PE賺錢在國外是很流行的投資方式。”中投公司入股黑石集團后，曾對中投公司造成了一定的賬面浮虧，“中投的投資眼光應該是相對長期的，大家對中投公司的業績考核也應該在一個相對長期的時間范圍內，”IDGVC合伙人李建光告訴《華夏時報》記者，“一時一事的賺與賠對于中投來說其實沒什么大不了，不值得過分關注。”

　　令中投意外的是，這筆當初不被公眾看好的交易現在卻成了其他PE爭相模仿的經典案例。

　　早前成立的中關村創業引導資金近期也通過第三方投資機構的方式來進行專業投資，方式可謂與中投如出一轍。11月7日，北京青云創業投資管理有限公司、深圳創新投資集團有限公司、北極光投資顧問北京有限公司宣布成為中關村創業引導資金參股創業投資企業的第二批合作機構。據悉，中關村創業投資引導資金參股，創業投資企業合作機構已經達到了7家，引導資金共出資了2.45億元人民幣，帶動了這7家機構的7.05億元人民幣，政府資金放大的倍數近四倍。

　　截至目前，中投公司投資的中央匯金公司和黑石集團都是具有相當知名度的投資機構。“有了投資匯金和黑石的經驗，不排除中投會再次投向PE或者VC，當然，如果中投選擇投資IDGVC可能收益會好過投資黑石。”李建光輕松一笑。

　　“民間資本效仿中投模式說明通過投資PE獲利正在成為越來越多資本考慮的方向，”徐晨向記者表示，“當然，作為中國的第一只主權財富基金，中投公司不會僅僅借助第三方進行投資，但是面向目標進行直接投資還需要時間，提高整個團隊的投資水平、專業素質是首要的。”

　　懸而未定的700億美元

　　按照中投公司目前的投資方向，約1300億美元已經落定中央匯金公司、中國農業銀行和國家

　　市場上一度傳出中投公司有意將700億美元大量收購歐美公司，李勇卻表示這種說法并不真實。“中投公司在全球市場的投資將是審慎的、漸進的。”李勇說，“大量收購歐美公司的操作帶有情緒性，這對國際合作不利。”

　　盡管如此，但是坊間關于中投公司收購歐美公司的傳言仍未停止，密切關注中投公司的路透社就曾撰文稱必和必拓將成為中投的下一個投資目標，此外，投資機構也是考慮的范圍。如果仿照前期投資美國黑石基金的做法，那么香港、美國、歐洲等地的一些金融機構很可能成為中投的下一個收購對象。

　　“我們的主業是投資組合管理，而不是收購兼并。”汪建熙透露，按照這種說法，除非本身就是一家金融機構，否則與其模仿黑石，不如把錢交給黑石或者其他知名的投資機構。李勇則表示，中投公司想把事情變得越來越透明，并從其他國家學習一些經驗。同時建立彼此間的聯系。一旦國際市場了解了這個情況就不會有恐慌情緒。 那么除去黑石的30億美元，中投剩下的670億美元的流向很可能仍然選擇優秀的資產管理機構和團隊。

　　“中投不可能滿世界的選項目，通過投資一家全球頂級的投資機構而把一部分資金交給這家機構來管理是個不錯的選擇。”徐晨表示，這也符合中投目前的投資策略。

　　據李勇透露，目前中投公司旗下子公司——中央匯金公司出資入股光大銀行的障礙已經基本掃清，光大銀行廣受關注的老股東縮股問題得到妥善解決，近期光大銀行將召開董事會和股東大會審議匯金注資事項。“如果一切順利，中投公司入股國內

　　近年來，全球的最新發展趨勢是成立主權財富基金；發展中國家，尤其是亞洲和中東國家，正以前所未有的積極態勢累積這類投資資金，并達到了空前數額。分析人士認為主權財富基金的日益茁壯和顯著，預示著全球經濟實力布局，正逐漸從西方國家偏移到其他區域。