三季度宏觀經濟數據出爐后,市場的加息預期再次濃郁。

　　此前,為緊縮銀根,抑制信貸過快增長,貨幣當局已經多次揮舞上調存款準備金率、加息等政策大棒,令市場一度對企業資金鏈產生擔憂,尤其是中小企業。

　　然而,在10月25日由上海銀監局召集的上海銀行業小企業金融服務工作交流會上,記者觀察到的卻是另一番景象:大型銀行、股份制銀行、地方銀行和外資銀行均表示今年小企業貸款的投放情況良好。

　　以建設銀行(601939.SH,0939.HK)上海分行為例,截至今年6月底,該行(按銀監局的統計口徑)小企業貸款比年初新增近25%,占到整個上海市小企業新增貸款市場份額的29.66%,而且小企業貸款客戶數也已超過其他公司貸款客戶數。

　　小企業主導對公貸款業務的還有工行上海分行。工商銀行(601398.SH,1398.HK)上海分行副行長黃紀憲介紹,截至2007年9月末,該分行小企業貸款戶數達3358戶,貸款余額189億元,比年初增加56.2億元,不良率僅為0.67%(十二級貸款分類口徑)。而今年1至9月,工行上海分行的法人貸款共計增加110億元,也就是說,小企業貸款的新增量第一次超過了(法人貸款的)50%。

　　"在宏觀調控(有保有壓)的大環境下,信貸總量是收縮的。"華一銀行高級副行長岳作順解釋說,在信貸總額壓縮的大前提下,銀行通常都會首先壓縮調整大企業貸款,而小企業的貸款調整放在后面。

　　不少銀行均對小企業貸款采取了"保"的策略。如工行上海分行并未因信貸調控而收緊小企業貸款,其2005年增加了40億元的小企業貸款,2006年是60億元,2007年的目標是80億元。

　　"保"的背后是有利可圖。據岳作順介紹,華一銀行的業務定位以中小企業為主,從2001到2007年,客戶數已增長12倍,資產規模也增加了十多倍,資本報酬率也從2%,增加到現在的10%—15%。

　　民生銀行上海分行副行長王云也表示,小企業貸款不僅能帶來上浮于央行基準利率10多個百分點以上的收益回報,更可以帶來銀行的綜合效益。他舉例稱,假設一個小企業向民生銀行貸款500萬元,期限半年,年利率20%。若這個企業在其他銀行沒有融資,通常也會把一些結算業務,以及開保函等中間業務轉移到民生銀行,那么這個總的收益率應該會在25%-30%之間。

　　正是在資本追逐利潤的邏輯之下,許多銀行都單獨設立了中小企業授信服務的專門機構。

　　隨著各家銀行對小企業貸款業務的重視,業務能力明顯提升,資產質量也大為改觀,宏觀調控并未加重小企業信貸的風險系數。

　　令與會監管人士驚嘆的是,深圳發展銀行上海分行2006年壞賬率為0,而且沒有一筆違約貸款。深發展推出的供應鏈融資,其圍繞貿易本身進行操作程序設置和尋求還款保證,因而授信業務具有封閉性、自償性和連續性特征。

　　"小企業在這個機制中,得到額度容易,將錢花出去難。"深發展上海分行公司部負責人說。

　　此外,監管層的政策引導也是各家商業銀行投身小企業市場的誘因之一。在目前很多銀行都有向全國擴張的意愿,而