BY　邵杰 農行上海

    上周五，美元指數跌至77.406，為布雷頓森林體系解體以來的逾30年低位。到了昨日亞洲市場早盤，根據最新數據，美元指數已經刷新該低點至77.11附近。由于上周末G7財長會議上并未口頭支撐美元，預計本周美元即使盤中反彈也不會改變疲軟態勢。 

    從G7會議內容來看，雖然G7再度催促中國加快人民幣升值步伐，但并未涉及美元近期疲弱走勢，這無疑給市場繼續拋售美元開了綠燈。個人認為，美元下跌有利于提振美國出口并渴望削減其巨額經常賬赤字，所以美國政府對其下跌走勢保持默許態度并不出人意料。

    就人民幣匯率而言，雖然本次會議對人民幣再次采取相對強硬的態度，但個人認為這會改變中國逐步提高人民幣匯率彈性的態度。正如中國人民銀行副行長吳曉靈上周末所重申的那樣，僅是貨幣升值不太可能消除中國的貿易順差，不進行結構性改革而調整匯率將損害全球經濟。

    昨日亞洲匯市開盤，美元收報114.20日元，與上周五紐約匯市收盤所觸及的低點114.51日元之間形成一個跳空缺口。基本上，這一缺口將成為匯價上行的主要障礙。匯價曾于9月份和8月份跌至114.00日元下方，但跌勢短暫并且觸底。目前，美元/日元人氣看來將保持謹慎。

    技術上來說，美元繼續展開由月內反彈高點117.95日元以來的下跌行情，跌破先前次低底113.98/114.03日元（9月20/25日低點，也是111.60/117.95日元上漲浪的約61.8%回撤水平）。這使得匯價面臨下探113.10/00日元 （76.4%回撤水平）的風險，之后恐將下探112.60日元的次低點（9月10日低點）。操作上投資者不妨于114.45日元賣出美元，目標112.72日元，但切記止損位于114.90日元。

本周匯市關注美成屋銷售數據

    本周將公布的經濟指標包括美國成屋銷售、德國Ifo企業景氣判斷指數以及歐元區采購經理人指數(PMI)。鑒于目前正值投資者對各種類型資產都惴惴不安之際，所以這些經濟數據的重要性不言而喻。

    個人預計，本周將出爐的多項經濟數據將令美元雪上加霜，因為數據可能顯示美國房屋市場將持續走弱，從而助長FED的降息預期。美國9月成屋銷售和新屋銷售數據將分別在周三和周四公布，大部分市場人士預期年率為525萬戶和78.3萬戶。如果房屋數據令人失望，那FED將承受較大壓力。至于美元指數走勢，除非FED降息預期消退，否則反彈仍然無望。

    除此以外，歐元區PMI將是本周歐洲數據的重中之重。將于周三公布的歐元區10月PMI有望顯示制造業成長步伐小幅放緩且服務業成長有所加快。而周四出爐的德國Ifo企業信心指數預計將連續第六個月下滑，至去年2月來最低水平。

邵杰 農行上海