吳樂晉

　　德意志銀行今年對客戶推介的中國投資概念包括看好銀行、汽車、機械、醫療器械、環境、基礎設施、消費、軟件和黃金產業。我們相信，由于未來幾年中國在高速公路、鐵路和地鐵等基礎設施上投資的強勁增長，建材、機械和建筑服務業將是直接受益者。此外，由于政府計劃提供全民醫療保健，因此醫療產業——尤其是醫療器材設備——將明顯受惠

　　中小企業被視為德國社會市場經濟的支柱。聞名世界的“隱形冠軍”和德國企業不斷創新的勁頭被認為與德國中小企業家們的執著精神分不開。作為實體企業背后的金融機構能對經濟動向起到什么樣的作用？借德國在華系列活動“德中同行”舉辦之際，《第一財經日報》記者對德意志銀行中國主席張紅力進行了獨家專訪。

　　小額貸款使70多萬人受益

　　《第一財經日報》：過去幾年，德國企業通過不斷創新，重新找到自己在世界經濟舞臺的位置。請問，在這一過程中，德國的金融機構起到了什么樣的作用？

　　張紅力：金融機構如德意志銀行在多方面協助推動企業的各方成長，除了貿易融資、商業貸款、資金管理、衍生產品開發、并購和上市顧問、財富管理投資等方面的服務外，現在很多企業都面向海外推出服務，銀行內的經濟研究部門也擔當了分析信息和預測經濟周期變化的重要角色。

　　當然，德國金融機構對于推動創意和環保項目一直不遺余力。如德意志銀行在1870年成立以來，我們促使很多科技創新項目的實現，例如在19世紀時為鐵路建設融資，現在則為風力發電和太陽能電池科技研究提供資金。德意志銀行現也在歐洲資助“陽光動力”(Solar Impulse)，這是一架太陽能飛機計劃將在2011年前完成環球飛行的壯舉，這次活動有助于發展可持續能源的方案，將對未來的科學和生態研究貢獻良多。

　　《第一財經日報》：德國中小企業活躍、生命力非常強,有很多聞名世界的“隱形冠軍”,這一點,也是中國的中小企業努力的方向。請以德意志銀行為例，談談銀行對中小企業的推動、促進新陳代謝的作用。

　　張紅力：除了以上提及的服務外，如德意志銀行那樣的金融機構可以按中小企業客戶的需要而在產品設計和服務方面提供靈活方案。

　　值得一提的是“小額貸款”(micro credits)概念，這個概念贏得了2006年諾貝爾和平獎，而且發展到匯兌、保險、住房金融、小額租賃等多種金融服務領域。德意志銀行也有專門的部門向有志創業的企業家提供小額貸款。德意志銀行的小額貸款已使70多萬人受益。

　　比如德意志銀行剛在今年7月與菲律賓的一家非政府志愿組織 “農業和農村發展中心”簽訂了120萬歐元的貸款協議，由該中心向菲律賓低收入的小商戶借出小額貸款。

　　與此同時，這筆120萬歐元的貸款已轉售給一家在德國成立的小額金融基金(VG Microfinance-Invest Nr.1 Gmbh)，該基金由21項全球各國的小額金融貨款組成，經結構性重組后，再以投資單元形式公開讓發展機構、宗教團體、德意志銀行本身和本行的高端客戶投資。這樣既給投資人建立其他的投資渠道，也能有效分散給中小企業貸款所帶來的風險。

　　這個概念可以在中國得到應用，建議可從產品設計、推廣和信息交流多方面配合，讓更多的人認識和了解到小額貸款的概念，按需要確定合適的貸款方案和還款模式。中國人做生意的靈活變通是人所共知的，所以我對于中小企業在國內的發展前景充滿信心。

　　《第一財經日報》：根據德國經驗，德意志銀行能給中國的中小企業一些什么樣的建議？

　　張紅力：我認為中國的中小企業從整體上來說正在良性軌道上不斷改進，包括對風險管理、信息技術發展和員工激勵方面都有持續的進步。這里有好幾個原因，首先是國際信息的交流，加上越來越多的國際企業在國內設立分支機構和辦事處，這些管理模式的交流改變了企業以往的招聘、考核和晉升制度，又有一些企業加強員工培訓，使員工看到自己的發展潛力和訂立清晰的工作目標。而且留學歸國人員數量在過去數年間大幅增長，2006年約有4萬名留學人員歸國，幾乎是2004年的兩倍。

　　另外，受惠于信息科技的普及，員工的工作效率也在提高，這對于中小企業提升競爭力十分重要。中國現在是世界制造基地，但我們的經濟研究部門早前的報告就顯示，中國的企業正向高技術和高增值的制造業方向進發，過去五年內中國的研發支出年均增長保持在20%以上。至于中低端的生產便留給下一線的發展中國家。而只有持續不斷在高價值和技術上提升競爭力，經濟和商業發展才會穩固。

　　當然與一個了解客戶需要的銀行合作也是十分重要的。

　　看好中國強勁內需驅動的行業

　　《第一財經日報》：德意志銀行中國投資戰略專家曾經表示,在各個行業中,德銀看好消費品行業,特別是那些受惠于此且高進入門檻的公司。現在還堅持這個看法嗎？未來幾年,還有哪些中國行業被德意志銀行看好？

　　張紅力：德意志銀行今年對客戶推介的中國投資概念包括看好銀行、汽車、機械、醫療器械、環境、基礎設施、消費、軟件和黃金產業。我們相信，由于未來幾年中國在高速公路、鐵路和地鐵等基礎設施上投資的強勁增長，建材、機械和建筑服務業將是直接受益者。此外，由于政府計劃提供全民醫療保健，因此醫療產業——尤其是醫療器材設備——將明顯受惠。

　　另外，我們也察覺到資產重組將成為今后幾年中國股市盈利增長的潛力。德意志銀行的研究表明這些可能獲母公司注資的公司主要分布在煤炭、電力、鋼鐵、水泥、鋁業、交通、機電、石化等行業。由于中央和地方國資委主導的國有企業重組，這些上市國企的資產規模將在今后數年間高速增長。

　　《第一財經日報》：德意志銀行在中國發展這幾年,有很多大手筆的項目,如投資華夏銀行,德意志資產管理公司和嘉實基金成立了中國第一只合資QDII,也投資不少中國公司,開設私人銀行等。請問未來還有哪些發展計劃？

　　張紅力：中國是德意志銀行的首要戰略市場之一，我們有極大的投入。我們建立本地法人銀行的決定清楚表明了德意志銀行在中國建立自身業務的承諾。中國銀監會已經于今年年中批準了我們的籌建申請，目前正進展良好。

　　我們的業務計劃是——假以時日，要在中國推廣開展所有環球核心業務，而本地法人資格將協助我們得以在現有業務上提升競爭力，并允許我們可以申請新業務領域的經營許可證。我們當然有興趣參與本地資本市場，因為這是我們在全球的一大強項。

　　我很高興德意志銀行與嘉實資產管理推出的首只QDII基金，在10月上旬首日認購已大大超過40億美元(約300億元人民幣)的募集目標，并于當天提前結束募集。另外，德意志銀行和華夏銀行今年6月推出的信用卡反映很好，我們之間的合作會繼續深化。

　　至于德意志銀行本身的業務，我們的私人與工商企業金融業務在中國是一個突出的強項，就是向客戶提供多元化及先進的解決方案，而我們的私人投資管理部門也在國內為高端客戶服務。

　　《第一財經日報》：您個人對德國企業和中國企業的個性區別有什么樣的看法？

　　張紅力：現在的觀點是地球村的概念，細分哪個國家的企業不再是重點，而要在創意方面提升產品競爭力和服務素質。

　　正如我們這次參與“德中同行”活動之一的德國大道活動，以“更好生活，我的憧憬”為主題設計的德意志銀行展覽亭，參觀者會發現中德兩國人民的交流十分頻繁。不論是業務走向世界、文化交流對話、還是都市可持續發展，大家都抱有同一藍天下的世界觀。