2007年8月金融市場(chǎng)運(yùn)行情況

　　2007年前八個(gè)月，金融市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)，交易活躍。8月份，銀行間市場(chǎng)債券發(fā)行量大幅增加，發(fā)行期限結(jié)構(gòu)以中期債券為主；貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性總體充足，市場(chǎng)交易持續(xù)活躍，拆借交易量大幅增加，回購(gòu)交易量有所減少，貨幣市場(chǎng)加權(quán)平均利率小幅回落；本月，現(xiàn)券交易量較上月增加，銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)和交易所國(guó)債指數(shù)繼續(xù)回升，債券價(jià)格有所上升，收益率曲線進(jìn)一步平坦化；8月份，上證指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)并不斷創(chuàng)出新高，股市日均交易量大幅增加。

　　一、債券發(fā)行情況

　　2007年1-8月，債券發(fā)行量較去年同期大幅增加，同比增長(zhǎng)82.8%，主要原因?yàn)椋?000億元特別國(guó)債發(fā)行大大增加了市場(chǎng)債券供應(yīng)量。此外，政策性金融債券發(fā)行量大幅增加，商業(yè)銀行金融債券的發(fā)行量也有一定程度的增加。前八個(gè)月，銀行間債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行債券19766.9 億元。其中：

財(cái)政部發(fā)行記賬式國(guó)債10326.7億元；政策性銀行和商業(yè)銀行發(fā)行金融債券7320.9億元；企業(yè)發(fā)行短期融資券2119.3 億元。截至8月底，債券市場(chǎng)托管量為11.57萬(wàn)億元，其中銀行間債券市場(chǎng)托管量為11.22萬(wàn)億元，占債券市場(chǎng)托管量的97.0%。

　　8月份，銀行間債券市場(chǎng)債券發(fā)行量較上月大幅增加，主要原因?yàn)?000億元特別國(guó)債在本月發(fā)行。8月份共發(fā)行債券8520.1億元，較7月份增加367.5%，其中財(cái)政部發(fā)行記賬式國(guó)債6606.9億元；政策性銀行發(fā)行政策性金融債券1514億元；商業(yè)銀行發(fā)行金融債券86.2億元；企業(yè)發(fā)行短期融資券313億元。

　　2007年1-8月，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的債券以中短期債券為主，同時(shí)也發(fā)行了一定數(shù)量的長(zhǎng)期債券。其中，債券市場(chǎng)發(fā)行1年及以下債券4777.7億元，約占24.2%；發(fā)行1年以上到10年債券13809.2億元，約占69.9%；發(fā)行10年以上債券1180億元，約占6.0%。

    從期限結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)看，8月份發(fā)行的債券以中期債券為主。其中：1年及以下債券占比9.3%，1年以上到10年債券占比87.4%，10年以上債券占比3.3%。

　　二、拆借交易情況

　　2007年1-8月，同業(yè)拆借市場(chǎng)交易持續(xù)活躍，交易量大幅增加，前8個(gè)月同業(yè)拆借累計(jì)成交49467.4億元，同比增長(zhǎng)426.3%。同業(yè)拆借市場(chǎng)月交易量繼續(xù)快速增長(zhǎng)，8月份，同業(yè)拆借成交11409.9億元，較上月增加28.8%，交易品種以1天為主，1天品種占本月全部拆借交易量的69.3%。8月份，同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.00%，較7月份有較大幅度回落；7天品種加權(quán)平均利率2.35%，較上月下降76個(gè)基點(diǎn)。

　　三、回購(gòu)交易情況

　　2007年1-8月，回購(gòu)市場(chǎng)交易保持活躍，交易量同比大幅增加。前八個(gè)月，債券質(zhì)押式回購(gòu)成交25.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)64.2%。8月份，債券質(zhì)押式回購(gòu)成交35170.2億元，較上月減少9.4%。交易品種以1天為主，占本月全部拆借成交量的66.0%。8月份，銀行間市場(chǎng)資金較為充裕，貨幣市場(chǎng)利率回落。銀行間債券市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為2.05%，較上月下降48個(gè)基點(diǎn)；1天品種加權(quán)平均利率為1.91%，較上月下降26個(gè)基點(diǎn)。

　　四、現(xiàn)券交易情況

　　2007年1-8月，債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易較為活躍，成交量同比大幅增加，債券市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)一步增強(qiáng)。前八個(gè)月，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券累計(jì)成交90434.5億元，同比增加34.0%。8月份，現(xiàn)券交易總量較上月有所增加，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交17812.0億元，較上月增加24.6%。

    前八個(gè)月，交易所國(guó)債現(xiàn)券累計(jì)成交876.0億元，同比減少21.8%。8月份，交易所國(guó)債現(xiàn)券交易量大幅回升，全月共成交138.4億元，較上月增加76.5%。

　　2007年1-8月，債券市場(chǎng)總體保持平穩(wěn)。4月份以來(lái)，銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)債券指數(shù)總體下行。銀行間市場(chǎng)債券指數(shù)由年初的116.79點(diǎn)降至8月末的114.96點(diǎn)，下跌1.83點(diǎn)，跌幅1.57%；交易所市場(chǎng)國(guó)債指數(shù)由年初的111.39點(diǎn)降至8月3末的110.30點(diǎn)，下跌1.09點(diǎn)，跌幅0.98%。

　　8月份，銀行間債券指數(shù)延續(xù)上月回升走勢(shì)，月初開(kāi)盤指數(shù)114.25點(diǎn)，月末收于114.96點(diǎn)，較月初上升0.71點(diǎn)，升幅0.6%；交易所國(guó)債指數(shù)較月初上升0.35點(diǎn)，升幅0.3%。

　　年初以來(lái)，銀行間市場(chǎng)債券價(jià)格穩(wěn)步回落，各期限債券收益率均有所上升。銀行間債券市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線在連續(xù)幾個(gè)月上行增陡后，7月月中，國(guó)債收益率曲線出現(xiàn)方向性變化，短期國(guó)債收益率略有上升，中長(zhǎng)期國(guó)債收益率下降，銀行間債券市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線總體呈現(xiàn)平坦化趨勢(shì)。8月份，短期國(guó)債收益率小幅上升，中長(zhǎng)期國(guó)債收益率大幅下降，國(guó)債收益率曲線進(jìn)一步平坦化。

　　五、

股票交易情況

　　2007年1-8月，股票市場(chǎng)交易活躍，股指總體呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)走勢(shì)。上證指數(shù)年初為2715.72點(diǎn)，8月末收于5218.82點(diǎn)，上漲2503.1點(diǎn)，漲幅為92.2%。

　　8月份，上證指數(shù)持續(xù)上揚(yáng)，不斷創(chuàng)出新高。8月上中旬，上證指數(shù)延續(xù)7月末走勢(shì)繼續(xù)快速上行，在連續(xù)突破4500點(diǎn)、4600 點(diǎn)、4700點(diǎn)和4800點(diǎn)四個(gè)整數(shù)關(guān)口后，受國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)影響出現(xiàn)回調(diào)，兩個(gè)工作日累計(jì)下跌200余點(diǎn)，稍后上證指數(shù)迅速反彈，8月23日，突破5000點(diǎn)大關(guān)收于5032.49 點(diǎn)。此后，上證指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，31日收于5218.82點(diǎn)。本月，上證指數(shù)上漲918.26點(diǎn)，漲幅達(dá)21.4%。股指上漲的同時(shí)，股市交易量較上月大幅增加，8月份，滬市日均交易量為1550.6億元，較上月增加554.4億元。

　　(數(shù)據(jù)來(lái)源：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和上海

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