●“條例(征求意見(jiàn)稿)的最大特點(diǎn)之一在于法律責(zé)任部分，不僅有操作性，而且在內(nèi)容上有重大突破。"

　　　　●上市公司可以通過(guò)收購(gòu)本公司股份，向被激勵(lì)的人員發(fā)行股份以及其他合法方式，用本公司股票、股票期權(quán)等，對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他職工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)

　　　　●要求上市公司保證關(guān)聯(lián)交易公平、公允合理，強(qiáng)化及時(shí)披露涉及關(guān)聯(lián)交易相關(guān)事項(xiàng)的義務(wù)，并規(guī)定上市公司違法違規(guī)擔(dān)保的，將依法追究公司和相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任

　　　　● 增加規(guī)定，“公司董事、高級(jí)管理人員的配偶和直系親屬不得擔(dān)任公司監(jiān)事

　　　　●“董秘就像上市公司的‘管家’”

　　9月7日，國(guó)務(wù)院法制辦公室發(fā)布《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例(征求意見(jiàn)稿)》，消息一出，立即引起廣泛關(guān)注。即將問(wèn)世的這部行政法規(guī)，依據(jù)了新修訂的公司法和證券法，吸收了刑法正案(六)的相關(guān)規(guī)定，同時(shí)融入了證監(jiān)會(huì)許多行之有效的規(guī)章，并歷經(jīng)了監(jiān)管部門(mén)十幾年的醞釀、研究和論證，終于正式向社會(huì)征求意見(jiàn)。近日，記者就此專(zhuān)門(mén)走訪了證監(jiān)會(huì)的有關(guān)負(fù)責(zé)人以及多位學(xué)者和專(zhuān)家。條例即將問(wèn)世，意義重大，它表明我國(guó)有關(guān)上市公司監(jiān)管的法律體系將趨于完善。那么，這部被不少學(xué)者稱(chēng)之為“基本法”的條例，究竟有什么亮點(diǎn)和創(chuàng)新？

　　重大突破體現(xiàn)于法律責(zé)任

　　“條例(征求意見(jiàn)稿)的最大特點(diǎn)之一在于法律責(zé)任部分，不僅有操作性，而且在內(nèi)容上有重大突破。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地說(shuō)，“在這部分，上市公司未按照規(guī)定實(shí)行累積投票制的；未按照規(guī)定建立健全董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)制度、內(nèi)部控制制度、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、董事會(huì)秘書(shū)工作制度的；擅自修改公司章程必備條款的，以及其他一些看似‘很小’的違規(guī)事件，都將受到法律追究。”

　　依條例(征求意見(jiàn)稿)第97條規(guī)定，上市公司有上述情況之一的，由證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，給予警告，單處或者并處30萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下罰款，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他責(zé)任人員，給予警告，并處3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下罰款。

　　“這是對(duì)上市公司比較常見(jiàn)的違反公司法相關(guān)規(guī)定的細(xì)化。比如，累積投票制，是公司法對(duì)上市公司召開(kāi)股東大會(huì)時(shí)投票方式的規(guī)定。公司法第106條規(guī)定，股東大會(huì)在選舉董事或者監(jiān)事時(shí)，實(shí)行累積投票制，也就是說(shuō)每一股份擁有與應(yīng)選舉人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以集中使用。實(shí)踐中，許多上市公司置這種規(guī)定于不顧，公然違法，但公司法作為一項(xiàng)法律對(duì)責(zé)任追究未能顧及，這就需要條例加以補(bǔ)充和完善。”這位負(fù)責(zé)人向記者一一列舉。

　　又如，法律責(zé)任部分在對(duì)保薦人方面規(guī)定，如果保薦人、為上市公司提供服務(wù)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，未依法制做業(yè)務(wù)底稿，或者未依法保管業(yè)務(wù)檔案的，都要被責(zé)令改正，給予警告并被處以罰款。業(yè)務(wù)底稿、業(yè)務(wù)檔案，這在法律中是沒(méi)有規(guī)定的，條例(征求意見(jiàn)稿)對(duì)此加以規(guī)定，也是重要突破。

　　另外，條例(征求意見(jiàn)稿)在法律部分增加對(duì)高管的崗位培訓(xùn)，也值得關(guān)注。按證監(jiān)會(huì)的要求，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員必須定期參加崗位培訓(xùn)。過(guò)去這只是在證監(jiān)會(huì)規(guī)章中有此規(guī)定，現(xiàn)在條例(征求意見(jiàn)稿)第98條規(guī)定，上述人員未按規(guī)定參加崗位培訓(xùn)的，由證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，給予警告，單處或并處3萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下罰款。

　　細(xì)化股權(quán)激勵(lì)相關(guān)規(guī)定

　　2005年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，允許已完成

股權(quán)分置改革的公司，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，對(duì)上市公司高管、技術(shù)人員等的股權(quán)激勵(lì)開(kāi)始正式起航。2006年10月，國(guó)資委出臺(tái)相關(guān)辦法，國(guó)有上市公司股權(quán)激勵(lì)獲準(zhǔn)實(shí)施。

　　據(jù)中國(guó)政法大學(xué)教授時(shí)建中考察，修訂后的公司法對(duì)此并無(wú)明確規(guī)定，這是條例(征求意見(jiàn)稿)的一大創(chuàng)新，條例(征求意見(jiàn)稿)吸收了監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的這些相關(guān)辦法，并加以系統(tǒng)化。

　　條例(征求意見(jiàn)稿)在公司治理章節(jié)規(guī)定，上市公司可以通過(guò)收購(gòu)本公司股份，向被激勵(lì)的人員發(fā)行股份以及其他合法方式，用本公司

股票、股票期權(quán)等，對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他職工進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。強(qiáng)調(diào)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的原則是“有利于上市公司發(fā)展，不得損害上市公司利益”，同時(shí)規(guī)定了不得進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的情形，包括因違法違紀(jì)受到行政處罰的人員，以及獨(dú)立董事。

　　中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海在接受記者采訪時(shí)指出，條例(征求意見(jiàn)稿)對(duì)于過(guò)多過(guò)高的股權(quán)激勵(lì)沒(méi)有限制，似有不妥。“有的上市公司高管，薪酬再加上股權(quán)激勵(lì)，一年收入幾百萬(wàn)甚至達(dá)千萬(wàn)，有過(guò)高之嫌，這不僅和其他員工相差太懸殊，也和中國(guó)國(guó)情顯得不相適應(yīng)。而且，對(duì)獨(dú)立董事不進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的規(guī)定也有失偏頗。獨(dú)立董事在許多重要方面發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)，是在進(jìn)行了相當(dāng)?shù)闹�識(shí)積累之后作出的，并不是隨便發(fā)表的。一刀切不向獨(dú)立董事實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，也不利于獨(dú)立董事作用的發(fā)揮。”他強(qiáng)調(diào)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)，“絕對(duì)不應(yīng)以官大官小論，中層骨干、技術(shù)人員更應(yīng)享受股權(quán)激勵(lì)，希望監(jiān)管部門(mén)在審查的時(shí)候能夠多了解情況，不要走形式。”

　　適應(yīng)現(xiàn)實(shí)需要規(guī)范關(guān)聯(lián)交易

　　“關(guān)聯(lián)交易是控股股東與上市公司進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)、利益輸送的管道，一些控股股東利用關(guān)聯(lián)交易操控上市公司業(yè)績(jī)、侵占上市公司利益。同時(shí)，違規(guī)擔(dān)保也是上市公司存在的痼疾。”據(jù)證監(jiān)會(huì)這位負(fù)責(zé)人介紹，“有些控股股東或者實(shí)際控制人通過(guò)關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)擔(dān)保等手段，損害上市公司利益，或者通過(guò)其他途徑曲線轉(zhuǎn)移利益，增加了上市公司負(fù)擔(dān)。”

　　為了更好地規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為，有效遏制違規(guī)擔(dān)保，條例(征求意見(jiàn)稿)專(zhuān)設(shè)一章“關(guān)聯(lián)交易和重大擔(dān)保”，規(guī)定了上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保的基本原則，審議權(quán)限和程序，要求上市公司保證關(guān)聯(lián)交易公平、公允合理，強(qiáng)化及時(shí)披露涉及關(guān)聯(lián)交易相關(guān)事項(xiàng)的義務(wù)，并規(guī)定上市公司違法違規(guī)擔(dān)保的，將依法追究公司和相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

　　條例(征求意見(jiàn)稿)明確規(guī)定，重大關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)由二分之一以上獨(dú)立董事同意后，提交董事會(huì)討論。獨(dú)立董事可以聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)交易出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，作為其判斷的依據(jù)。同時(shí)，新增控股股東和實(shí)際控制人專(zhuān)章，強(qiáng)調(diào)上市公司與控股股東、實(shí)際控制人，應(yīng)當(dāng)保持在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)上分離，各自獨(dú)立核算、獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。“本章全面細(xì)化了公司法的相關(guān)規(guī)定，這是一大亮點(diǎn)。”時(shí)建中建議說(shuō)，“如果中小股東權(quán)利的實(shí)現(xiàn)，在這一章也作適當(dāng)細(xì)化，與上市公司控股股東的義務(wù)相對(duì)應(yīng)，條例實(shí)施的效果可能會(huì)更好。”

　　強(qiáng)化董事監(jiān)事資格管理

　　關(guān)于上市公司董事、監(jiān)事以及高級(jí)管理人員任職資格，在公司法中已有明確的規(guī)定。但是，條例(征求意見(jiàn)稿)仍然對(duì)此專(zhuān)章進(jìn)行規(guī)定，意義何在？“兩個(gè)字：強(qiáng)化。”證監(jiān)會(huì)這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，條例(征求意見(jiàn)稿)不僅將這些人員參加培訓(xùn)作為必備條件之一，而且增加規(guī)定，“公司董事、高級(jí)管理人員的配偶和直系親屬不得擔(dān)任公司監(jiān)事。”

　　中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)喬新生教授對(duì)此給予高度評(píng)價(jià)，“這是條例(征求意見(jiàn)稿)的一大亮點(diǎn)。”他說(shuō)，“中國(guó)是一個(gè)熟人社會(huì)，條例(征求意見(jiàn)稿)的這個(gè)規(guī)定，是在目前普遍存在裙帶關(guān)系的背景下，一個(gè)比較好的規(guī)范。如果在一個(gè)上市公司內(nèi)，一個(gè)人擔(dān)任董事、他的配偶或者其他血緣較近的親戚擔(dān)任監(jiān)事，還談什么監(jiān)事監(jiān)督董事？”

　　據(jù)喬新生教授考察，條例(征求意見(jiàn)稿)新增對(duì)于董事、監(jiān)事及高管人員的誠(chéng)信記錄，“這是一件好事。過(guò)去對(duì)于這些人員的違規(guī)行為，只在兩個(gè)交易所中有誠(chéng)信記錄，現(xiàn)在新增證監(jiān)會(huì)的記錄，非常有必要。”

　　而且，“條例(征求意見(jiàn)稿)賦予了證監(jiān)會(huì)認(rèn)定不適當(dāng)人選的權(quán)力，”喬新生向記者解釋。依條例(征求意見(jiàn)稿)第39條規(guī)定，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司董事任職還實(shí)施備案管理，對(duì)于存在嚴(yán)重的證券市場(chǎng)失信行為和違反法律、行政法規(guī)規(guī)定不得擔(dān)任公司董事情形的董事候選人，證監(jiān)會(huì)有權(quán)提出異議，被證監(jiān)會(huì)提出異議的董事候選人，不得擔(dān)任上市公司董事。

　　劉俊海教授向記者分析，“公司法只原則規(guī)定董事監(jiān)事應(yīng)勤勉、忠實(shí)地履行職責(zé)，并無(wú)具體規(guī)定。條例(征求意見(jiàn)稿)對(duì)此進(jìn)行了細(xì)化。比如規(guī)定，無(wú)特殊原因，董事應(yīng)當(dāng)親自出席董事會(huì)會(huì)議，在調(diào)查、獲取作出決策所需文件情況和資料的基礎(chǔ)上，認(rèn)真、謹(jǐn)慎地就審議事項(xiàng)表示明確的個(gè)人意見(jiàn)。同時(shí)規(guī)定，董事應(yīng)當(dāng)熟悉和持續(xù)關(guān)注公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理等情況，認(rèn)真閱讀公司財(cái)務(wù)報(bào)告和其他文件，及時(shí)向董事會(huì)報(bào)告所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題”。

　　“董事應(yīng)當(dāng)懂事，監(jiān)事要監(jiān)督也得了解情況。”劉俊海說(shuō)，“在強(qiáng)調(diào)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員任職資格及履行職責(zé)要求時(shí)，應(yīng)引入商業(yè)判斷規(guī)則”。據(jù)他介紹，這是一項(xiàng)被許多發(fā)達(dá)國(guó)家采用的規(guī)則，其意是，如果上述人員做決策時(shí)是出于善意、為了公司利益的最大化，同時(shí)已經(jīng)搜集到了相關(guān)信息并做過(guò)論證之后，造成失誤的，不應(yīng)當(dāng)對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。

　　明確界定董事會(huì)秘書(shū)職責(zé)

　　“董事會(huì)秘書(shū)一職，在現(xiàn)實(shí)生活中相當(dāng)重要，它是公司對(duì)外聯(lián)絡(luò)的人，經(jīng)常和媒體打交道，其責(zé)其職相當(dāng)重要。”問(wèn)天律師事務(wù)所張遠(yuǎn)忠博士向記者分析。

　　對(duì)此，條例(征求意見(jiàn)稿)第46條明確規(guī)定，董事會(huì)秘書(shū)是上市公司的高級(jí)管理人員，“這在過(guò)去是沒(méi)有明確過(guò)的。”張遠(yuǎn)忠說(shuō)。同時(shí)，該條規(guī)定了董秘的職責(zé)，即負(fù)責(zé)辦理公司信息披露事務(wù)，籌備股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議，制作會(huì)議記錄，保管會(huì)議決議、會(huì)議記錄及其他會(huì)議資料，保管股東、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員名冊(cè)等公司文件，承擔(dān)投資者關(guān)系管理和股東資料的管理職責(zé)。張遠(yuǎn)忠風(fēng)趣地說(shuō)，“董秘就像上市公司的‘管家’”。

　　關(guān)于董秘還有一項(xiàng)重要規(guī)定。“董事會(huì)秘書(shū)為履行職責(zé)，有權(quán)參加股東大會(huì)、董事會(huì)會(huì)議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議等有關(guān)會(huì)議，查閱公司會(huì)計(jì)賬簿和其他文件。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者解釋?zhuān)�“這條規(guī)定過(guò)去沒(méi)有。這是條例(征求意見(jiàn)稿)的一大創(chuàng)新。條例(征求意見(jiàn)稿)同時(shí)要求，上市公司應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的工作制度，保障董事會(huì)秘書(shū)依法履行職責(zé)。公司有關(guān)部門(mén)和人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)董事會(huì)秘書(shū)的要求，及時(shí)提供相關(guān)資料和信息，完整客觀地說(shuō)明有關(guān)情況。”

　　有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家向記者分析，條例的制定和實(shí)施，根本目的在于提高上市公司質(zhì)量。圍繞這一目標(biāo)，條例(征求意見(jiàn)稿)還有許多創(chuàng)新，如新增上市公司風(fēng)險(xiǎn)處置內(nèi)容，新增監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間信息共享機(jī)制，明確轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制，倡議成立全國(guó)性上市公司協(xié)會(huì)，對(duì)新聞媒體故意作出失實(shí)報(bào)道、誤導(dǎo)市場(chǎng)的，提請(qǐng)有關(guān)部門(mén)追究責(zé)任等等。