記者 張文績

　　自昨日起，PPI(工業品出廠價格指數)、CPI(居民消費價格指數)、城鎮固定資產投資等一系列敏感的經濟運行數據將在本周陸續出爐。由于食品價格指數依舊在高位徘徊，因此各界均認為8月份CPI數據將超越上個月，再創新高，而各家機構也在近期紛紛調高對8月份CPI的預期。一些人士認為，今日公布的CPI數據是所有數據中最引人關注的，極有可能再次觸動有關部門宏觀調控的神經。

　　CPI極有可能破6%

　　事實上，從上周起，眾多投資機構就開始紛紛調高8月份CPI的預期。其中，預計8月份CPI將達到甚至超過6%的機構不在少數，而中信證券更是看高至6.3%。高盛中國首席經濟學家梁紅日前預計，中國8月的CPI將達到6.2%，而今年全年CPI增幅也將從先前預測的4%上調至4.5%。德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿則認為，中國8月份CPI將達到6%。申銀萬國高級經濟學家李慧勇在4日預測稱，CPI水平或在今年10月達到高點，大約超過6%，年底會有一定的回落，但可能還會保持在5%上下。

　　復旦大學經濟學院孫立堅教授也向記者表示，上周四，央行上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，其目的除了加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長外，也向外界暗示了即將公布的8月份CPI數據將繼續高位運行。據他預計，今日公布的CPI增幅將超過7月份的數據，成為十年來的新高點。

　　食品價格拉動增長

　　眾多分析認為，以豬肉為代表的食品價格仍然是推動CPI上行的首要因素。盡管豬肉價格從7月末以來開始小幅下跌，但是雞蛋和蔬菜價格卻在8月份大幅上漲。食品價格導致的CPI再次高企也得到官方的印證。國家發改委副主任畢井泉上周二表示，生豬供給的根本性轉變可能要到明年二季度以后，短期內豬肉市場出現波動不可避免，8月CPI漲幅有可能高于7月。

　　德意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿指出，諸多因素中，食品價格仍將是繼續支撐CPI上行的首要因素。據他分析，根據農業部公布的每日農產品批發價格測算，平均農產品批發價格從8月1日到28日上升了2.4個百分點，盡管豬肉價格7月末以來小幅下跌，但是蛋和蔬菜的價格卻在大幅上漲。基于此，馬駿認為，8月份CPI達到6%不成問題。

　　根據國家發改委對36個大中城市豬肉零售價格的監測，8月中旬豬肉(精瘦肉)平均零售價格為每市斤13.68元，比8月上旬的13.82元下降1.1%，但仍比7月底上升了2.1%。受中秋節臨近，食品加工需求增長的影響，鮮蛋價格較上月上漲8.7%，鮮奶價格略漲1%。受國際市場食用油價格上漲影響，豆油、菜籽油和花生油價格分別上漲2.6%、2.5%和1%，漲幅比上月稍有擴大。

　　高盛亞洲首席經濟學家梁紅指出，價格上漲的勢頭已經從豬肉價格快速地轉移至其他主要農產品、加工食品和餐飲服務的價格。復旦大學經濟學院孫立堅教授認同梁紅的看法。他表示，前期豬肉價格大幅上漲的后遺癥開始逐漸顯現，牽涉到多個產品。"有的廠家為了降低產品成本，將漲價因素轉嫁到消費者身上，提高商品售價。這種情況如果出現在貨幣政策從緊、流動性不強的背景下，居民可能就放棄購買商品；但是如今股市向好、流動性充足，居民有這樣的購買力，漲價因素會慢慢延伸至其他商品，從而拉動CPI增速。"孫立堅指出，"這輪食品漲價就好比出現了'傳染病'，豬肉價格上漲是'源頭'。如今，'源頭'已經得到控制，在接下來的時間內，如果政府能夠采取有效的措施控制'傳染渠道'，阻斷傳導機制，未來幾個月的CPI增幅將可能放緩。"

　　緊縮力度不會減弱

　　9月6日晚6時，央行于今年第7次宣布上調存款準備金率0.5個百分點，從而使存款準備金率達到12.5%，距歷史峰值13%僅一步之遙。一天之后，央行又向市場發行了1500多億元定向央票，這是年內的第5次操作，也是發行數量最多的一次。在此之前，央行今年已累計4次宣布加息。

　　對于這一連串緊縮措施，一些分析師認為，連續出臺的兩項政策主要針對流動性，顯示出8月份的貨幣信貸等金融數據將比較高。預計年內央行還將使用發行定向票據、提高存款準備金率，以及使用手中的特別國債進行公開市場操作等"組合拳"來收緊流動性。此外，若CPI持續高位徘徊，年內再次加息的可能性很大。

　　孫立堅教授強調，在一定程度上，物價水平控制在3%以內，是政府的調控預期。一旦超過這個限度，政府將會采取相應的調控手段來實現這一目標。"除了加息、調整存款準備金率等貨幣工具，特別國債還將陸續發放，用以收緊流動性。此外，