證券時報記者 許巖

　　國家統計局昨日公布的統計數據顯示，8月份工業品出廠價格(PPI)同比上漲2.6%，增速略高于7月份的2.4%。接受采訪的專家認為，8月份PPI數據終止了此前3個月的增幅持續放緩勢頭，顯示通貨膨脹壓力正在形成。今日公布的CPI數據將成為市場密切關注的重點。

　　通貨膨脹壓力正在形成

　　作為消費者物價指數(CPI)的先行指標，一直以來，PPI均與CPI表現脫節，此次PPI首度與CPI表現出相同趨勢，或將意味著8月的CPI將在上月基礎上出現一定增幅。

　　有專家指出，8月份以來，全國鋼鐵的生產、流通、銷售價格都出現了漲勢加快的情況，這將大幅度拉高生產資料價格的水平，從而影響到PPI的走勢。盡管如此，鋼鐵、石油等生產資料價格權重并不是很大，8月份PPI數據表現相對平穩。

　　在昨日PPI數據公布后，有部分機構發布預測，8月份PPI數據小幅回升或將增加對通貨膨脹的擔憂。8月份通貨膨脹數據應該仍然較高，這使得央行可能會提前加大緊縮力度。申銀萬國宏觀分析師李慧勇認為，目前多項指標都指向應該加大緊縮力度，9月或10月份繼續加息基本上沒有什么懸念。

　　CPI增幅可能繼續走高

　　走高的PPI數據，將令市場對今日公布的8月份CPI數據更加關注。有專家認為，8月份CPI增幅可能將高達6%，如果真的如此，將是1996年12月份以來最大增幅。

　　部分機構預測，8月CPI數據將在6%左右，這將再次引發市場對央行加息的預期。高盛近期發布報告表示，豬肉價格上漲開始引發連鎖反應，物價上漲已從豬肉快速轉移到其他農產品、加工食品以及餐飲服務等價格。同時，糧價也出現上漲跡象，由此8月CPI的同比增幅可能超過6%，而全年CPI增幅也由之前預測的4%上調至4.5%。星展銀行也發布最新的研究報告，認為8月CPI漲幅將超過6%。李慧勇認為，CPI數據將延續7月份上漲趨勢，可能走高至5.8%。

　　以豬肉為代表的食品價格仍然是推動CPI上行的首要因素。盡管豬肉價格從7月末以來開始小幅下跌，但是雞蛋和蔬菜價格卻在8月份大幅上漲。食品價格導致CPI再次走高也得到官方的印證。

　　許多研究機構對于加息的傾向也更加明顯，一些研究人士認為，在有限的貨幣政策工具之下，對央行的這種預期再也明顯不過了。央行行長周小川日前也表示，央行希望實際利率為正值。