本報見習記者 胡中彬記者 程志云 北京報道

　　9月7日，長江電力發行公司債的方案在股東大會上順利通過，這意味著其離發債又近了一步。據長江電力內部人士透露，9月底其公司債將發行。

　　在證監會8月14日正式頒布實施《公司債券發行試點辦法》后，已經有海油工程、金地集團等10家上市公司迫不及待地公布了公司債方案。按照這些已公布方案擬定發行的最高額計算，目前擬發行公司債總額已經達到了381.5億元。而這還僅僅是行動迅速的上市公司的總額，其他一些房地產、電力等行業的上市公司也已經蠢蠢欲動。

　　金融街有關人士表示：“公司一直在關注這種新的融資方式，公司債對企業來說很有吸引力，只是近期工作重心尚在公司增發上。”

　　天治基金債券研究人士表示，與銀行貸款利率相比較而言，公司債券的利率較低，可以降低公司的財務費用。

　　據了解，

長江電力在進行發債可行性研究時認為，目前發行的10年期的企業債券年利率一般在5.25%左右，企業債券的利率基本上比5年期以上期限的銀行貸款利率低200BP(1bp=0.01%)左右，即使加上債券發行的各項費用，也比5年以上期限的貸款劃算。按照節約150BP結算，發行80億元的公司債，正常可節約財務費用約1.2億/年。

　　長江電力此前曾經公告稱，公司發行債券募集的資金擬用于歸還銀行借款、補充公司流動資金以及用于股權投資等。而據了解，長江電力目前對首期募集的40億資金的大體使用安排是：主要用于歸還國開行的借款、歸還即將到期的短期融資券，而剩下的資金將用來補充公司的流動資金。

　　據悉，長江電力目前尚有23億元國開行貸款尚未歸還。公司計劃用首期公司債募集的15億-17億來償還這筆借款。

　　公司對發債進行可行性研究時預測，10年期公司債券發行利率可能走高至5.4%左右。而剔除成本因素，公司債的利率將低于國開行貸款利率432BP。而若照此計算，長江電力將節約利息支出1620萬元-1836萬元。自2007年以來多次上調貸款利率，國開行借款利率也將隨著調整，如果

利率調整至目前1-3年期貸款利率的90%即6.48%，公司則將因此節約利息支出4050萬-4590萬元。

　　目前長江電力發債已經并不存在信用評級障礙，經中誠信國際信用等級有限責任公司評級，公司債券的信用級別為AAA。

　　與上市公司積極發債相呼應的，是近期一些中小

商業銀行備戰公司債而進行的相關業務準備。據了解，某商業銀行近日已經組織力量認真研究公司債，并準備參與申購資金的沉淀及募集資金的管理，同時期望在公司債放開后能夠爭取到擔當委托管理人的業務。

　　(本報見習記者趙娟對本文亦有所貢獻)

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　　來源：經濟觀察報網