美國次級債風暴目前稍有緩和。法國巴黎銀行（BNPParibas）宣布，盡快重新開放旗下三只早前禁止贖回的基金之后，美國最大樓按商Countrywide亦獲美國銀行注資20億美元，買入其可換股優先股，消息刺激Countrywide股價從低位反彈逾15%。不過，美國按揭業裁員之聲不絕于耳，令失業人數增加，8月23日公布的新申領失業人數達32.2萬人，較預期略高。如果按揭業裁員情況持續，市場可能擔心會對當地經濟構成負面影響。

 

    內地方面，國家外匯管理局在中國銀行天津分行設立試點，容許內地投資者合法投資港股，而且有市場消息稱，未來將陸續開放更多試點。雖然有關措施刺激港股再創新高，但與此同時卻抽緊內地的資金。此外，中國

人民銀行于近期宣布今年第四度加息，存款和貸款利率分別上調0.27厘及0.18厘。從以上兩個政策，反映內地正在通過不同的政策去抽緊銀根。

 

    基金市場方面，除次級債問題有紓緩跡象外，環球股市也都出現反彈，其中以亞洲區的內地和香港市場最為顯著。事實上，由年初至今的十大基金升幅榜中，中國概念基金表現出眾，其中追蹤新華富時中國A50指數表現的i股新華富時A50中國指數基金更是榮登榜首。該基金年初至今已經累計上漲了128.28%。至于排名靠后的，則主要為日本市場的基金。其實筆者對日股長線走勢不太悲觀，不過短期日元受利差交易影響而大幅波動，令資金不敢流入日本，預料今年日經平均指數會在15000點~17000點水平反復。東驥