內地電力設備生產商上海電氣(2727.HK)上周五表示，計劃通過換股方式與上電股份(600320.SH)合并。如果上述兩家公司的股東以及監管機構批準該方案，上海電氣將得以實現“A+H”整體上市。受該計劃推動，上海電氣在香港上市交易的股票飆升42%，收于4.99港元的歷史高位，此前盤中升幅一度高達55%，至5.43港元。上電股份A股上周五則漲停，至30.86元。

　　上海電氣在公告中表示，計劃向上電股份的股東發行6.16億新的A股，收購尚未持有的上電股份股權。上海電氣目前持有上電股份83.75%的股權。公告稱，上電股份的股東每持有1股上電股份可置換7.32股上海電氣A股。股東亦可選擇收取現金代價，每股上電股份可獲28.05元。若所有上電小股東選擇換股，上海電氣將發行6.16億股A股，占擴大后股本4.92%；若全數選擇現金，上海電氣將承擔最多23.6億元。

　　此外，上海電氣表示，可能將其持有的上海

　　瑞士信貸在一份研究報告中稱，該交易將提高上海電氣的價值，此后雙方應該還會建立更多配電合資企業。上電股份專門生產電力輸送、配電設備及高低壓電器等。該行維持上海電氣“優于大市”評級，目標價5.5港元。

　　花旗認為，上海電氣計劃通過換股的方式實現A股上市，對公司有正面影響，但短期影響輕微�；ㄆ旆Q，考慮少數股東權益后。上海電氣發行6.16億股A股將攤薄每股盈利2%~3%。由于估計交易待明年上半年才會完成，因此交易產生的影響只會反映于2008年度業績，目前仍然維持盈利預測不變。

　　對于上海電氣考慮出售上柴股份，花期認為，出售上柴能實現該等資產的價值，而上海電氣亦可借此套現所得投入其它高增長業務�；ㄆ旆Q，以賬面值計算，上柴價值9.10億元，若以A股價值計算，涉及資金44億元。

　　劉小慶 每日經濟新聞