本報記者 賀江兵 北京報道

　　央行向《華夏時報》證實(shí)，浦東發(fā)展銀行是信貸資產(chǎn)證券化第二批試點(diǎn)。浦發(fā)行亦宣布即將發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券(ABS)，規(guī)模不超過44億元。在美國次貸危機(jī)余波未了之際，央行開始信貸資產(chǎn)證券化第二批試點(diǎn)，如用易綱所講的故事去詮釋，不難看出央行支持金融創(chuàng)新的決心——金融創(chuàng)新不會因噎廢食。

　　不久前在由清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院舉辦的一個論壇上，央行行長助理易綱在談到改革開放時，做了這樣一個有趣的比方，他說，如果閉門不參加奧運(yùn)比賽，那么你永遠(yuǎn)不會嘗到失敗的滋味。顯然，我們不能因?yàn)榕率�敗而不去參加奧運(yùn)會，只有在參加國際大賽中積累成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)才能提高技能。這個比喻顯然適用于在次級債風(fēng)波影響的中資銀行業(yè)，受到影響的都是國際化程度較高的銀行。這個比喻亦適合于中國資產(chǎn)證券化，不能因?yàn)樵诿绹�出了一些問題就放棄在中國推行。

　　早在2005年3月，國家

開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行信貸資產(chǎn)

證券化試點(diǎn)。國開行和建行分別于2005年12月和2006年4月共發(fā)行了130億元資產(chǎn)支持證券，并在銀行間債券市場交易流通。試點(diǎn)工作取得了階段性成果，初步建立了適合中國國情的信貸

資產(chǎn)證券化政策框架和風(fēng)險防范機(jī)制。

　　央行指出，在試點(diǎn)過程中也暴露出了一些問題，主要是合格機(jī)構(gòu)投資者范圍不夠?qū)挘�基礎(chǔ)資產(chǎn)池信息披露不充分，信用評級機(jī)構(gòu)公信力不足等。關(guān)于信用評級機(jī)構(gòu)公信力不足問題，一位要求匿名接受采訪的一家國內(nèi)較大信用評級公司董事長表示，國內(nèi)信用評級存在較大問題，沒有統(tǒng)一的準(zhǔn)入政策，收費(fèi)較低，競爭混亂。由于沒有統(tǒng)一的監(jiān)管，中國存在幾百家信用評級公司，這在國際上也是罕見的，國際上只有標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)三大評級機(jī)構(gòu)(我國沒有向國際開放信用評級，加入WTO沒談此問題)。為了生存，國內(nèi)信用評級公司多用降低評級費(fèi)用，低級高評。因此，在這位董事長看來，出現(xiàn)央行所指的“信用評級機(jī)構(gòu)公信力不足”和評級不能反映相應(yīng)風(fēng)險問題在所難免。

　　為進(jìn)一步總結(jié)積累經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)和完善制度，2007年4月，國務(wù)院批準(zhǔn)同意擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，要求在試點(diǎn)過程中始終加強(qiáng)制度建設(shè)和風(fēng)險防范。認(rèn)真研究擴(kuò)大合格機(jī)構(gòu)投資者范圍，加強(qiáng)基礎(chǔ)資產(chǎn)池信息披露，規(guī)范引導(dǎo)信用評級機(jī)構(gòu)評級行為等制度措施，確保擴(kuò)大試點(diǎn)工作順利進(jìn)行。

　　在開辦第二期試點(diǎn)的同時，央行發(fā)布公告，要求規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化信息披露行為，維護(hù)投資者合法權(quán)益，推動信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，要求信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)各參與機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信貸資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)池信息披露工作，切實(shí)保護(hù)投資者利益，防范風(fēng)險。