一年期存貸利率分別上調0.27和0.18個百分點，周二加息，出乎市場意料

　　徐以升

　　央行宣布從今天起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。這是央行本年內第４次加息。此次加息時機選擇令市場頗感意外。

　　昨天傍晚，央行發布公告，從8月22日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中一年期存款基準利率上調0.27個百分點到3.60%；一年期貸款基準利率上調0.18個百分點到7.02%。

　　本次利率調整中，活期存款利率保持不變，個人住房公積金貸款利率相應上調0.09個百分點。

　　央行稱，本次加息是為合理調控貨幣信貸投放，穩定通貨膨脹預期。今年央行前三次加息分別是在7月20日、5月19日和3月18日。

　　出乎市場預期

　　摩根大通中國研究部主管龔方雄對《第一財經日報》直言，加息時機有點出乎意料。渣打銀行中國區首席經濟師王志浩也稱，這是一次超出市場預期的加息。

　　“一般央行的加息都是在周五、周六，以避免給市場過大的沖擊，但這一次是在周二�！蓖踔竞普f。

　　記者統計發現，自2004年10月至今的8次加息消息，全部是在周五或周末公布。

　　申銀萬國證券宏觀部經理李慧勇則表示，加息本身是在市場預期之內的，但加息的時間比市場預期的要早，之前的幾次加息間隔都在2個月左右，而這次距離上次加息只有1個月時間。

　　但王志浩認為，此次加息的出乎意料，更顯示出央行對通貨膨脹問題的果斷態度，“在這個問題上，央行今天已經證明他們比觀察家們想象的要更為強硬�！�

　　國家統計局的數據顯示，７月份CPI同比上漲達到５．６％，是近１０年來ＣＰＩ月度漲幅最高的一個月。

　　和7月份的加息公告一致，央行再一次闡明了利率調整的重要目標是“穩定通貨膨脹預期”。

　　央行日前發布的《第二季度貨幣政策執行報告》明確提出，前期糧食和肉禽蛋價格的上漲已逐步傳導到下游食品加工、餐飲等行業，因此有必要高度關注價格傳導問題，防止價格全面上漲。

　　中國社科院世界經濟與政治研究所所長助理何帆對記者稱，現在央行對下半年的通貨膨脹形勢非常擔心，尤其是農產品價格上漲，這是一個全球現象，最后都會傳導到國內的物價水平上來。

　　市場預期還會加息

　　此次加息也是今年央行第二次采取存款利息增幅大于貸款利息增幅的非對稱調整，上一次是5月19日。今次加息后，實際

　　何帆表示，此次加息為存貸款利率的非對稱調整，這種調整本身就顯示出加息壓力主要來自存款實際負利率形勢。

　　龔方雄認為，加息時機和非對稱加息，似乎顯示出央行傾向于調整當前負利率的狀況，而當前的負利率形勢并沒有得到改變，因此，他預期在未來6個月里央行還會再次加息。

　　王志浩同樣認為今年還會有一次加息�！叭绻�這一預測存在不確定性的話，那就是央行可能在今年年底有更多動作�！�

　　昨日滬深股市繼續走高，雙雙創下歷史新高。上證指數一度上沖至４９８２．９８點，距５０００點整數關口僅一步之遙。

　　中金公司首席經濟學家哈繼銘表示，此次加息對股市影響不大，因為加息之后實際利率水平還是負的，在實際利率水平過低的情況下，市場會推動資產價格上漲。

　　王志浩指出，中國央行繼續進行緊縮性政策調整，表明央行并不太擔心全球金融市場對于國內市場的負面影響，在流動性和經濟增長的動力問題上，中國仍然有別于外部世界。

　　何帆也認為，當今的全球通脹形勢并沒有因美國次級抵押貸款危機而改變多少，對于各國央行來講，通貨膨脹壓力可能還是主要擔心的問題。