本報記者 袁京力

　　這是次涉足股票衍生品業務，和此前已經高調介入了的資產管理業務，開始讓中金公司12年前確立的“全方位投行”理想轉變為現實

　　在悄無聲息間，中國國際金融公司(簡稱“中金公司”)完成了在股票衍生品市場的布局。

　　“這個部門在5月底就在比較正式的運作了。”一位接近中金公司的知情人士告訴《財經時報》。他所說的部門是股票衍生品及投資部門，這個新設不久的部門在5月底開始正式運作了。

　　但這并不是全部。

　　《財經時報》獨家獲悉，在2007年3月，與中資創新型證券公司一樣，中國最早的合資證券公司——中金公司，其控股青海財富期貨經紀有限公司(下稱“財富期貨”)股權也獲得了監管層的批準。

　　對于在投資銀行業務處于領先地位的中金公司而言，其早已不甘在股票衍生品及其他資產管理業務上落后他人。

　　1995年，當這家合資券商成立時，股東名單上便有摩根士丹利、中國建設銀行(后來是中國建銀投資)等中外股東的大名，并提出了“全方位投行”的目標。但中金公司最讓人印象深刻的是投資銀行業務，它在一大批國有企業海外上市過程中扮演了重要角色。

　　這次涉足股票衍生品業務，和此前已經高調介入了的資產管理業務，開始讓中金公司12年前確立的“全方位投行”理想轉變為現實。

　　控股財富期貨

　　事實上，對期貨牌照的爭奪，中金公司籌劃已久。

　　去年年初曾有消息稱，中金公司入股上海南都期貨30%的股權，但后者大股東地位最終于是年8月被另一家創新類券商光大證券錄得。

　　但這并沒有減弱中金公司對期貨牌照的興趣。

　　2006年9月，財富期貨50%以上的股權，由北京天問國際拍賣有限公司在北京國際會展中心進行公開拍賣。

　　按照資料顯示，作為青海省唯一的一家期貨公司，財富期貨成立于2004年7月，注冊資本金為3000萬元，擁有上海期貨交易所、大連期貨交易所的交易席位。

　　這對于證券公司而言具有強大吸引力。有消息稱，當時國內近十家大型證券公司參與了這次拍賣活動。

　　中金公司成為了最后的贏家，獲得了財富期貨的控股權。“今年3月份就完成收購了。”一位財富期貨的內部人士向《財經時報》證實。

　　據了解，中金公司這次對財富期貨股權的并購，在2007年3月就獲得了中國證監會的批準。

　　入主后的中金公司自然把股指期貨作為主攻方向。“在中金公司進入以后，財富期貨主要業務就是股指期貨，目前正在做準備。”上述財富期貨內部人士向《財經時報》透露。

　　衍生品盛宴

　　控股財富期貨無疑是邁出了重要一步，而中金公司更大的圖謀是衍生品市場。

　　自2005年啟動股權分置改革以后，證監會就力圖推出更多的衍生品業務，并已經推出了認購、認沽權證。而證監會還在醞釀備兌權證、融資融券以及股指期貨等一批衍生品業務。“這將是最有潛力的市場。”上述接近中金的知情人士如是評論。

　　作為最早一批創新類券商之一，中金公司沉默了許多。

　　“究其原因有二，一是中金公司沒有自營牌照，不能開展這類業務；二是相關團隊尚沒有建立。”上述接近中金公司的知情人士透露。

　　按照相關規定，作為合資公司的中金公司不能在二級市場買賣股票，其直接后果是它無法涉足股權分置改革以來的首項創新衍生品業務。

　　這給不靠營業部吃飯的中金公司帶來了沖擊。

　　以2007年上半年的創設權證業務為例，中信證券從創設招行認沽權證中就獲得了4.22億元的收益，再加上茅臺、海爾等權證的創設，到目前為止，其創設權證業務收益已經達到了7.63億元。

　　中金公司正在力圖改變這種不利局面。

　　據了解，中金公司已經在去年上半年向監管層提出了自營牌照的申請。“如果順利的話，年底有望拿下。”上述接近中金公司的知情人士透露。

　　而涉足衍生品的團隊也在悄然搭建。據上述知情人士透露，中金公司的衍生品投資團隊由其原投行部的一位董事總經理負責，“具有很高的專業素質”。

　　全方位擴張

　　這幾年，中金公司向“全方位投行”轉型的味道漸濃厚。

　　事實上，此前，中金公司的優勢一直是投行業務。

　　1997年，由于成功承銷了中國電信(現在的中國移動，0941.HK)的海外上市，中金公司開始了其主要的業務模式——承銷大型國企海外上市。此后，諸如中國人壽、中石油等一大批金融、石油乃至電信企業海外上市的大單，均落入中金公司的囊中。

　　而在其他收入上則顯得蒼白許多。“在資產管理業務和衍生品業務的發展上，中金公司相對滯后了。”上述知情人士告訴《財經時報》。

　　國內最早的券商集合理財計劃由廣發證券于2005年3月推出，此后其他創新類券商推出了數十只集合理財產品，而中金公司的相關產品在2006年6月才推出。

　　不過，中金公司正在迎頭趕上。在資產管理上，2005年，中金公司成為了國內同業中率先獲得外匯資產管理資格的券商。

　　此外，在客戶選擇上也將更靈活。據上述人士透露，此前更傾向為機構客戶提供服務的中金公司營業部，也開始考慮個人高端客戶，“門檻會比較高”。

　　而這次控股期貨公司和組建股票衍生品投資團隊，在中金公司打造全方位投行的計劃中扮演著重要角色。

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