本報記者 楊磊

　　5月25日凌晨四點，河南省魯山縣張店鎮(zhèn)村民王海洋看了一眼身邊熟睡的妻子，輕手輕腳地披衣起床。

　　他拿上手電，出了門，來到屋后自己的養(yǎng)豬場附近轉(zhuǎn)悠。警戒的目光和手電光一道，掃向四周黑沉沉的樹林和田地。

　　平日臭氣熏天的養(yǎng)豬場，這一段忽然成了盜賊窺探的目標(biāo)，因為豬肉價格暴漲的原因。

　　兩個小時后，早上六點，北京新發(fā)地農(nóng)貿(mào)市場的工作人員更新了牌子上的豬肉銷售價格——16.5元/公斤，而兩天前是14元/公斤。

　　又過了三個多小時，早上九點半，開市后的A股市場，農(nóng)林牧漁板塊一片通紅。生豬、糧食等農(nóng)業(yè)題材相關(guān)的上市公司，股價堅挺上揚(yáng)，沒有受到幾天來大盤寬幅震蕩的影響。

　　在這個豬年里，豬真的成了“金豬”。根據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，豬肉價格從2006年7月的7元/公斤左右漲到目前的16元/公斤，上漲100%以上。

　　于是，一個原先不被關(guān)注的論斷開始在經(jīng)濟(jì)學(xué)者們中間傳播——持續(xù)放大的資金流動性帶動了中國資產(chǎn)價格的重估和暴漲，接下來將波及消費(fèi)品價格。從虛擬經(jīng)濟(jì)再到實物經(jīng)濟(jì)，是新一輪通貨膨脹的路徑。

　　放大的產(chǎn)業(yè)鏈

　　在王海洋的記憶里，生豬從來沒有這樣吃香過。從2004年到2006年，他養(yǎng)豬從來沒有賺到過一分錢。

　　生豬養(yǎng)殖是一項投入大、回報周期長的買賣，而且總是受供應(yīng)環(huán)節(jié)的波動而產(chǎn)生巨大的價格浮動，牽引產(chǎn)業(yè)鏈條不斷在循環(huán)周期內(nèi)轉(zhuǎn)動。

　　王海洋在2004年進(jìn)入了這樣的循環(huán)通道，養(yǎng)了110頭豬。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，這一年，豬肉價格上漲，部分地區(qū)肉價達(dá)到20年來最高點。與此對應(yīng)，據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，這一年年底，生豬養(yǎng)殖量大幅攀升。到2006年，全國生豬出欄6.81億頭，同比增長3%；豬肉產(chǎn)量5197.2萬噸，增長3.7%。這時，中國人均豬肉年擁有量達(dá)到50公斤，超過歐洲30公斤的水平。市場人士警告說，生豬養(yǎng)殖的市場風(fēng)險在加大。

　　而此時，產(chǎn)業(yè)鏈的上游也發(fā)生了異動。因為天旱及耕地減少，生豬的主要飼料玉米價格開始攀升，而急劇放大的生豬存欄量更推動著這種攀升。到2006年中，玉米價格到達(dá)一個相對頂點。

　　豬價與糧價之間存在一種相互適應(yīng)的規(guī)律，農(nóng)業(yè)學(xué)界將其歸納為“豬糧比價規(guī)律”。人們往往將活豬價格7元/公斤、豬糧比價5.5：1作為養(yǎng)豬盈虧的平衡點。根據(jù)農(nóng)業(yè)部調(diào)查統(tǒng)計，2006年1-6月時，豬糧比價平均為5.06：1，跌到了盈虧平衡點以下。

　　這導(dǎo)致了王海洋那幾年灰暗的財務(wù)狀況，他的100多頭豬，2004年時每頭虧了45塊錢左右，2005年每頭虧了80塊錢，去年年中時虧得最慘，將近100塊。

　　“2006年之所以虧這么重，主要是玉米漲價，然后去年底豬得高熱病又死了一點。”王海洋回憶說。

　　生產(chǎn)環(huán)節(jié)的虧損使存欄量掉頭下跌。農(nóng)業(yè)部說，今年一季度，生豬存欄4.67億頭，下降0.3%。加上飼料漲價的頂托，價格天平再次往王海洋這一方傾斜。到了5月份，豬肉零售價格達(dá)到高點。在北京的新發(fā)地農(nóng)貿(mào)市場，5月份以來的25天里，工作人員已經(jīng)14次更換肉價標(biāo)示牌，平均不到兩天就換一次。

　　也就在這時，時來運(yùn)轉(zhuǎn)的王海洋發(fā)現(xiàn)，隔壁鄰居家把原先的葡萄架拆了，在院子里用石頭壘了一個豬圈。而村里鄉(xiāng)親近來上他家串門的越來越多，聊天的核心內(nèi)容都是打聽養(yǎng)豬的行情和門道。

　　通脹的路徑？

　　迄今為止，一部分宏觀經(jīng)濟(jì)專家仍然傾向認(rèn)為，隨著市場供求形勢的變化，某些物價的漲價、落價尚屬于正常的市場現(xiàn)象，屬于不可調(diào)控范疇。

　　農(nóng)業(yè)部的一部分人士也比較樂觀地估計，肉價上漲會刺激養(yǎng)殖戶的積極性，供貨會逐漸恢復(fù)。春節(jié)后補(bǔ)欄的生豬經(jīng)過一定的生長期也將陸續(xù)上市，緩解肉價上漲。加之盛夏到來，高氣溫下豬肉消費(fèi)量也會有所減弱，肉價不會再有上漲的后勁。

　　但這種按照常規(guī)供銷理論推導(dǎo)的邏輯，正在玉米這個基礎(chǔ)原料環(huán)節(jié)遭遇新的挑戰(zhàn)。

　　雖然中國國家糧油信息中心預(yù)計2007年中國玉米產(chǎn)量將會達(dá)到1.42億噸，高于2006年的1.394億噸，但玉米價格自2004年起的攀升趨勢并沒有隨著產(chǎn)量增加而下調(diào)的跡象。“玉米價格上漲將會是一個長期趨勢。”中國社科院農(nóng)業(yè)政策研究室研究員李路平認(rèn)為。

　　巴克萊資本在2006年11月底出的一份研究報告中稱，未來一年內(nèi)玉米價格將會繼續(xù)高企。這是由于全球乙醇行業(yè)對玉米的需求持續(xù)增長，加上主要玉米出口國的國內(nèi)玉米用量增長，出口供應(yīng)降低所導(dǎo)致的。

　　而近期又有市場報告指出，隨著玉米價格的持續(xù)高企，投機(jī)基金在玉米上的頭寸已經(jīng)達(dá)到9年來的最高水平。

　　原料漲價頂托消費(fèi)品價格飛漲，豬肉的麻煩恐怕難以在短期內(nèi)結(jié)束。

　　更重要的是，肉價上漲只是物價輪番上漲的一個縮影。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)食品價格正以高出其他商品價格兩倍多的速度上漲，4月份相比去年同期上漲7.1%。食品價格年上漲率達(dá)到了上世紀(jì)90年代末期以來的最高水平，比上年同期上升10%。

　　水、電、油氣、交通等公共消費(fèi)品也一路走高。一季度的居民消費(fèi)價格總水平同比上漲2.7%。

　　德意志銀行的食品行業(yè)分析人士約翰·帕克指出：“食品行業(yè)內(nèi)的擔(dān)心正在增加，軟商品價格目前的上漲是結(jié)構(gòu)性而非循環(huán)性的。”

　　因此，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都從這一輪肉價上漲中嗅出通貨膨脹的苗頭。

　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)上說，豬肉是末端消費(fèi)品，短時的通貨膨脹不會馬上傳導(dǎo)到這里，價格信號必須傳導(dǎo)到飼料才會引起養(yǎng)殖戶真正的價格敏感，而飼料的生產(chǎn)又取決于化肥種子勞動力等價格的變化，并需要一個作物成長周期才能傳導(dǎo)過來。因此，如果豬肉價格上漲，這意味著并非短期上漲，而是一個趨勢的形成。

　　國家發(fā)改委資源節(jié)約司的專家認(rèn)為，在這一輪經(jīng)濟(jì)景氣周期內(nèi)，雖然大型城市個人收入今年迄今為止增長約9%，過去5年的年消費(fèi)增長率也一直保持在8%左右，但CPI(居民消費(fèi)價格指數(shù))一直徘徊在3%的危險線左右，這是令人擔(dān)憂的跡象。

　　更悲觀的論調(diào)認(rèn)為，豬肉屬于最終消費(fèi)品，非原材料，沒有投資價值，炒作的幾率較小，此次價格暴漲說明通貨膨脹已經(jīng)從原料材料傳遞到最終消費(fèi)品，通脹進(jìn)入沖刺階段，肉價上漲不是尾聲。美國經(jīng)濟(jì)周期研究所主管拉克西曼·阿楚坦說：“隨著中國和印度這10年經(jīng)濟(jì)財富的強(qiáng)勁增長，食品價格上漲的可能性很大。”

　　受這種預(yù)期影響，A股市場上的農(nóng)業(yè)板塊上市公司的股價已經(jīng)保持了連續(xù)多日的升勢。而隨著中國豬肉價格上漲到歷史新高，國際市場的食品價格也正朝著30年來最大年度增幅逼近。在美國，數(shù)字顯示，今年以來價格已經(jīng)上漲了6.7%，這將是1980年以來最大的年增長幅度；英國4月的消費(fèi)者價格指數(shù)顯示，該國食品價格年增長率達(dá)到6%，是近6年來最高水平。

　　世界過剩資本涌流中國，造成巨大的流動性，從2006年開始火爆的資本市場，開始重估中國

股票,債券,地產(chǎn)等虛擬資產(chǎn)的價格，并拉動了資產(chǎn)價格的暴漲。資產(chǎn)價格拉高的下一步就是消費(fèi)品價格的拉高，中國消費(fèi)品價格上漲又傳動國際實物價格上漲。這似乎就是全球化背景下新一輪通貨膨脹的路徑。