□本報記者 陳剛 紐約報道

　　“我們與中國國家外匯投資公司的談判非常順利，整個過程僅僅用了三個星期，整個過程非常專業、高效。”黑石集團（Blackstone）董事長兼首席執行官史蒂夫·斯瓦茨曼日前在接受美國國家廣播公司財經頻道（CNBC）采訪時這樣回憶與中國的交易。

　　本月20日，作為即將成立的中國國家外匯投資公司的第一筆投資，外匯投資公司與美國著名的私募股權投資巨頭黑石集團正式簽署協議，將投資30億美元在黑石集團即將進行的全球首次公開發售中，購買低于其10％的股份。每單位的購買價格將會是黑石集團計劃公開發售價格的95.5%，國家外匯投資公司承諾至少在4年時間內持有其對黑石集團的投資。

　　“在整個談判過程中，我們沒有受到來自國會山的壓力。你知道，在華盛頓有些人反對與中國的生意，不管生意涉及什么領域。中國這次的做法非常聰明，他們的每個細節考慮得都很謹慎，中國國家外匯投資公司此次購買的是無投票權的股權單位，他們不會在董事會擁有席位，他們保證購買的股份低于10％。”史蒂夫這樣告訴記者。

　　外匯投資“試水”私募基金

　　國務院總理溫家寶在今年3月表示，中國將組建一個外匯投資機構，這個機構是超脫于任何部門的，依照法律來經營外匯，有償使用，接受監管，保值增值。根據這一指導原則，國家外匯投資公司希望將于年內完成籌備，并進入正式運作。

　　幾個月來，國家外匯投資公司資金的運作規模和投資方向一直是國外資本市場關注的焦點，30億美元投資黑石無疑為還在籌備中的外匯投資公司贏得了第一聲喝彩。香港政府前財政司司長梁錦松在這次投資中扮演了重要的角色。今年1月，他正式就任黑石大中華區總裁。4月，梁錦松與即將成立的國家外匯投資公司工作小組負責人接觸，了解他們對黑石集團股份的興趣。外匯投資公司在三周前向黑石集團表達了投資的興趣，雙方一拍即合，干凈利落地完成了交易。

　　20日，在北京與黑石集團的簽約儀式上，國家外匯投資公司籌備組組長樓繼偉表示：“這是國家投資公司進行的第一筆投資，能夠投資于黑石這樣一家贏得廣泛尊敬的企業，我們感到非常高興。”

　　史蒂夫·史瓦茲曼指出，這是一項歷史性的變革，也是全球資金流通的一個范例。

摩根士丹利分析師陳瑋對記者表示，30億美元投資黑石顯示了即將成立的外匯投資公司在中國對外投資思路上的變化，這對投資機構是個利好消息，國際性投資機構非常希望中國資本投資海外過程中發揮積極作用。

　　外電評論稱，這次投資顯示中國資金在國際企業收購案中扮演的角色，投資黑石是分散其外匯存底海外投資的重要一步。通過美元計價的外匯儲備投資于一家美國企業，中國政府緩解了美國的擔憂，即中國將其外匯儲備從美國國債分散至風險較高資產類別的做法將沖擊美元。從財務角度看，黑石股價每年上漲6％左右，便可超過目前中國外匯儲備投資組合的收益率。

　　針對30億美元的投資，記者試圖與黑石集團總部聯系，就資金運用以及新股發行等問題探個究竟，但黑石正處于IPO“靜默期”，根據美國相關法律，不便回答本報記者的問題。

　　根據黑石集團21日披露的消息，公司最近將通過首次公開發行

股票最多籌資47．5億美元，這是迄今為止私募股權基金管理公司進行的最大規模ＩＰＯ。黑石集團表示，其計劃發行1．333億股普通股和2000萬股非普通股，普通股每股定價區間在29至31美元。參照上述普通股預發價格，整個黑石集團的估價將在336億美元，如果算上國家外匯投資公司的投資，黑石集團此次融資規模將在69—78億美元。

　　黑石拒絕敵意競購

　　總部位于紐約的黑石集團是美國第二大私募股權投資機構。該集團成立于1985年，業務主要由私募股權投資、

房地產、可交易另類資產管理和金融咨詢等四部分組成。截至今年3月，黑石集團旗下管理的資產達787億美元左右，其中311億資產屬于企業投資，177億投資于房地產市場，299億投資于共同基金、對沖基金、債券以及其他金融產品。

　　現年60歲的史蒂夫·施瓦茨曼是黑石集團的創始人。被稱為黑石集團“精神教父”的他從31歲開始在著名投資銀行——雷曼兄弟中擔任常務董事，負責公司的收購業務。1985年，37歲的史蒂夫離開雷曼兄弟創辦黑石。

　　如今的黑石集團擁有50多名合伙人和數百名雇員，公司以年均30％的投資回報率聞名華爾街。統計數字表明，黑石集團控制著近50家公司，這些企業覆蓋的行業領域五花八門，從生產制造業到服務業。去年11月，黑石以390億美元的價格鯨吞了美國房地產信托基金企業（EOP），完成資本史上最大的一宗杠桿收購交易。

　　黑石集團成立之初，華爾街正盛行敵意競購策略，但施瓦茨曼為自己定下了一條基本準則：不做敵意收購。他認為：“敵意競購往往是一個把收購成本無限制提高的過程，入侵者要應對可能出現的毒丸計劃或白衣騎士，而收購對象為求自保，往往啟動杠桿收購，這直接導致了企業債務猛增。和每一單收購生意中的關聯公司保持友善關系相當重要，我們可以放棄某些已經付出了的努力。”正是在過去22年中一貫秉持“非敵意競購”策略，黑石成為了一個連對手都愿意與之打交道的公司。

　　對于第一次接受來自中國的投資，史蒂夫·斯瓦茨曼表示：“我們非常高興并歡迎國家投資公司成為我們公司的股東。我們對于能夠成為對雙方都很重要的交易的一部分感到非常自豪。”

　　史蒂夫說，這是一筆“純商業”的交易，由于國家外匯投資公司的持股比例低于10％，這筆交易將無須獲得美國政府的批準。在進行首次公開發售后，黑石集團將繼續按照以前的經營模式運作，為股東創造收益。