市場人士預計中標利率將突破4.2%

　　郭茹

　　濃厚的加息預期促使市場不斷調高對于30年期超長期國債發行利率的預期。受此影響，二級市場中長期債利率近期也迅猛上漲。

　　今天(16日)，財政部將在銀行間市場發行30年期的2007年記賬式(六期)國債。這是財政部5年來第一次發行30年期超長期國債。上次發行30年期國債是在2002年5月份。

　　分析人士表示，當前的市場環境對于中長期債的發行不太有利，預計該只長債將處于供給大于需求的局面，中標利率會大幅走高。

　　利率可能突破4.2%

　　今年以來信貸和投資仍呈快速增長局面，CPI也已漲至3%的水平，再加上股市火爆帶來的資產價格泡沫化加劇，市場對于央行加息的呼聲高漲，加息預期強烈。受加息影響最大的中長期債利率不斷走高，收益率曲線的長端也不斷趨陡。

　　“考慮到30年國債時間跨度更大，在市場加息壓力揮之不去和長期債需求清淡的背景下，預計該券收益率應在4.2%以上，”南京銀行分析師黃艷紅在其預測報告中表示。

　　她還指出，

　　此外，一城商行人士還指出，雖然壽險一般為此種債券的認購主力，但也不排除資金實力雄厚的大行積極參與，并借機抬高利率的可能性。

　　昨天市場上已傳出中標利率會達到4.4%的聲音，而分析人士也認為“突破4.2%應該問題不大”。

　　資金仍偏緊

　　此外，央行今年以來連續四次上調存款準備金率，兩次發行千億元定向票據的緊縮政策也使得市場資金面不容樂觀。

　　昨天在存款準備金率正式上調后，市場回購利率有所回落。但一基金公司人士指出，考慮到央行的緊縮意圖、新股發行因素的影響，預計市場資金面仍將處于偏緊狀態。

　　受該只30年期國債發行利率預期走高影響，近期二級市場上中長期國債利率也紛紛上揚。

　　昨天剩余期限在14.5年左右的“06國債19”，昨天報收于91.62點，對應收益率為4.0378%，較前日約上漲了14個基點。而根據中債收益率曲線的顯示，昨天15年期國債收益率達到了4.04%，30年期期國債收益率則落在了4.2%，分別較前一交易日上漲14~15個基點不等。

　　一級市場總是為二級市場的走勢推波助瀾。而在看空環境下，新債發行利率往往高于預期，成為推動二級市場下跌的助推器。昨天，上證國債指數繼續下跌，收于111.16點，跌幅達0.07%。