市場早有預期股市影響不大

　　昨日，人民銀行宣布，“從2007年5月15日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。”這是央行年內第四次上調存款準備金率，也是央行自去年六月以來第七次上調存款準備金率。至此，商業銀行法定存款準備金率已達到了11%。從去年4月開始，央行2次上調金融機構存款利率，最近一次加息是在上月17日。存款準備金率再次調整，對目前火爆的股市有何影響？是否意味著央行將再次加息？

　　投資者可以放心了

　　就此次存款準備金率再次上調，分析人士表示，應該是在投資者的意料之中。因為自從4月19日國家統計局發布了一季度國民經濟運行情況的數據后，面對一季度GDP增長11.1%以及3月份CPI增長3.3%的數據，國人就感受到了

　　對投資者而言，“五一”假期之前，公布存款準備金率上調的消息應該是一件好事。此前，由于一季度國民經濟運行數據出臺后市場對宏觀調控措施的出臺充滿了擔憂。而央行在“五一”節前公布了上調存款準備金率的消息，投資者不論持股還是持幣都可以拿定主意了。其二，銀行存款準備金率上調了，加息壓力也就減緩。而比較存款準備金率上調與加息這兩項措施，加息對股市的影響顯然要大得多。

　　股市影響多大

　　中銀國際分析師認為，投資者對上調存款準備金率已習以為常了，并不存在心理上的壓力與恐懼感。而上調存款準備金率對股市資金的影響不大。雖然此次上調存款準備金率又將凍結1600億元左右的銀行資金，但截至4月24日，滬深兩市

　　是否會隨之加息？

　　銀河證券分析師表示，一季度央行兩次提高存款準備金率，一次加息，而且已經帶有一定的預調和前瞻性，因此實施緊縮手段后的效應還需要一段時期的觀察。從目前的統計數據看，一季度的經濟增長確實偏快，但并不代表過熱。因為從經濟增長的結構來看已經出現改善，投資速度增幅在回落，而消費增長加快正是宏觀調控，轉變經濟增長的目標，所以這應屬于比較正面的情況。另外，從物價的上漲，投資的增速等方面來看，還都比較溫和，沒有出現明顯的反彈和上漲。所以，我們認為沒有必要在這么短的時間內再次加息。

　　但也有分析師認為，調控壓力還是比較大：一、物價增長速度比較快；二、工業生產增加速度也比較快，固定資產投入總體處于高位。由于部分指標比較高，因此加息的可能性比較大。至于加息時間，可能在五月份以后，或者之后更久，因為銀行出臺新措施后還要觀察一段時間。 記者 董天剛