3月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)可能漲破“警戒線”

　　本報(bào)記者 邵昌平報(bào)道

　　將于4月19日公布的首季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以及4月20日公布的最新CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))和固定資產(chǎn)投資最為各路經(jīng)濟(jì)學(xué)家矚目。專(zhuān)家預(yù)測(cè)，今年一季度GDP增長(zhǎng)將達(dá)到11%，3月CPI增速將為3.3%，超過(guò)3%的通貨膨脹控制上限幾成定局。從而市場(chǎng)預(yù)計(jì)，央行可能會(huì)再次上調(diào)利率，再次加息的可能性也非常大。

　　“在食品價(jià)格顯著上漲的支持下，3月CPI增速可能突破3%”，渣打銀行中國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩強(qiáng)調(diào)，而這幾乎已是當(dāng)前市場(chǎng)高度一致的共識(shí)。消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)，如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過(guò)大，表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素。

　　例如，在過(guò)去12個(gè)月，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上升2.3%，即表示生活成本比12個(gè)月前平均上升2.3%。當(dāng)生活成本提高，金錢(qián)價(jià)值便隨之下降。也就是說(shuō)，一年前收到的一張100元紙幣，今日只可以買(mǎi)到價(jià)值97.70元的貨品及服務(wù)。一般說(shuō)來(lái)當(dāng)CPI增幅超過(guò)3%時(shí)，就是通貨膨脹；而當(dāng)CPI增幅超過(guò)5%時(shí)，就是嚴(yán)重的通貨膨脹。

　　2006年的大部分時(shí)間，我國(guó)CPI一直維持在1.5%的漲幅水平。但是，去年12月，該指數(shù)突然升高至2.8%，為過(guò)去22個(gè)月以來(lái)的新高。根據(jù)央行在今年年初的規(guī)劃，今年通貨膨脹控制上限為3%，這被市場(chǎng)認(rèn)為是不可越雷池一步的警戒線。可今年前3個(gè)月，CPI一直高位運(yùn)行。今年1月，CPI同比漲幅為2.2%。2月，指數(shù)同比上漲2.7%，顯示物價(jià)上漲有加速跡象，且已逼近3%的上限。

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融研究所的專(zhuān)家表示，“如果3月份CPI增幅超過(guò)3%，則實(shí)際

存款利率仍然為負(fù)，這就給再次加息或者調(diào)高存款準(zhǔn)備金率造成了比較大的壓力，我們預(yù)計(jì)年內(nèi)仍然加息一次，多次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率。”

　　4月16日，由央行主管的《金融時(shí)報(bào)》再次發(fā)表署名文章表示，“央行在調(diào)控方面的壓力顯現(xiàn)，因而，央行仍有可能繼續(xù)通過(guò)存款準(zhǔn)備金等手段回收流動(dòng)性，年內(nèi)也不排除加息的可能性。”

　　作為央行主管的金融業(yè)權(quán)威報(bào)章，這是《金融時(shí)報(bào)》在短短半個(gè)月內(nèi)第三次刊登記者署名文章，表示不能排除加息的可能性，并且措辭一次比一次強(qiáng)烈，從第一次的“仍有加息空間”到“央行或許今后會(huì)適時(shí)加息”，再到“年內(nèi)不排除加息”。這無(wú)疑加大了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)央行可能加息的預(yù)期。

　　對(duì)于那些汲汲于股市、樓市、債市的投資者而言，本周四(4月19日)將是關(guān)鍵的一天。行業(yè)研究員普遍認(rèn)為，加息提高了上市公司的融資成本，對(duì)資本密集型、負(fù)債比例高的行業(yè)影響較大，首當(dāng)其沖的可能是

房地產(chǎn)。同時(shí)，其對(duì)航空、汽車(chē)、鋼鐵、石化、水泥、

高速公路等資本密集型和負(fù)債率較高行業(yè)的影響也比較明顯。