肖萌

　　盡管有關(guān)監(jiān)管部門加大了對風(fēng)險投資涉足中國市場的監(jiān)管力度，但這并未影響到風(fēng)險投資的“狂野”熱情，獲得風(fēng)險投資的行業(yè)正越來越多樣化。顯而易見的是，電子商務(wù)依然是中國吸引風(fēng)險投資的主要領(lǐng)域　　

　　如果將時間退回到六七年前，中國的電子商務(wù)還處于“學(xué)徒”階段，當(dāng)時的電子商務(wù)站點大都具有濃重的親和力，大把燒錢、大量地吸引受眾的眼球，把“.COM”的火焰燒到極致。

　　然而，隨之而來的卻是納斯達(dá)克指數(shù)的下跌，各種概念所泛起的泡沫聯(lián)動破裂，讓眾多中國電子商務(wù)先驅(qū)無奈地掩飾起曾經(jīng)陽光燦爛的笑容，轉(zhuǎn)而考慮冷冰冰的盈利瓶頸。

　　冷冰的狀態(tài)，也讓風(fēng)險投資一度在中國幾乎沒有進(jìn)行任何投資。但是，最近一期道瓊斯Venture One和安永華明所聯(lián)合發(fā)布的中國區(qū)季度風(fēng)險投資報告顯示：IT業(yè)仍是風(fēng)險投資最愛涉足的領(lǐng)域，中國新興的商業(yè)服務(wù)業(yè)則漸受關(guān)注。

　　此外，根據(jù)投中投資咨詢有限公司(ChinaVenture)最近主辦的一次評選看，中國風(fēng)險投資體系正在穩(wěn)步發(fā)展。盡管有關(guān)監(jiān)管部門加大了對風(fēng)險投資涉足中國市場的監(jiān)管力度，但這并未影響到風(fēng)險投資的“狂野”熱情，獲得風(fēng)險投資的行業(yè)正越來越多樣化。

　　ChinaVenture的調(diào)查顯示，風(fēng)險資本關(guān)注的領(lǐng)域更為廣闊，從生物技術(shù)、醫(yī)療、商業(yè)、消費和零售到清潔技術(shù)等領(lǐng)域所獲得的投資都有顯著增長。但顯而易見的是，在各榜單中，IT業(yè)，尤其是電子商務(wù)依然是中國吸引風(fēng)險投資的主要領(lǐng)域。

　　“新式經(jīng)濟(jì)＋傳統(tǒng)行業(yè)”的組合

　　2006年

中國電子商務(wù)的交易額高速增長，業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，應(yīng)用方式不斷改變，電子商務(wù)正在引領(lǐng)服務(wù)業(yè)發(fā)展，并影響著未來商業(yè)的發(fā)展模式。

　　市場中產(chǎn)生了一股新的競爭力量，即行業(yè)電子商務(wù)得到迅猛發(fā)展，

房地產(chǎn)、家居建材、

化工、紡織等領(lǐng)域都涌現(xiàn)出一批具有競爭力的優(yōu)秀電子商務(wù)平臺。這為國內(nèi)電子商務(wù)的發(fā)展注入了新的活力。在ChinaVenture評選的最具投資價值十強中，就有立足于中國家居建材業(yè)，并將此與電子商務(wù)相結(jié)合的家居易站等企業(yè)。

　　ChinaVenture認(rèn)為，國內(nèi)行業(yè)電子商務(wù)雖處于萌芽，但結(jié)合行業(yè)媒體網(wǎng)站和傳統(tǒng)電子商務(wù)兩者優(yōu)勢的苗頭已十分明顯。

　　“新式經(jīng)濟(jì)＋傳統(tǒng)行業(yè)”的組合正在成為風(fēng)險投資商所看中的“穩(wěn)健而頗具潛力”的商業(yè)模式。這個組合經(jīng)常也被業(yè)界通俗稱為“鼠標(biāo)＋水泥”的模式。誠然，這種商業(yè)模式?jīng)]有太鮮亮的概念，但它的確能夠為商家?guī)�去不能缺少的“面包”�?/p>

　　舉例而言，與老牌電子商務(wù)公司提出的B2B、B2C、C2C等模式不同，家居易站等新勢力雖依舊以打造第三方平臺為表現(xiàn)形式，但因其立足行業(yè)，能夠整合行業(yè)上下游資源，為消費者提供更個性化、深入應(yīng)用及具有更高附加值的服務(wù)及咨詢，而顯得更有針對性和更有價值。

　　僅從每單交易金額，即可感受到行業(yè)電子商務(wù)對傳統(tǒng)電子商務(wù)的發(fā)展和深化起到的推動作用。不同于小商品電子商務(wù)，家居易站的每單交易額至少在一千元以上，而其交易成本僅與傳統(tǒng)電子商務(wù)相當(dāng)，且供應(yīng)商原本就負(fù)責(zé)配送和安裝等售后服務(wù)。

　　因此，較之有些電子商務(wù)公司隨著銷售額越大，所面臨的配送成本也越高的情況，以家居易站為代表的新型電子商務(wù)公司贏利能力將更為強勁。這也正是這類企業(yè)容易受風(fēng)險投資青睞的主要原因。

　　互聯(lián)網(wǎng)向整合經(jīng)濟(jì)模式過渡

　　結(jié)合自身的發(fā)展感受，家居易站認(rèn)為，中國互聯(lián)網(wǎng)已從傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式開始向整合經(jīng)濟(jì)模式過渡。這也意味著，未來的風(fēng)險投資可能會更多的向后者傾斜。

　　互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)模式經(jīng)歷了注意力經(jīng)濟(jì)模式、傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式和整合經(jīng)濟(jì)模式3個階段。當(dāng)前，整合模式的核心在于網(wǎng)上資源整合、網(wǎng)下資源整合、網(wǎng)上與網(wǎng)下的資源整合以及市場的整合等，進(jìn)而獲得很高的商業(yè)附加值。

　　在中國的家居建材業(yè)，由于上游供應(yīng)商散亂、后臺物流配送系統(tǒng)落后，使得建材超市難以形成規(guī)模化經(jīng)營；家居建材生產(chǎn)企業(yè)極其分散，大多沒有營銷體系，通常委托代理和經(jīng)銷商銷售，但代理商、經(jīng)銷商多為“夫妻店”，規(guī)模小，本身資金鏈也很緊張，超市與這些代理商談判很難形成規(guī)模效應(yīng)，而落后的物流條件更進(jìn)一步拖了后腿。

　　因此，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢，整合上述資源，打造網(wǎng)上建材超市，成本相對低廉，效益卻得以提高。在面對競爭時，又可以依憑個性化特征明顯、規(guī)模化效益顯著，占得先機。

　　在ChinaVenture看來，隨著國內(nèi)電子商務(wù)支付、信用、物流、安全、標(biāo)準(zhǔn)化體系等方面的不斷改進(jìn)和完善，數(shù)字鴻溝、個人隱私問題的解決，行業(yè)電子商務(wù)的發(fā)展將日新月異。而引領(lǐng)國內(nèi)電子商務(wù)轉(zhuǎn)型的家居易站等類型網(wǎng)站，在未來的風(fēng)險投資市場中，將持續(xù)受到追捧。

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