郭茹

　　雖然3月份的一些數據早在市場預期之中，但數據的正式公布還是對“陰郁”的債市造成沖擊。分析師表示，如果加息，資金利率可能會進一步“瘋漲”。

　　昨天，上證國債指數開盤于111.20點，收盤于111.14點，下跌了0.05％。而前一交易日上證國債指數則創下了去年3月22日以來的最大跌幅，下跌幅度達到0.26％。

　　申銀萬國債券分析師陸文磊說：“經濟數據出來顯示經濟還是有些偏熱。”國家統計局昨天公布的數據顯示，一季度國內生產總值GDP同比增長達到11.1%，固定資產投資增長23.7％。此外，一季度CPI同比上漲2.7％，其中，3月份CPI達到了3.3％，超過了央行預計的全年3％的CPI增幅。

　　國家統計局新聞發言人李曉超昨天表示，經濟運行存在著由偏快轉向過熱的風險。如果經濟增長速度在11.1％的基礎上再繼續加快，有關

宏觀調控部門會根據形勢的變化，作出適當的宏觀調控政策。

　　陸文磊指出，此前由于市場對于CPI等數據一直存有預期，債市也處于慢慢的調整之中，而數據的正式公布則使得市場的加息預期進一步增強，引發了市場進一步調整。“市場本來就存在調整的要求，只不過是在目前這個時點上集中爆發出來而已。”他說。

　　福州商行債券人士林子君表示，除了基本面，近期資金面的緊張也對債市造成沖擊。此外，一級市場發行利率的連連走高也加快了二級市場的下跌。

　　在上調存款

準備金率和中信銀行等

新股發行影響下，貨幣市場利率連續上漲。昨天，銀行間7天回購加權平均利率達到4.1229％，較前一交易日大幅上漲67.59個基點。而周三發行的7年期國開行金融債收益率達到了3.82％，高出此前市場預期的3.75％~3.80％的區間。“如果加息，資金利率可能會進一步瘋漲。”林子君說。

　　對于是否加息，陸文磊認為，央行在4月份加息的可能性不太大。

　　他指出，雖然整個一季度的數據有些偏高，但3月份經濟數據還可以，比如3月份工業增加值增長17.6％，較上月有所下降，3月信貸增長也較去年同期有所減少。

　　此外，從央行票據的走勢來看，也并沒有顯示出央行試圖加息的征兆。本周央票發行利率已連續三周持穩。昨天，央行發行的150億元3年期票據和3月期票據發行利率分別為3.28％和2.6648％，繼續與上周持平。

　　陸文磊進一步指出，從CPI和資產價格上漲的態勢來看，央行的確存在著進一步加息的可能性。但畢竟3月份剛剛加過息，目前應該還處于政策觀察期。