王佑

　　“每年有上千個品種從工廠發出去，其中一種產品熱縮套管的年產量就達6億米，相當于赤道半徑的100倍。”盡管大多數人并不知道“沃爾核材”這家與香港元朗隔海相望的深圳企業到底是做什么的，但它4月20日將登陸A股。

　　所謂“核材”，就是物質通過核技術電離輻射作用之后，產生化學變化(如化合、分解、交聯、聚合等等)，再被加工而成管材。對物質的“電離輻射”要通過電子加速器來實現。這種通過輻射并改性的化工新材料，是電子、電力等行業的基礎供應商，同時也為汽車、電器、信息、航空航天等提供環保的絕緣處理，表面防護和線路安全服務。而未來，它也可應用在羽毛球拍的手柄上，作為保護材料。

　　該公司董事長周和平說，隨著國家對電網投資和鐵路電氣化改造的需要，電力類產品的市場自然增長率預計在25%以上，到2009年實現100萬套的銷售水平。

　　但資金瓶頸和原材料價格的扶搖直上，是沃爾核材的最大困擾。

　　“雖然公司與長園新材有著同樣的產品線，但你們的毛利率并不比對方高。”一位基金經理在面對周和平曾提出這樣的疑問。數據顯示，去年1到9月，該公司主要競爭對手長園新材和沃爾核材在電子類項目的銷售額分別是1.414231億元和1.193135億元，毛利率分別為40.99%和31.74%。周和平指出，毛利率低于對手主要是由于資金瓶頸導致貨款回籠要求高所致。“我們一共有3000多家的客戶，但是我們對于資金的要求是非常嚴格的。”他說，公司要求，不管是什么客戶，都需要在下個月的10日前匯款到公司，“一年的資金周轉率在10次以上。”而為了達到這樣的周轉速度，同類產品的售價，我們比其他公司低2%~5%。“

　　此外,該公司主要原材料為EVA、十溴、鋁粉、硅橡膠等。其中EVA為石油化工產品,占公司原材料成本的30%左右,價格直接受

石油價格波動影響。近三年來,受石油價格上升影響,EVA價格較2003年有較大漲幅。2003年時，一噸EVA的價格還停留在8943元，而2005年則上升到了14232元，同比增長59.1%；2006年EVA雖然有所回落,但仍處于13000元以上的高位。

　　周和平說，EVA在國內只有一家化工廠的生產，每年產量5萬噸，但全國的需求要40萬噸。因此，除了從這家企業拿貨之外，公司還要向臺塑公司和杜邦進口。該公司毛利率從2003年的39.28%下降到34.1%。

　　為了便于降低原材料的采購成本，沃爾核材在這一環節上采取了內部競爭，設立兩個采購部門，由兩個部門競爭報價，監察中心比價監控。

　　同時，占熱縮材料成本50%的母料配方(母料配方指多種原材料混合的比例，配方一般保密)也實行全代碼管理。原材料進廠后，關鍵原材料要更換包裝，編制代碼，生產車間根據代碼領料、混料，確保技術秘密不外泄。據公司研發部門分析，該塊成本較同行業其他廠商平均水平低5%左右。

　　“未來的市場格局是，小企業將會逐漸消退。3000萬到5000萬銷售額的同類公司，幾乎是不可能掙錢的。他們一般只有3到5臺的擠出機，面對上千種精細需求的核材成品，小公司每天根本來不及調試設備，但我們有100多臺擠出機，足夠應付變化多端的產品線。”

　　同時他還說，雖然沃爾核材的某些產品價格較低，但仍然會有價格比較高的新品推出。“以前一種廣泛應用的管材價格不高，而我們新上的花紋管價格高許多，這就顯示出優勢來了。”

　　開拓新客戶也是公司解決毛利過低的方法。“韓國現代在選擇雙壁管時考察了一年多，最后選擇了我們作為供應商,雖然最后的用量還不確定,但這是一個好開端。如果汽車行業在這方面的需求得以釋放，那么我們更有

競爭力。”周和平說，“另外，比如空調用熱縮套管就有較廣的前景。未來這個行業如果采用銅鋁接合管及熱縮套管密封技術，預計年需求量達到4億米左右。”