內地與香港聯手放寬境外投資 不過業界預計不涉及股票吸引力有限

　　時報訊 (記者 袁峰 見習記者 喬倩倩) 備受爭議的QDII投資渠道過窄導致收益率過低的困局有望年內得以解決。中國銀監會主席劉明康10日在香港透露，銀監會希望今年內調整并擴大QDII的經營范圍，目前已與國家外管局就有關建議列出方案，等候審批出臺。這意味著，一旦擴大投資范圍后的銀行系QDII產品將有望投資境外股票市場。

　　兩地聯手放寬QDII投資

　　劉明康是在出席銀監會與香港證監會“商業銀行代客境外

理財業務”監管合作諒解備忘錄簽字儀式時講這番話的。對此，有媒體報道，香港監管部門將傾向于負責審核、確認哪些機構有條件開展QDII業務、設計哪些產品和投放到哪些領域，內地監管部門則掌握最終審批權。此外，銀監會正會同國家外匯管理局研究審慎調整擴大境外投資范圍的有關政策，并于近期出臺，監管部門還將與商業銀行共同建立一套避險機制。

　　據了解，銀監會與國家外匯管理局已擬定銀行系QDII的投資新政策，原規定關于“不得直接投資于股票及其結構性產品、商品類衍生產品，以及BBB級以下證券。”的限制將被打破。

　　恒生銀行副董事長柯清輝對外表示，若擴大QDII的投資范圍，可望提高投資回報，抵銷

人民幣升值的不利影響。不過他預測，產品范圍會擴大到與指數掛勾的基金、結構產品及一些低險基金，但股票就未必會包括在內。

　　銀行系QDII或迎生機

　　中國銀行廣東省分行有關人士告訴記者，目前由于QDII產品投資方向為債券、匯率、指數、信貸衍生品結構掛鉤等收益率較低的產品，面對人民幣持續升值的背景，QDII對投資者吸引力不足，造成QDII規模偏低，甚至出現了提前中止的情況。

　　銀監會去年11月底的統計數據顯示，自去年7月底首批QDII產品上市以來，取得資格的中外資銀行相繼推出了9款銀行QDII產品。但銀行系QDII產品在發行中一再遇冷。9款產品的人民幣認購額近23億元，美元認購額約8700萬。在外匯局批出的126億美元額度中，實際購匯額不到3億美元。

　　對此，中山大學金融系教授黃偉指出，一旦投資渠道逐漸放開，銀行系QDII產品將迎來生機，銀行可以通過投資境外股票來提高投資收益，降低費用成本來增加對投資者的吸引力。不過，招商銀行廣州分行理財分析師王學文認為，一方面，股市的長期向好，股票基金、打新股

理財產品收益率都遠甚于QDII產品，投資者是否認可還有待市場檢驗；另一方面，人民幣升值預期依然強烈，投資者對QDII產品依然不是很熟悉，因此投資者在投資方向和品種選擇有一定的顧慮。因此，銀行系QDII最終是否能“咸魚翻身”還不好說。