今年第三次上調存款準備金率，升0.5個百分點至10.5%；專家認為流動性過剩局面仍然難解

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 胡蛟】4月5日17時許，中國人民銀行在其網站上宣布，自2007年4月16日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，升至10.5%；資本充足率低于一定水平的銀行，由10.5%升為11%。

　　此番上調存款準備金率，是2006年下半年以來的第六次、2007年以來的第三次。就在不久前的3月17日，央行還宣布上調存貸款利率0.27個百分點。調控措施出臺如此頻繁，與近來中國宏觀經濟情況緊密相關。

　　中國國際金融公司首席經濟學家哈繼銘認為，央行之所以調控頻仍，主要是為了緩解目前信貸高速增長、流動性過大的局面。尤其進入2007年后，流動性增長更為迅猛。

　　2007年1至2月，新增人民幣貸款達到9814億元，同比多增2665億元；外貿順差396億美元，同比增加143億美元�；ㄆ旒瘓F

中國經濟學家沈明高估計，3月外貿順差將達到創紀錄的255億美元左右。

　　哈繼銘預測，今年上半年、下半年將分別至少還有一次加息，法定準備金率年內還會上調兩到三次。他表示，像準備金率這樣的調控措施，對流動性過剩只能是“治標不治本”，對資金涌向股市的局面也不會有什么影響。只有真正提高資金價格，才能更有效地防止資產價格泡沫。

　　沈明高則認為，除非一次性大幅加息或

匯率升值，否則難以抑制流動性過剩問題。但伴隨著一次性大幅調整的巨大不確定性，又使其很難成為一種現實的政策選擇。因此，未來一段時間將仍然會是漸進性的政策調整。

　　近年來，央行的數次準備金率或

利率調整都選擇在星期五發布消息，(3月17日為周六，但這被認為或許是由于“兩會”召開的原因)。此次卻選擇了星期四，“這可能表明，央行希望貨幣政策在細節上也具有更多的靈活性�！鄙蛎鞲哒f。